Η ιδέα ότι οι χώρες θα προσπαθούσαν να μεγιστοποιήσουν την ευημερία των καταναλωτών μέσα σε ένα κοινό σύστημα βασισμένο σε κανόνες έχει πλέον υποχωρήσει. Αντίθετα, οι εμπορικές και βιομηχανικές στρατηγικές της Κίνας και ορισμένων άλλων οικονομιών έχουν αξιοποιήσει δύο παλιές διδασκαλίες της οικονομικής θεωρίας.

Πρώτον, στις σύγχρονες οικονομίες, η κλίμακα και η μάθηση καθορίζουν τα πάντα. Η απόδοση ενός κλάδου βελτιώνεται όσο αυτός αποκτά μεγαλύτερο μέγεθος, ενώ η παραγωγικότητα αυξάνεται και το μοναδιαίο κόστος μειώνεται καθώς συσσωρεύεται εμπειρία. Μαζί, η κλίμακα και η μάθηση αλληλεπιδρούν ώστε να δημιουργούν αυξανόμενες αποδόσεις και σωρευτικές δυναμικές, όπου η καλύτερη απόδοση ενισχύει περαιτέρω την απόδοση και διασφαλίζει την οικονομική και τεχνολογική κυριαρχία.

Με άλλα λόγια, το συγκριτικό πλεονέκτημα, όπως τόνισε ο νομπελίστας οικονομολόγος Πολ Κρούγκμαν ήδη από το 1987, δημιουργείται και δεν προκύπτει από κάποια δεδομένα εθνικά πλεονεκτήματα. Η Κίνα οφείλει τη θεαματική επιτυχία της στα ηλεκτρικά οχήματα, στις μπαταρίες και στα φωτοβολταϊκά πάνελ όχι σε κάποιο προϋπάρχον συγκριτικό πλεονέκτημα, αλλά σε μια σωρευτική αλληλεπίδραση μεταξύ κλίμακας, μάθησης, βιομηχανικής πολιτικής και διείσδυσης στις παγκόσμιες αγορές.

Δεύτερον, για να δημιουργηθεί αυτή η δυναμική, οι επιχειρήσεις πρέπει να εξάγουν, επειδή η εγχώρια ζήτηση σπάνια επαρκεί ώστε να επιτευχθεί η κλίμακα που απαιτείται για τεχνολογική ηγεσία. Η απόκτηση παγκόσμιου μεριδίου αγοράς δεν αποτελεί υποπροϊόν της επιτυχίας, αλλά προϋπόθεση για αυτήν.

Παράλληλα, η διοχέτευση εγχώριων πόρων προς την έρευνα, την παραγωγική δυναμικότητα, τις υποδομές και τα βιομηχανικά οικοσυστήματα απαιτεί πολιτικές που υποχρεώνουν σε αποταμίευση και μετατοπίζουν τις επενδύσεις από τους μη εμπορεύσιμους προς τους εμπορεύσιμους κλάδους, μεταξύ άλλων μέσω της διαχείρισης της συναλλαγματικής ισοτιμίας. Ο κίνδυνος περιοδικής υπερπροσφοράς και ανισορροπιών θεωρείται αποδεκτό κόστος για την οικοδόμηση κλίμακας σε στρατηγικούς τομείς.

Τα αναλυτικά θεμέλια αυτών των πολιτικών υπάρχουν εδώ και δεκαετίες. Αυτό που συχνά παραβλέπεται είναι το κόστος τους. Με την ενίσχυση των εξαγωγών και τον περιορισμό της κατανάλωσης, μια τέτοια στρατηγική συνεπάγεται τη διατήρηση διαρκών πλεονασμάτων στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών. Ένα πλεόνασμα τρεχουσών συναλλαγών συνδέεται αναγκαστικά με καθαρή εξαγωγή κεφαλαίων — η οικονομία παράγει περισσότερα από όσα καταναλώνει και επενδύει στο εσωτερικό, γεγονός που αποτελεί τόσο χρηματοοικονομική όσο και πραγματική μεταφορά προς τον υπόλοιπο κόσμο. Οι εργαζόμενοι και τα νοικοκυριά της στερούνται μέρος των αγαθών και υπηρεσιών που διαφορετικά θα μπορούσαν να απολαύσουν. Η διαφορά αποταμιεύεται και εξάγεται.

Αυτές οι χρηματοοικονομικές και πραγματικές μεταφορές είναι αδιαχώριστες — δύο εκφράσεις της ίδιας στρατηγικής. Και εδώ βρίσκεται το παράδοξο: οι χώρες που λαμβάνουν αυτές τις μεταφορές αρχίζουν ολοένα και περισσότερο να αντιδρούν σε αυτές.

Από άποψη ευημερίας, οι Ευρωπαίοι καταναλωτές θα έπρεπε να καλωσορίζουν τα φθηνά ηλεκτρικά οχήματα, τις μπαταρίες και τα φωτοβολταϊκά πάνελ που επιδοτούνται άμεσα ή έμμεσα από Κινέζους εργαζόμενους και φορολογούμενους. Ωστόσο, οι Ευρωπαίοι τα αντιμετωπίζουν ως απειλή, κάτι που είναι λογικό από μια δυναμική σκοπιά. Οι φθηνές εισαγωγές μπορεί να αυξάνουν την αγοραστική δύναμη σήμερα, αλλά μπορούν να καταστρέψουν τη βιομηχανική βάση από την οποία εξαρτάται το αυριανό εισόδημα. Η μεταφορά είναι γενναιόδωρη στο παρόν, αλλά δαπανηρή στο μέλλον.

Ο υπολογισμός αντιστρέφεται για τη χώρα με το πλεόνασμα, η οποία θεωρεί τις σημερινές μεταφορές ένα μικρό τίμημα για την απελευθέρωση της σωρευτικής διαδικασίας μάθησης μέσω της πράξης, μέσω της οποίας το συγκριτικό πλεονέκτημα γίνεται μεγαλύτερο και ολοένα πιο μη αναστρέψιμο. Το πλεόνασμα τρεχουσών συναλλαγών δεν αποτελεί τον τελικό στόχο. Είναι το μέσο για την επίτευξη κυριαρχίας στην αγορά και την τεχνολογία.

Ένα χρήσιμο συμπλήρωμα αυτής της στρατηγικής είναι οι έλεγχοι κεφαλαίων. Οι περιορισμοί στις εκροές διατηρούν τις εγχώριες αποταμιεύσεις στο εσωτερικό, ενώ οι περιορισμοί στις εισροές εμποδίζουν την οικονομία να επανισορροπήσει από τους εμπορεύσιμους προς τους μη εμπορεύσιμους κλάδους — το αντίθετο από αυτό που επιδιώκει η στρατηγική. Οι εισροές κεφαλαίων ενισχύουν το νόμισμα, αποδυναμώνουν τις εξαγωγές και στηρίζουν την κατανάλωση. Επιταχύνουν την εγχώρια απορρόφηση πριν διασφαλιστούν η κλίμακα και η μάθηση, εμποδίζοντας έτσι την επιδίωξη συγκριτικού πλεονεκτήματος.

Αυτά τα μειονεκτήματα εξηγούν γιατί αρκετές ασιατικές οικονομίες, με πρώτη την Κίνα, έχουν συνδυάσει υψηλές αποταμιεύσεις, ελέγχους κεφαλαίων, διαχείριση συναλλαγματικής ισοτιμίας και βιομηχανική πολιτική. Κάθε ένα από αυτά τα εργαλεία αναλύεται συνήθως ξεχωριστά, με τους ελέγχους κεφαλαίων να αντιμετωπίζονται ως χρηματοοικονομική καταπίεση, τη διαχείριση της συναλλαγματικής ισοτιμίας ως μερκαντιλισμός, τις επιδοτήσεις ως στρεβλώσεις του εμπορίου και τις υψηλές αποταμιεύσεις ως μακροοικονομική ανισορροπία. Ωστόσο, μαζί αποτελούν μια συνεκτική στρατηγική για τον αποκλεισμό της φυσιολογικής εγχώριας προσαρμογής, τη διατήρηση πόρων στους εμπορεύσιμους κλάδους, τη διατήρηση της ανταγωνιστικότητας και την οικοδόμηση δυναμικού συγκριτικού πλεονεκτήματος.

Η φιλελεύθερη υπόθεση ότι όλες οι χώρες επιδιώκουν να μεγιστοποιήσουν την ευημερία των καταναλωτών μέσα σε ένα κοινό πλαίσιο εμπορικής πολιτικής ήταν υπερβολικά απλοϊκή. Πρέπει να αποδεχθούμε την πραγματικότητα ότι διαφορετικές χώρες έχουν διαφορετικούς στόχους με διαφορετικούς χρονικούς ορίζοντες. Οι παγκόσμιες ανισορροπίες αντανακλούν σκόπιμες στρατηγικές που χρησιμοποιούν τα εμπορικά πλεονάσματα ως εργαλεία βιομηχανικής πολιτικής. Το ερώτημα δεν είναι μόνο πώς θα αντιμετωπίσουμε την ανεπαρκή συνεργασία, αλλά πώς θα απαντήσουμε σε αντικρουόμενες στρατηγικές.

Η αναγνώριση της πραγματικότητας αποτελεί προϋπόθεση για τη διαμόρφωση αποτελεσματικών πολιτικών απαντήσεων. Αυτό όμως δεν σημαίνει υποστήριξη επιθετικών δασμών και αντιποίνων, τα οποία στην καλύτερη περίπτωση μπορούν να προσφέρουν βραχυπρόθεσμη ανακούφιση (σε βάρος των καταναλωτών), χωρίς να αντιμετωπίζουν τις θεμελιώδεις δυναμικές που προκάλεσαν εξαρχής το πρόβλημα.

Αντίθετα, θα απαιτηθούν διαφορετικοί κανόνες για το εμπόριο και τις συναλλαγματικές ισοτιμίες. Σε έναν κόσμο ισχυρών εξωτερικοτήτων και έντονων ασυμμετριών, οι μεγάλοι παίκτες μπορεί να συνεχίσουν να έχουν φυσικά κίνητρα για την προώθηση των εξαγωγών και τη στρατηγική κυριαρχία. Εάν συμβεί αυτό, μόνο αποτελεσματικές κόκκινες γραμμές σχετικά με την πρόσβαση στις αγορές και τις εγχώριες επιδοτήσεις μπορούν να τους περιορίσουν. Διαφορετικά, η κλίμακα θα ενισχύει τον εαυτό της και οι μεγαλύτεροι παίκτες θα γίνονται όλο και πιο δύσκολο να αμφισβητηθούν.

Η παθητική στάση απέναντι στις συναλλαγματικές ισοτιμίες δεν είναι πλέον βιώσιμη. Οι εμπορικοί κανόνες δεν μπορούν να διαχωρίζονται από τις συναλλαγματικές πολιτικές και τους ελέγχους κεφαλαίων. Η ενεργή παρακολούθηση των συναλλαγματικών πολιτικών θα πρέπει επομένως να αποτελέσει βασικό στοιχείο του εμπορικού καθεστώτος. Όσο αυτό δεν αναγνωρίζεται, οι κανόνες που σχεδιάστηκαν για να διέπουν τις διεθνείς οικονομικές σχέσεις θα συνεχίσουν να παραβιάζονται συχνά και να τυγχάνουν περιορισμένου σεβασμού.

Jean-Pierre Landau, πρώην υποδιοικητής της Τράπεζας της Γαλλίας, είναι καθηγητής στο Sciences Po.

Sébastien Jean, Καθηγητής Οικονομικών και κάτοχος της έδρας Jean-Baptiste Say Βιομηχανικής Οικονομίας στο Conservatoire National des Arts et Métiers, είναι μέλος του Συμβουλίου Οικονομικών Εμπειρογνωμόνων της Γαλλίας, Αναπληρωτής Διευθυντής της πρωτοβουλίας Γεωοικονομίας και Γεωχρηματοοικονομίας στο Γαλλικό Ινστιτούτο Διεθνών Σχέσεων (Ifri) και πρώην διευθυντής του CEPII.

Πηγή: Project Syndicate