Νέες πιέσεις από την ενέργεια

Στο επίκεντρο των ανησυχιών βρίσκεται το νέο κύμα εχθροπραξιών στη Μέση Ανατολή μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, το οποίο έχει προκαλέσει νέα άνοδο στις τιμές της ενέργειας.

Η εξέλιξη αυτή προστίθεται στις επιπτώσεις του πολέμου της Ρωσίας στην Ουκρανία, αυξάνοντας τον κίνδυνο ενός παρατεταμένου ενεργειακού σοκ για την ευρωπαϊκή οικονομία.

Η Λαγκάρντ προειδοποίησε μάλιστα ότι οι ενεργειακές πιέσεις θα μπορούσαν να ενταθούν περαιτέρω σε περίπτωση νέων διαταραχών στον εφοδιασμό ή εάν ο επόμενος χειμώνας αποδειχθεί ιδιαίτερα ψυχρός.

Το βασικό μήνυμα της ΕΚΤ είναι ότι όσο περισσότερο παραμένουν υψηλές οι τιμές ενέργειας, τόσο μεγαλύτερη θα είναι και η επίδρασή τους στον πληθωρισμό.

Με βάση τις σημερινές εκτιμήσεις, η ΕΚΤ αναμένει ότι ο πληθωρισμός θα επιστρέψει κοντά στον στόχο του 2% προς τα τέλη του 2027.

Η πρόεδρος της ΕΚΤ σημείωσε ότι η κεντρική τράπεζα θα παρακολουθεί στενά όχι μόνο την πορεία των ενεργειακών τιμών, αλλά και τον τρόπο με τον οποίο οι αυξήσεις μετακυλίονται στις τελικές τιμές, στους μισθούς και στις πληθωριστικές προσδοκίες.

Χωρίς προαναγγελία για την επόμενη κίνηση

Η Λαγκάρντ επανέλαβε ότι η ΕΚΤ δεν δεσμεύεται εκ των προτέρων για συγκεκριμένη πορεία των επιτοκίων.

Οι αποφάσεις θα συνεχίσουν να λαμβάνονται με βάση τα διαθέσιμα οικονομικά στοιχεία και ξεχωριστά σε κάθε συνεδρίαση.

«Αυτό που θα πρέπει να κάνουμε στο μέλλον είναι να αποφασίσουμε από συνεδρίαση σε συνεδρίαση», ανέφερε, υπογραμμίζοντας παράλληλα ότι η ΕΚΤ παραμένει αποφασισμένη να επιτύχει τον στόχο της για τη σταθερότητα των τιμών.

Σύμφωνα με τη Λαγκάρντ, η σημερινή απόφαση για την αύξηση των επιτοκίων ήταν ομόφωνη.

Παγκόσμιο το sell-off στα κρατικά ομόλογα

Αναφερόμενη στο πρόσφατο ισχυρό sell-off στις αγορές κρατικών ομολόγων, η πρόεδρος της ΕΚΤ τόνισε ότι πρόκειται για παγκόσμιο φαινόμενο και όχι για εξέλιξη που αφορά αποκλειστικά την Ευρωζώνη.

Η Λαγκάρντ απέδωσε μέρος της πίεσης στις μεταβολές της προσφοράς και της ζήτησης για κρατικό χρέος, επισημαίνοντας ότι οι χρηματοδοτικές ανάγκες έχουν αυξηθεί σημαντικά.

Ιδιαίτερη αναφορά έκανε στις τεράστιες επενδύσεις που απαιτούνται στον κλάδο της τεχνολογίας εξαιτίας της εκρηκτικής ανάπτυξης της τεχνητής νοημοσύνης.

Οι αυξημένες ανάγκες χρηματοδότησης αποτελούν παράγοντα που η ΕΚΤ έχει ήδη ενσωματώσει στις προβλέψεις της και παρακολουθεί στενά.

«Δεν μπορεί να υπάρξει διαγραφή χρέους»

Σε ερώτηση για τις προτάσεις που διατυπώνονται στην Ευρώπη περί διαγραφής δημόσιου χρέους, η Λαγκάρντ ήταν κατηγορηματική ότι κάτι τέτοιο δεν μπορεί να αποτελέσει επιλογή της ΕΚΤ, καθώς θα παραβίαζε τις συνθήκες που διέπουν τη λειτουργία της κεντρικής τράπεζας.

Παράλληλα, υπενθύμισε ότι πίσω από κάθε δάνειο υπάρχουν πιστωτές, οι οποίοι θα πρέπει να αποπληρωθούν.

Όπως εξήγησε, μια χώρα που αρνείται να αποπληρώσει τις υποχρεώσεις της και στη συνέχεια επιστρέφει στις αγορές αναζητώντας νέα χρηματοδότηση θα αντιμετωπίσει σοβαρό πρόβλημα αξιοπιστίας και πιθανότατα θα χρειαστεί να δανειστεί με πολύ υψηλότερο κόστος.

«Δεν υπάρχει κάτι» για την αποχώρησή της

Τέλος, η Λαγκάρντ απέφυγε να σχολιάσει δημοσιεύματα που κάνουν λόγο για πιθανή αποχώρησή της από την ΕΚΤ.

«Αν υπάρχει κάτι, θα το μάθετε πρώτοι από εμένα. Και δεν υπάρχει κάτι», ήταν η χαρακτηριστική απάντησή της.

Το μήνυμα της ΕΚΤ από τη σημερινή συνεδρίαση είναι επομένως διττό: ο πληθωρισμός παραμένει η βασική ανησυχία, ιδιαίτερα λόγω της ενεργειακής κρίσης, ενώ η νομισματική πολιτική θα παραμείνει αυστηρά εξαρτημένη από τα νέα δεδομένα. Η αβεβαιότητα γύρω από την ενέργεια και τη γεωπολιτική κατάσταση καθιστά ιδιαίτερα δύσκολη οποιαδήποτε ασφαλή πρόβλεψη για την επόμενη κίνηση των επιτοκίων.