Σε συνάρτηση με τις τελευταίες εξελίξεις για το ελληνική ζήτημα είναι και η στάση των ευρωπαίων, οι οποίοι ανακοίνωσαν ότι το Eurogroup για το ελληνικό ζήτημα και το νέο πακέτο στήριξης που ήταν προγραμματισμένο για σήμερα αναβάλλεται για την Πέμπτη, ενώ την ίδια ώρα συνεχίζουν να αποκαλύπτονται και τα γαλλογερμανικά σχέδια για την πρόθεση δημιουργίας ενός “ειδικού λογαριασμού”, σχέδια στα οποία αναφερόμαστε παρακάτω. Σε αυτό το σημείο και με αφορμή τα προβλήματα τα οποία υπάρχουν στην πορτογαλική οικονομία, θα πρέπει να αναφερθούμε στα σενάρια που ανακυκλώνονται και σύμφωνα με τα οποία βρίσκεται προ των πυλών η δημιουργία, από την ΕΚΤ, το ΔΝΤ και την Ε.Ε. ενός υπερμηχανισμού (έχουμε αναφερθεί σε αυτά τα σχέδια σε προηγούμενο σχόλιο), ύψους περίπου 1,5τρις ευρώ, ο οποίος εκτιμάται ότι θα συμβάλει καθοριστικά στην επίλυση της κρίσης χρέους. Πάντως σε όλα αυτά τα σενάρια ερωτηματικό αποτελεί η στάση της Γερμανίας, δεδομένου ότι μια τέτοια κίνηση εμπεριέχει ζητήματα νομισματικής χαλάρωσης, τα οποία σταθερά “προκαλούν αλλεργία” στη Γερμανία.

Στα πιο χρηματιστηριακά, θα ξεκινήσουμε το σχόλιο μας με την επισήμανση των πολύ θετικών τεχνικών ενδείξεων οι οποίες υπάρχουν σε πλήθος μετοχών και βασικών δεικτών, ενώ όπως τονίζουμε συνεχώς σε επιμέρους σχόλια μας, όσο ο ΓΔ παραμένει υψηλότερα πολύ σημαντικών μακροπρόθεσμων επιπέδων (730 – 740 μονάδων), η τεχνική εικόνα συνεχίζει να βελτιώνεται, μετά από πάρα πολλούς μήνες. Σε κάθε περίπτωση, η μεταβλητότητα αναμένεται να διατηρηθεί σε εξαιρετικά υψηλά επίπεδα, με τις τραπεζικές μετοχές να είναι φυσικά στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος, ενώ αναμένουμε με τεράστια αγωνία τις τελικές αποφάσεις για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών. Σε ένα άλλο ζήτημα, σχετικά με τις εταιρείες οι οποίες συνδέονται με αποκρατικοποιήσεις, δε θα πρέπει να αποκλειστεί οι σημερινές ανακοινώσεις της κυβέρνησης για το νέο πακέτο μέτρων να κρύβουν συγκεκριμένες ειδήσεις και χρονοδιαγράμματα για το ζήτημα αυτό. 

Οι τελευταίες εξελίξεις στα ελληνικά ζητήματα και η βεβαιότητα για μια συμφωνία για το νέο πακέτο….

Μετά από αλλεπάλληλες αναβολές, σήμερα αναμένεται να πραγματοποιηθεί η περιβόητη συνάντηση των πολιτικών αρχηγών με τον πρωθυπουργό, ενώ σύμφωνα με τις πληροφορίες μια τελική συμφωνία με την Τρόικα θα πρέπει να θεωρείται σχεδόν δεδομένη, με μοναδικές εκκρεμότητες το ζήτημα των μειώσεων στις επικουρικές συντάξεις, αλλά και τα επιπρόσθετα μέτρα ύψους περίπου 600εκ ευρώ, μέτωπα στα οποία υπήρχαν εξελίξεις χθες (διαβάστε για αυτές στα επιμέρους σχόλια του GFF). Πάντως σε κάθε περίπτωση η πιθανότητα να υπάρξει μια δυσάρεστη έκπληξη στο κομμάτι των διαπραγματεύσεων θεωρείται εξαιρετικά μικρή, ενώ η ελληνική πλευρά φαίνεται ότι θα πάει στο αυριανό Eurogroup, με μια καταρχήν συμφωνία με την Τρόικα για το νέο μνημόνιο και τη νέα δανειακή σύμβαση.

Στο άλλο μεγάλο ζήτημα, αυτό του PSI+, νέα συνάντηση υπήρξε χθες, μεταξύ του Λ. Παπαδήμου και των εκπροσώπων των δανειστών, ενώ σύμφωνα με σχετικές δηλώσεις οι συζητήσεις ήταν εποικοδομητικές. Συγκεκριμένα, στις δηλώσεις του εκπροσώπου του IIF αναφέρεται ότι: «Είχαν εποικοδομητικές συνομιλίες για το PSI και το πρόγραμμα των μεταρρυθμίσεων», προσθέτοντας πως οι Νταλάρα και Ακερμαν θα αναχωρήσουν την Τετάρτη για το Παρίσι όπου θα συνεχίσουν τις διαβουλεύσεις με επενδυτές και πιστωτές. Σε αυτό το σημείο και σύμφωνα με τα όσα αναφέρουμε παρακάτω, φαίνεται οι διαπραγματεύσεις να εστιάζονται όχι στην επίτευξη μιας συμφωνίας, αφού ουσιαστικά υπάρχει μια καταρχήν εδώ και αρκετές ημέρες, αλλά μετά από υπόδειξη της Γερμανίας και του ΔΝΤ, στην προσπάθεια να επιτευχθεί μια όσο το δυνατόν μεγαλύτερη μείωση του χρέους, με στόχο το ελληνικό χρέος να καταστεί όσο το δυνατόν πιο βιώσιμο.     

Οι σκέψεις της Γερμανίας για έναν ειδικό λογαριασμό και οι πιέσεις για μια μεγαλύτερη μείωση του χρέους….. 

Σε συνάρτηση με το τελευταίο σχόλιο θα πρέπει να αναφέρουμε ότι η γερμανική κυβέρνηση και η Α. Μέρκελ φαίνεται να πιέζει για μια όσο το δυνατόν μεγαλύτερη απομείωση του ελληνικού χρέους, ενώ εξετάζονται διάφορες εναλλακτικές (επιβολή CACs κλπ), με στόχο να επιτευχθεί αυτό. Μάλιστα, φαίνεται να υπάρχει μια στενή συνεργασία στελεχών της γερμανική κυβέρνησης με το ΔΝΤ, τους εκπροσώπους του IIF και φυσικά την ελληνική κυβέρνηση για να ξεπεράσει τελικά η μείωση τους χρέους το στόχο των 100δις ευρώ που έχει τεθεί.  

Στις υπόλοιπες ειδήσεις μεγάλο ενδιαφέρον παρουσιάζουν τα νέα σχέδια τα οποία βλέπουν το φως της δημοσιότητας σχετικά με τη δημιουργίας ενός «ειδικού λογαριασμού». Συγκεκριμένα, ο «ειδικός λογαριασμός», που εξήγγειλαν ουσιαστικά τη Δευτέρα οι Μέρκελ και Σαρκοζί, έχει να κάνει με τη δημιουργία ενός ταμείου μέσω του οποίου θα εξοφλούνται οι ομολογιούχοι των οποίων οι τίτλοι ωριμάζουν, ανεξάρτητα σε ένα βαθμό πως πηγαίνουν οι κατά καιρούς διαπραγματεύσεις με την Τρόικα. Πρόκειται δηλαδή ουσιαστικά για το διαχωρισμό του Ταμείου διάσωσης της Ελλάδας στα δύο. Αυτό θα έχει ως αποτέλεσμα αντί οι κάτοχοι ελληνικών ομολόγων που ωριμάζουν να πληρώνονται από την Ελλάδα, θα πληρώνονται απευθείας από τους «διασώστες» της Ελλάδας μέσω του υπό μελέτη λογαριασμού ή Ταμείου. Μάλιστα, θα πρέπει να αναφέρουμε ότι σύμφωνα με τις πληροφορίες το σχέδιο αυτό στηρίζεται από τις περισσότερες χώρες της Ε.Ε., ενώ χαρακτηριστικές είναι οι χθεσινές δηλώσεις του προέδρου του Eurogroup. Συγκεκριμένα, ο Ζ.Κ. Γιούνκερ δήλωσε ότι η ιδέα «δεν είναι παράλογη», σημειώνοντας ωστόσο ότι δεν χρειάζεται να διευθετηθούν ακόμη οι «τεχνικές λεπτομέρειες» αυτής της πρότασης. Σε κάθε περίπτωση θα πρέπει να περιμένουμε πιθανές περαιτέρω ανακοινώσεις, ενώ κάνοντας ένα σύντομο σχολιασμό θα λέγαμε ότι το σχέδιο αυτό φαίνεται να έχει κάποια πλεονεκτήματα, αλλά και μειονεκτήματα. Συγκεκριμένα, κρίνεται ότι μια τέτοια λύση θα απομάκρυνε πάρα πολύ τις συζητήσεις περί αποπομπής της χώρας μας από το ευρώ και γενικά την πιθανότητα μιας άναρχης χρεοκοπίας. Από την άλλη πλευρά, οι αναφορές της Α. Μέρκελ και του Ν. Σαρκοζί τη Δευτέρα ότι σε αυτό το ταμείο θα μεταφερθούν μέρος των φορολογικών εσόδων ή των εισπράξεων από αποκρατικοποιήσεις είναι αλήθεια ότι δημιουργούν ερωτηματικά για τον τρόπο που θα μπορούσε να λειτουργήσει αυτό, ανησυχία η οποία μεγαλώνει αν λάβει κανείς υπόψη την μέχρι τώρα αδυναμία των ευρωπαίων ηγετών να παρουσιάσουν μια ορθόδοξη πολιτική επίλυσης της κρίσης.   

►Report Τεχνικής Ανάλυσης 08/02/12◄