Η ΕΚΤ έχει επανειλημμένα προειδοποιήσει ότι οι υπερβολικά αισιόδοξες προσδοκίες των επενδυτών ενδέχεται να αποσυνδέουν τις αγορές από την πραγματική οικονομία, ιδιαίτερα σε μια περίοδο όπου οι διεθνείς μετοχικές αγορές καταγράφουν ιστορικά υψηλά, κυρίως λόγω της ανόδου των τεχνολογικών μετοχών και της τεχνητής νοημοσύνης.

Παράλληλα, το ενεργειακό σοκ και οι διαταραχές στις εφοδιαστικές αλυσίδες αυξάνουν τους κινδύνους για τον πληθωρισμό και την ανάπτυξη, δημιουργώντας ένα πιο εύθραυστο περιβάλλον για τις αγορές. Ο de Guindos σημείωσε ότι ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή θα μπορούσε να εντείνει τη μεταβλητότητα και να δυσκολέψει την εξυπηρέτηση χρέους, καθώς το κόστος δανεισμού παραμένει υψηλό σε συνθήκες επιβράδυνσης.

Αντίστοιχες ανησυχίες έχουν εκφραστεί και από την Τράπεζα της Αγγλίας, με την αντιπρόεδρο Sarah Breeden να επισημαίνει ότι, παρά τους αυξημένους κινδύνους, οι αποτιμήσεις παραμένουν σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, αυξάνοντας την πιθανότητα απότομης διόρθωσης.

Στην Ευρωζώνη, οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων έχουν αυξηθεί μετά το ξέσπασμα του πολέμου, αντανακλώντας υψηλότερα ασφάλιστρα κινδύνου και ανησυχίες για τον πληθωρισμό. Παρά τη μεταβλητότητα, η ΕΚΤ εκτιμά ότι η αγορά ομολόγων παραμένει λειτουργική και τα spreads είναι προς το παρόν περιορισμένα.

Ωστόσο, προειδοποιεί ότι η αυξανόμενη συμμετοχή πιο ευαίσθητων επενδυτών, όπως τα hedge funds, σε συνδυασμό με τη δημοσιονομική επιβάρυνση μεγάλων οικονομιών, μπορεί να εντείνει τον κίνδυνο μιας απότομης διόρθωσης.

Η Τράπεζα υπογραμμίζει επίσης ότι η δημοσιονομική πολιτική θα πρέπει να παραμείνει στοχευμένη και προσωρινή, ώστε να αποφευχθεί η δημιουργία πρόσθετων πληθωριστικών πιέσεων και περαιτέρω επιβάρυνση των δημόσιων οικονομικών.

Τέλος, η ΕΚΤ επισημαίνει ότι, παρότι η έκθεση των ευρωπαϊκών θεσμικών επενδυτών στην ιδιωτική πίστωση είναι περιορισμένη, ενδεχόμενες απώλειες σε αυτόν τον κλάδο θα μπορούσαν να επηρεάσουν σημαντικά ασφαλιστικά ταμεία και συνταξιοδοτικά ιδρύματα.