|
Μάλιστα οι πρώτες έντονες
αντιδράσεις είχαν ήδη εκδηλωθεί,
κατά τις προηγούμενες ημέρας, όπως
για παράδειγμα από τον πρόεδρο του
Eurogroup
Ζ.Κ. Γιούνκερ και τον επίτροπο
οικονομικών υποθέσεων Όλι Ρεν, ενώ
επικριτικές στη γαλλογερμανική στάση
είχαν εμφανιστεί και χώρες,
παραδοσιακοί σύμμαχοι των Γερμανών,
όπως η Φιλανδία και η Ολλανδία.
Παράλληλα, όλα αυτά δε θα πρέπει να
ξεχνάμε ότι γίνονται στη σκιά της
προειδοποίησης υποβάθμισης του
συνόλου των κρατών της Ε.Ε. (15
χώρες) από τον οίκο αξιολόγησης
S&P
500, 3 ουσιαστικά ημέρες πριν την
κρισιμότερη ίσως σύνοδο κορυφής των
ηγετών της Ε.Ε, την Παρασκευή.
Φυσικά θα πρέπει να τονίσουμε ότι
όπως είναι αυτονόητο όλες αυτές οι
εξελίξεις έχουν και ελληνικό χρώμα,
με πολύ σημαντικά ζητήματα και
κυρίως αυτού του κουρέματος του
ελληνικού χρέους αλλά και άλλα
ζητήματα της ελληνικής οικονομίας να
επηρεάζονται άμεσα.
Στο αμιγώς χρηματιστηριακό σχόλιο,
θα εστιάσουμε την προσοχή μας στη
συνέχιση της “μάχης” των βασικών
δεικτών να κινηθούν υψηλότερα
σημαντικών αντιστάσεων την ώρα που
όπως σημειώνουμε τις τελευταίες
ημέρες στα σχόλια μας οι 3 βασικοί
δείκτες (ΓΔ, Τραπεζικός Δείκτης και
FTSE
/
ASE
20) παραμένουν σχετικά με τη μέσο –
μακροπρόθεσμη τάση (εβδομαδιαίο
διάγραμμα) σε εξαιρετικά
υπερπουλημένα επίπεδα, επιτρέποντας,
ανά πάσα στιγμή, μια εκρηκτική
αντίδραση στην αγορά. Στις επιμέρους
μετοχές, αξίζει να αναφέρουμε ότι σε
αρκετές περιπτώσεις μη – τραπεζικών
μετοχών, αλλά και στην περίπτωση της
ΕΤΕ φαίνεται να καταβάλλεται μια
σημαντική προσπάθεια βελτίωσης της
εικόνας, το οποίο αν συνδυαστεί με
το γεγονός ότι οι βασικοί δείκτες
βρίσκονται σε υπερπουλημένα επίπεδα,
κάνει ακόμη πιο πιθανή μια ισχυρή
αντίδραση, τις επόμενες ημέρες.
Η συμφωνία; Μέρκελ – Σαρκοζί και το
ανοιχτό παράθυρο για το ρόλο της ΕΚΤ…
Η γαλλογερμανική συμφωνία είναι
έτοιμη, δήλωσε μετά τη συνάντησή του
με την Ανγκελα Μέρκελ ο Νικολά
Σαρκοζί, προσθέτοντας ότι η τελική
πρόταση θα αποσταλεί στον πρόεδρο
του Ευρωπαϊκού Συμβουλίου Χέρμαν Βαν
Ρόμπεϊ την ερχόμενη Τετάρτη. Σύμφωνα
με όλες τις ενδείξεις και με πρώτη
ματιά, ο γάλλος πρόεδρος υπαναχώρησε
για ακόμη μια φορά στις θέσεις της
Α. Μέρκελ, όπως λίγο πολύ είχε
συμβεί σε όλες τις προηγούμενες
συνόδους κορυφής.
Από την πλευρά της, η Α. Μέρκελ
δήλωσε ότι ο βασικός στόχος των δύο
ηγετών είναι «η ανάκτηση της
εμπιστοσύνης» των αγορών μέσω της
δεσμευτικής τήρησης των ενιαίων
προτάσεών» τους, ενώ οι Μέρκελ –
Σαρκοζί εμφανίστηκαν αποφασισμένοι
και λαλίστατοι θα λέγαμε, αλλά και
πάλι το πλαίσιο των προτάσεών τους
παραμένει γενικό. Δεν είναι τυχαίο
ότι το μόνο συγκεκριμένο σημείο που
θεωρητικά οριοθετήθηκε είναι η
ενεργοποίηση του ESM και η
περιορισμένη αλλαγή των ευρωπαϊκών
συνθηκών, ενώ όπως τόνισαν οι Μέρκελ
- Σαρκοζί, ο μεν Ευρωπαϊκός
Μηχανισμός Σταθερότητας θα
ενεργοποιηθεί το αργότερο μέχρι το
τέλος του 2012, η δε περιορισμένη
αλλαγή θα αρχίσει άμεσα.
Επίσης, θα πρέπει να σημειωθεί ότι
τόσο η Γερμανίδα καγκελάριος, όσο
και ο Γάλλος πρόεδρος υπογράμμισαν
την αναγκαιότητα ενός ενιαίου
πανευρωπαϊκού χρεόφρενου,
συγκεκριμένων και κοινών κριτηρίων
σταθερότητας, ελέγχου της
δημοσιονομικής πειθαρχίας και
αυτόματων κυρώσεων και τέλος
της δυνατότητας προσφυγής στο
Ευρωπαϊκό Δικαστήριο κατά των
δημοσιονομικών παραβατών.
Αναφορικά με τα ευρωομόλογα οι δύο
ηγέτες τα απέρριψαν στην παρούσα
φάση, με το γάλλο πρόεδρο να
υποχωρεί και σε αυτό το ζήτημα, αν
και θυμίζουμε την πρόταση η οποία
υπάρχει από τη Γερμανία για
safe bonds
(διαβάστε χθεσινό
Report).
Επίσης, πάρα πολύ σημαντικό κρίνεται
το αίτημα της Α. Μέκρελ να ισχύσει
στο εξής η αρχή της ειδικής
πλειοψηφίας του 85% ώστε να μην
είναι δυνατόν να τορπιλιστεί η
επίσπευση της περιορισμένης αλλαγής
από μεμονωμένες χώρες, προτάσεις
όμως οι οποίες αναμένεται να
προκαλέσουν έντονες αντιδράσεις
στους υπόλοιπους ευρωπαίους
αξιωματούχους.
Σχολιάζοντας και πάλι τις χθεσινές
ανακοινώσεις των δύο ηγετών θα
πρέπει να σημειωθεί ότι παρά τη
φαινομενική συμφωνία των δύο πλευρών
υπάρχουν αρκετά ερωτηματικά, κυρίως
όσον αφορά το ζήτημα της στρατηγικής
έναντι της τραπεζικής κρίσης (θέματα
ανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών),
εμπόδια στην εφαρμογή των αποφάσεων
της συνόδου της 26ης και 27ης
Οκτωβρίου και κυρίως ζητήματα που
αφορούν το πλαφόν της μόχλευσης του
ταμείου στήριξης, όπου και φαίνεται
να υπάρχει πλήρη αδιέξοδο.
Τo
ανοιχτό παράθυρο Μέρκελ για
παρέμβαση από την ΕΚΤ….
Στο πλέον σημαντικό ζήτημα και ίσως,
όπως συνεχώς αναφέρουμε, το “κλειδί”
για την αντιμετώπιση της κρίσης
χρέους, αυτού του ρόλου της ΕΚΤ, θα
πρέπει να σημειωθεί ότι ενδεχομένως
η χθεσινή συνάντηση να έκρυβε μια
ιστορική είδηση και μια ιστορική
αλλαγή στάσης από την πλευρά της
Γερμανίας. Στις επίσημες
ανακοινώσεις για το θέμα, οι δύο
ηγέτες έμειναν στην επανάληψη της
δήλωσης ότι πρέπει να διαφυλαχθεί η
ανεξαρτησία της ΕΚΤ, ενώ ήταν η
πρώτη φορά που η Καγκελάριος δεν
εμφανίστηκε αντίθετη σε παρεμβάσεις
νομισματικής χαλάρωσης από την ΕΚΤ.
Συγκεκριμένα, δεν είναι τυχαίο ότι
στις 10 τελευταίες επίσημες
συνεντεύξεις της, η Α. Μέρκελ είχε
διατυπώσεις με σαφήνεια την αντίθεση
της σε τέτοιου είδους λογικές
(αγορές ομολόγων από την ΕΚΤ),
τονίζοντας ότι δε συμβάλουν στην
αντιμετώπιση της κρίσης χρέους. Για
πρώτη φορά όμως χθες απέφυγε μια
τέτοια ξεκάθαρη αναφορά, ενώ αυτό θα
πρέπει να συνδυαστεί και με τις
πληροφορίες των τελευταίων ημερών
ότι η Γερμανία ετοιμάζεται να βάλει
“νερό στο κρασί της” στο
συγκεκριμένο ζήτημα, με αντάλλαγμα
την υιοθέτηση των προτάσεων για την
εφαρμογή δημοσιονομικής πειθαρχίας.
Παράλληλα, δε θα πρέπει να ξεχνάμε
και την κίνηση την οποία είχε κάνει
την προηγούμενη εβδομάδα η ΕΚΤ, σε
συνεργασία με 5 κεντρικές τράπεζες,
αλλά και τις φήμες οι οποίες
υπάρχουν ότι η ΕΚΤ, ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΩΣ, των
αποφάσεων των ευρωπαίων αξιωματούχων,
δηλαδή της Γερμανίας, είναι έτοιμη
να ενεργοποιήσει πρόγραμμα (QE)
ύψους 1τρις ευρώ. Θα λέγαμε λοιπόν
ότι είναι πολύ πιθανό, σταθμίζοντας
η γερμανική πλευρά όλες αυτές τις
πληροφορίες να έχει αποφασίσει να
κάνει πίσω στο συγκεκριμένο ζήτημα,
τόσο για να μη φανεί ότι οι
αποφάσεις λαμβάνονται τελικά εν
αγνοία της, όπως συνέβη στην απόφαση
των κεντρικών τραπεζών της
προηγούμενης εβδομάδας, όσο φυσικά
και για να χρυσώσει το χάπι των
αντιδράσεων.
Οι Αντιδράσεις….
Όπως αναφέραμε και παραπάνω, οι
αντιδράσεις των ευρωπαίων
αξιωματούχων σε αυτή τη στάση των
Γάλλων και των Γερμανών αναμένεται
να είναι ιδιαίτερη έντονη, ενώ
αξιωματούχοι της Ε.Ε., όπως
αναφέραμε και παραπάνω κάνουν λόγω
για ένα άδειασμα των συλλογικών
οργάνων, ενώ μόνο τυχαίο δε θα
πρέπει να θεωρηθεί το γεγονός ότι
για πρώτη φορά Ρεν και Γιούνκερ τις
τελευταίες ημέρες μίλησαν ανοιχτά
για τον κίνδυνο διάλυσης της
ευρωζώνης. Σε αυτό το σημείο και σε
ένα σύντομο σχόλιο θα εκφράσουμε την
ανησυχία μας, ότι οι οριακές
καταστάσεις οι οποίες αναπτύσσονται
στο εσωτερικό της ευρωζώνης
εγκυμονούν τον κίνδυνο ενός “λάθους”
στα πλαίσια των έντονων αντιδράσεων
που προκαλεί η γερμανική στάση, κάτι
το οποίο θα μπορούσε να φέρει
συγκεκριμένες χώρες να ζητήσουν από
μόνες τους την έξοδο τους από το
ενιαίο νόμισμα, κάτι το οποίο εφόσον
συνέβαινε θα σήμανε το τέλος της
ένωσης. Στα πλαίσια λοιπόν των όσων
αναφέρουμε παραπάνω, θα λέγαμε ότι η
σύνοδος κορυφής της Παρασκευής είναι
μια από τις κρισιμότερες, ίσως και η
κρισιμότερη στην ιστορία της ένωσης,
ενώ κρίνεται πλέον επιβεβλημένη η
υπαναχώρηση της Γερμανίας, επί
κάποιων βασικών θεμάτων, έτσι ώστε
να αποφορτιστεί το κλίμα, αλλά και
να αντιμετωπιστεί αποφασιστικά η
κρίση χρέους. |
