Η ιστορία δείχνει ότι κάθε φορά που ο δείκτης CAPE ξεπέρασε το επίπεδο των 30 σε περιόδους ανοδικής αγοράς, ακολούθησε σημαντική διόρθωση άνω του 20% στον Dow Jones, τον S&P 500 ή τον Nasdaq. Αν και ο δείκτης δεν μπορεί να προβλέψει το ακριβές χρονικό σημείο μιας πτώσης, η ιστορική του αξιοπιστία τον καθιστά σημαντικό προειδοποιητικό εργαλείο.

Παράλληλα, έντονο προβληματισμό προκαλεί και η εκρηκτική αύξηση του margin debt, δηλαδή των κεφαλαίων που δανείζονται οι επενδυτές από τους χρηματιστηριακούς τους λογαριασμούς για την αγορά μετοχών. Σύμφωνα με στοιχεία της FINRA, το συνολικό margin debt εκτινάχθηκε από 850,6 δισ. δολάρια τον Απρίλιο του 2025 σε ιστορικό υψηλό 1,416 τρισ. δολαρίων τον Μάιο του 2026.

Ανάλογες παραβολικές αυξήσεις του δανεισμού έχουν καταγραφεί μόλις τρεις φορές τις τελευταίες δεκαετίες: πριν από τη διάρρηξη της φούσκας των dot-com το 2000, πριν από τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008 και πριν από τη bear market του 2022. Σε όλες αυτές τις περιπτώσεις ακολούθησαν ισχυρές πτώσεις στις αγορές, με τον Nasdaq να χάνει έως και 78% κατά τη διάρκεια της κρίσης των dot-com και τον S&P 500 να υποχωρεί 57% στην κρίση του 2008.

Οι αναλυτές επισημαίνουν ότι ούτε οι υψηλές αποτιμήσεις ούτε η αύξηση του margin debt αποτελούν από μόνες τους βεβαιότητα ότι επίκειται χρηματιστηριακό κραχ. Ωστόσο, ο συνδυασμός των δύο ιστορικά συνδέεται με περιόδους αυξημένου κινδύνου και έντονης μεταβλητότητας. Με την αγορά να στηρίζεται σε μεγάλο βαθμό στις προσδοκίες για την τεχνητή νοημοσύνη και τη συνεχιζόμενη ανάπτυξη της αμερικανικής οικονομίας, οι επενδυτές καλούνται να σταθμίσουν τα σημαντικά μακροπρόθεσμα οφέλη με τους βραχυπρόθεσμους κινδύνους που προκύπτουν από τις ιδιαίτερα απαιτητικές αποτιμήσεις και την αυξημένη μόχλευση.