«Μετά από αρκετές εβδομάδες κατά τις οποίες οι CTAs είχαν κλίση προς αγορές σε σταθερές και ανοδικές αγορές, τα μοντέλα μας πλέον δείχνουν περιορισμένη επιπλέον συσσώρευση ανοδικών θέσεων, ακόμη κι αν οι μετοχές συνεχίσουν να ενισχύονται», ανέφεραν οι αναλυτές.

Αντίθετα, η BofA προειδοποίησε ότι οι καθοδικοί κίνδυνοι έχουν επιστρέψει, με πιθανές πωλήσεις έως και 50 δισεκατομμυρίων δολαρίων από CTAs σε περίπτωση διόρθωσης της αγοράς. Τα μοντέλα της εκτιμούν ότι οι συστημικές στρατηγικές θα μπορούσαν να πουλήσουν 77 δισεκατομμύρια δολάρια σε σενάριο πτώσης μέσα στην επόμενη εβδομάδα, έναντι μόλις 400 εκατομμυρίων δολαρίων αγορών σε σταθερές αγορές.

Η τράπεζα πρόσθεσε ότι τα μακροπρόθεσμα trend-following μοντέλα παραμένουν επιφυλακτικά, καθώς η πραγματοποιούμενη μεταβλητότητα παραμένει υψηλή και οι τάσεις των τιμών διαταράχθηκαν κατά τη διάρκεια της πτώσης του Μαρτίου.

Παράλληλα, η BofA ανέφερε ότι οι καθοδικές θέσεις (short positions) των CTAs στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αμερικανικών ομολόγων πλησιάζουν το όριό τους στις βραχυπρόθεσμες λήξεις, ενώ οι trend followers παραμένουν σε ανοδικές θέσεις στο πετρέλαιο, παρά την απότομη πτώση των τιμών του αργού αυτή την εβδομάδα.