|
Μάλιστα, το ενδιαφέρον, αλλά και οι
προσδοκίες για κάτι θετικό, θα
λέγαμε ότι μεγαλώνουν ακόμη
περισσότερο αν λάβει κανείς υπόψη τη
χθεσινή σημαντική, τόσο από
συμβολικής άποψης, όσο και επί της
ουσίας, κίνηση των κεντρικών
τραπεζών (με την καθοδήγησης της
FED) να αυξήσουν τη ρευστότητα στο
παγκόσμιο σύστημα, σε μια προσπάθεια
αφενός να ηρεμήσουν τις αγορές και
κυρίως το δοκιμαζόμενο
χρηματοπιστωτικό κλάδο, αλλά και
κατά την άποψη μας να στείλουν και
ένα ξεκάθαρο μήνυμα στο
γαλλογερμανικό άξονα για την ανάγκη
να ληφθούν, επιτέλους, αποφάσεις για
τη σωτηρία του ευρώ αλλά και της
παγκόσμιας οικονομίας. Επίσης και
όπως θα δούμε παρακάτω, σύμφωνα με
τις πληροφορίες έδαφος φαίνεται να
κερδίζει συγκεκριμένο σχέδιο, με
ρόλο της ΕΚΤ και του ΔΝΤ στο οποίο
είχαμε αναφερθεί πριν από περίπου 10
ημέρες και το οποίο υπό προϋποθέσεις
φαίνεται ικανό να αντιμετωπίσει την
κρίση χρέους, λαμβάνοντας μάλιστα
υπόψη τις ιδιαιτερότητες των
ευρωπαίων και κυρίως της Γερμανίας.
Στα πιο χρηματιστηριακά ζητήματα,
είναι αυτονόητο ότι το μεγάλο
ζητούμενο θα είναι η συνέχιση του
καλού χθεσινού κλίματος, ενώ θα
αναφερθούμε και σήμερα σε δύο βασικά
ζητήματα. Πρώτον, ότι οι τρείς
βασικοί δείκτες του ελληνικού
χρηματιστηρίου (ΓΔ, Τραπεζικός
Δείκτης, FTSE ASE 20) βρίσκονται σε
υπερπουλημένα επίπεδα, από το
εβδομαδιαίο διάγραμμα, γεγονός που
καθιστά εξαιρετικά εύκολο να υπάρξει
μια ισχυρή τεχνική αντίδραση η οποία
και θα μπορούσε να έχει συνέχεια
μεγαλύτερη της μίας ή των δύο
συνεδριάσεων. Δεύτερον, με αφορμή το
τέλος του Νοεμβρίου και την
ολοκλήρωση των αναδιαρθρώσεων των
δεικτών της Morgan Stanley, οι 4
βασικές μετοχές (ΔΕΗ, Alpha Bank,
Τράπεζα Κύπρου, EFG Eurobank), οι
οποίες και βρέθηκαν στο μάτι του
κυκλώνα κατά τις τελευταίες ημέρες
είναι πολύ πιθανό να αντιδράσουν
προσφέροντας ένα επιπλέον στήριγμα
στο ΓΔ να αντιδράσει. Θυμίζουμε
πάντα, ότι είναι μεγάλη ανάγκη ο ΓΔ
να επιστρέψει υψηλότερα πολύ
σημαντικών επιπέδων, έτσι ώστε να
αποφευχθούν τα χειρότερα.
O δρόμος προς την κρίσιμη σύνοδο
κορυφής …. Και οι δηλώσεις των
ευρωπαίων αξιωματούχων που τα λένε
όλα….
Όπως αναφέραμε και στην εισαγωγή μας,
ως μια από τις σημαντικότερες
περιόδους, αν όχι η σημαντικότερη,
για το μέλλον της Ε.Ε. θα μπορούσε
να χαρακτηριστούν οι επόμενες ημέρες
και μέχρι τη διεξαγωγή της κρίσιμης
συνόδου κορυφής της 9 Δεκεμβρίου,
ενώ από όλες τις ενδείξεις οι οποίες
υπάρχουν είναι πλέον ξεκάθαρο ότι
δεν υπάρχουν άλλα περιθώρια για νέες
καθυστερήσεις στη λήψη δραστικών
μέτρων, κάτι το οποίο φαίνεται να
έχει αντιληφθεί ακόμη και η
γερμανική πλευρά.
Χαρακτηριστικές θα λέγαμε λοιπόν ότι
είναι οι δηλώσεις των ευρωπαίων
αξιωματούχων. Συγκεκριμένα, ο
Ευρωπαίος Επίτροπος αρμόδιος για τις
Οικονομικές και Νομισματικές
Υποθέσεις, Όλι Ρεν, μιλώντας την
Τετάρτη στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο
ανέφερε με χαρακτηριστικό τρόπο ότι
η ευρωζώνη είτε θα μετατραπεί σε μια
πιο στενή οικονομική ένωση ή
σταδιακά θα διαλυθεί. Συγκεκριμένα ο
Ρεν δήλωσε: «Η οικονομική και
νομισματική ένωση ή θα πρέπει να
προχωρήσει προς την ολοκλήρωσή της
μέσω μιας πολύ βαθύτερης ενοποίησης
ή θα πρέπει να αποδεχτούμε τη
σταδιακή διάλυση του ευρωπαϊκού
οικοδομήματος που λειτουργεί εδώ και
πάνω από μισό αιώνα». Από την πλευρά
του ο πρόεδρος του Ευρωπαϊκού
Συμβουλίου Χέρμαν Βαν Ρομπέι δήλωσε
ότι η κρίση χρέους που πλήττει την
ευρωζώνη έχει καταστεί πλέον
συστημική και γι' αυτό απαιτούνται
και ανάλογες λύσεις. Συγκεκριμένα, ο
Ρομπέι δήλωσε: «Το πρόβλημα έχει
γίνει συστημικό. Παρακολουθούμε μια
κρίση εμπιστοσύνης σε πλήρη ανάπτυξη»,
ενώ πρόσθεσε «Πολλοί ίσως να
κατηγορήσουν τις αγορές ότι
παραλογίζονται. Αλλά η κρίση είναι
γεγονός και πρέπει να την
αντιμετωπίσουμε.»
Πέραν όμως των παραπάνω δηλώσεων θα
σταθούμε κυρίως σε αυτές από τη
Γερμανία. Συγκεκριμένα, ο γερμανός
υπουργός οικονομικών, ο οποίος
μάλιστα για πρώτη φορά τόσο έντονα
τις τελευταίες ημέρες αμφισβητείται
στο εσωτερικό του κυβερνητικού
συνασπισμού για τη διαχείριση της
κρίσης, χαρακτήρισε την 9η
Δεκεμβρίου (σύνοδος κορυφής) ως "ημέρα
μεγάλων αποφάσεων", τονίζοντας ότι:
"Η Ευρώπη χάνει ολοένα και
μεγαλύτερο μέρος της εμπιστοσύνης
της αγοράς κάθε εβδομάδα που περνά”.
Επίσης ο κ. Σόιμπλε είπε ότι υπάρχει
ανάγκη γρήγορης εύρεσης λύσεων για
την αντιμετώπιση της κρίσης,
αναφέροντας ότι "Όσο πιο σύντομα
λύσουμε τα προβλήματά μας, τόσο πιο
γρήγορα θα ανακτήσουμε την
εμπιστοσύνη. Δεν νιώθω καλά ως
Ευρωπαίος όταν εδώ και πάνω από ένα
χρόνο τα προβλήματα μας βρίσκονται
στην κορυφή της ατζέντας των G7 και
G20". Η Ευρώπη πρέπει να αποδείξει
την ικανότητα της να επιλύσει τα
προβλήματά της και οποιαδήποτε λύση
αποσύρει τις πιέσεις για
μεταρρυθμίσεις θα είναι επιβλαβής,
σύμφωνα με τον Σόιμπλε. Τέλος, ο
γερμανός υπουργός οικονομικών
επιβεβαίωσε πως οι Ευρωπαίοι
υπουργοί Οικονομικών συμφώνησαν ότι
οι 27 χώρες θα συμμετείχαν στην ανακεφαλαιοποίηση
του τραπεζικού συστήματος, παρέχοντας συντονισμένα
ένα γύρο εθνικών εγγυήσεων. Κάθε
χώρα θα είναι υπεύθυνη για την
παροχή εγγυήσεων στις δικές της
τράπεζες.
Η Παρέμβαση των 6 Κεντρικών Τραπεζών…..
Σημαντική κίνηση, η οποία όπως
αναφέραμε έχει τόσο συμβολικό
χαρακτήρα όσο και ουσιαστικό
προχώρησαν χθες οι 6 μεγαλύτερες
κεντρικές τράπεζες του κόσμου,
προκειμένου να παράσχουν ουσιαστικά
ρευστότητα στις δοκιμαζόμενες
ευρωπαϊκές τράπεζες, εν μέσω όξυνσης
της κρίσης χρέους, αλλά και των
φημών για μεγάλο πρόβλημα
ρευστότητας το οποίο αντιμετώπισε
μεγάλη ευρωπαϊκή τράπεζα, η οποία
εμφανίζεται σε δημοσιεύματα του
εξωτερικού να έφτασε κοντά την
κατάρρευση. Έτσι η FED (η οποία και
ουσιαστικά είναι το κλειδί σε αυτήν
την κίνηση), μαζί με την ΕΚΤ
συμφώνησαν να μειώσουν από τις 5
Δεκεμβρίου το κόστος συμφωνιών
ανταλλαγής δολαρίων (dollar swaps)
κατά 50 μονάδες βάσης, ενώ παράλληλα
δεσμεύτηκαν να λάβουν και άλλα μέτρα,
τα οποία περιλαμβάνουν διμερείς
συμφωνίες ανταλλαγής μεταξύ των
κεντρικών τραπεζών προκειμένου οι
τράπεζες, εάν χρειαστεί, να είναι σε
θέση να λάβουν επιπρόσθετη
ρευστότητα στο εθνικό τους νόμισμα.
Να αναφέρουμε ότι τα μέτρα αυτά θα
ισχύουν έως την 1 Φεβρουαρίου του
2013.
Δίνοντας κάποιες παραπάνω
πληροφορίες για αυτήν την κίνηση να
αναφέρουμε ότι ο στόχος αυτής της
κίνησης είναι ξεκάθαρα να γίνει
ευκολότερη η χρηματοδότηση των
επιχειρήσεων και των νοικοκυριών,
μέσω της αύξησης της ρευστότητας των
ευρωπαϊκών τραπεζών. Να αναφέρουμε
ότι το κόστος των ευρωπαϊκών
τραπεζών για χρηματοδότηση σε
δολάρια αυξήθηκε στα υψηλότερα
επίπεδα των τριών τελευταίων χρόνων,
λόγω της μεγάλης έλλειψης που
υπάρχει, κάτι το οποίο έχει οδηγήσει
σε ακόμη μεγαλύτερα προβλήματα τις
ευρωπαϊκές τράπεζες, οι οποίες στην
προσπάθεια τους να δανειστούν σε
δολάρια, λόγω του χαμηλότερα
επιτοκίου, συναντούσαν σημαντικά
προβλήματα. Έτσι, με την παραπάνω
κίνηση η Fed σε συνεργασία με τις
άλλες πέντε κεντρικές τράπεζες
προχώρησαν στη μείωση του κόστους
της μετακίνησης χρημάτων από την
Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ στις
άλλες κεντρικές τράπεζες μέσω των «γραμμών
ανταλλαγής ρευστότητας» (swap
lines), με τη FED να δανείζει με
χαμηλότερα κόστος τις άλλες
παγκόσμιες κεντρικές τράπεζες (ουσιαστικά
την ΕΚΤ, αφού αυτή αφορά), οι οποίες
εν συνεχεία θα δανείζουν τις
τράπεζες τους.
Το Μυστικό Σχέδιο που κερδίζει
έδαφος και ο ρόλος της ΕΚΤ και του
ΔΝΤ….
Πάντως σχολιάζοντας την παραπάνω
κίνηση των ΕΚΤ, σίγουρα θα λέγαμε
ότι πρόκειται για ένα σημαντικό βήμα,
όπως για παράδειγμα και οι πρόσφατες
αποφάσεις τον ESFF (αν και
ερωτηματικό σε αυτήν την περίπτωση
είναι το ύψος των κεφαλαίων που θα
διαθέτει το ταμείο), οι οποίες όμως
σε καμία περίπτωση δεν είναι εφικτό
να λύσουν το πρόβλημα, χωρίς να
ληφθούν αποφάσεις για δραστικές
κινήσεις από την ΕΚΤ. Στα πλαίσια
αυτά θα πρέπει να αναφέρουμε ότι
κερδίζει συνεχώς έδαφος συγκεκριμένο
σχέδιο στο οποίο είχαμε αναφερθεί
πριν από ημέρες. Συγκεκριμένα,
σύμφωνα με αυτό το ΔΝΤ θα έχει τη
δυνατότητα να δανείζεται από την ΕΚΤ
προκειμένου να χορηγεί στη συνέχεια
δάνεια στις χώρες εκείνες της
ευρωζώνης που τα έχουν ανάγκη. Με
αυτό τον τρόπο αποφεύγεται η
απευθείας χρηματοδότηση ή διάσωση
ευρωπαϊκών χωρών μέσω της ΕΚΤ, κάτι
που άλλωστε απαγορεύεται από τις
ευρωπαϊκές συνθήκες και που
απορρίπτει κατηγορηματικά το
Βερολίνο. «Η ΕΚΤ είναι μια
ανεξάρτητη αρχή. Εμείς θα
καταθέσουμε τις προτάσεις μας και
αυτή θα πρέπει μετά να αποφασίσει τι
θα κάνει», δήλωσε ο βέλγος υπ.
Οικονομικών Ντιντιέ Ρέιντερς. Να
σημειωθεί σε αυτό το σημείο ότι η
ΕΤΚ αν συνεχίσει να αγοράζει
ελληνικά, ισπανικά και ιταλικά
ομόλογα θα αναγκαστεί σύντομα να
εκδώσει χρήμα καθώς με ομόλογα ύψους
περίπου 200δις στο χαρτοφυλάκιό της
έχει φτάσει ήδη στα όρια των
δυνατοτήτων της. Πάντως ακόμη κι αν
επιλεγεί όμως τελικά η παράκαμψη
μέσω του ΔΝΤ, η κεντρική τράπεζα θα
πρέπει και πάλι να εκδώσει χρήμα,
λαμβάνοντας δηλαδή μέτρα
νομισματικής χαλάρωσης, απαραίτητα
θα προσθέταμε για την αντιμετώπιση
της κρίσης. |
