Σε αυτή την περίπτωση, οι τιμές στον ευρωπαϊκό κόμβο TTF αναμένεται να σταθεροποιηθούν κατά μέσον όρο γύρω στα 45 ευρώ ανά MWh για το σύνολο του 2026, με τα βραχυπρόθεσμα συμβόλαια να κινούνται ελαφρά πάνω από τα 40 ευρώ/MWh έως το τέλος του χρόνου. Η Wood Mackenzie εκτιμά ότι η ανάκαμψη της παραγωγικής δυνατότητας του Κατάρ θα είναι σταδιακή, με πλήρη επαναφορά – εξαιρουμένων εγκαταστάσεων που έχουν υποστεί ζημιές – έως τα τέλη Αυγούστου. Η Energy Aspects και η ABN Amro συγκλίνουν σε εκτιμήσεις 42 και 45 ευρώ/MWh αντίστοιχα, ενώ η σουηδική SEB παραμένει πιο επιφυλακτική, τοποθετώντας το πήχη στα 55 ευρώ/MWh.

Η πορεία, πάντως, δεν θα είναι ομαλή. Η Montel Analytics προειδοποιεί ότι πριν έρθει η ανακούφιση μπορεί να έρθει μια νέα αναλαμπή: τον επόμενο μήνα οι τιμές ενδέχεται να παραμείνουν κοντά στα 60 ευρώ/MWh, και κατά τη διάρκεια της κρίσιμης περιόδου πλήρωσης των ευρωπαϊκών αποθηκών – Ιούνιο και Ιούλιο – δεν αποκλείεται να εκτιναχθούν ακόμα και στα 90 ευρώ/MWh. Η σταδιακή υποχώρηση που παρατηρείται τώρα αποδίδεται κυρίως στην εκτόνωση του πανικού που κυριάρχησε τις προηγούμενες εβδομάδες, αλλά και στη μειωμένη ζήτηση από ασιατικές χώρες, που έχουν ήδη στραφεί σε εναλλακτικά καύσιμα και έτσι αφήνουν περισσότερα φορτία LNG διαθέσιμα για την Ευρώπη.

Το σκοτεινότερο σενάριο, ωστόσο, δεν έχει αποκλειστεί. Αν τα Στενά παραμείνουν κλειστά για έξι μήνες ή και περισσότερο, ο μέσος όρος τιμών για το 2026 εκτιμάται ότι θα ανέλθει κοντά στα 67 ευρώ/MWh. Η Energy Aspects βλέπει τιμές γύρω στα 62 ευρώ/MWh για την περίοδο Μαΐου-Σεπτεμβρίου, η Wood Mackenzie κινείται σε εύρος 59-67,5 ευρώ/MWh, ενώ η ABN Amro είναι η πιο απαισιόδοξη, με εκτίμηση στα 70 ευρώ/MWh. Αν η κρίση παραταθεί πέρα από αυτό το διάστημα και οι ροές από το Κατάρ δεν αποκατασταθούν, τότε το φράγμα των 100 ευρώ/MWh μπαίνει ξανά στο παιχνίδι – εφιάλτης που η Ευρώπη έχει ήδη ζήσει.

Αξίζει να σημειωθεί ότι ακόμα και τα πιο δυσμενή σενάρια παραμένουν μακριά από τις ακραίες προβλέψεις του προηγούμενου μήνα, που έκαναν λόγο για τιμές έως και 160 ευρώ/MWh. Ο λόγος είναι το φαινόμενο της «καταστροφής ζήτησης»: όταν οι τιμές ανεβαίνουν πολύ, η κατανάλωση πέφτει αυτόματα, λειτουργώντας ως φυσικό αντίβαρο στις ακραίες εκτιμήσεις. Το βέβαιο είναι πως η ευρωπαϊκή αγορά ενέργειας θα συνεχίσει να κοιτάζει με αγωνία προς τον Περσικό Κόλπο, καθώς κάθε διπλωματική εξέλιξη εκεί μεταφράζεται αμέσως σε κινήσεις στα energy futures της ηπείρου.