Η Τράπεζα Κύπρου αναμένεται να ανακοινώσει τα οικονομικά αποτελέσματα την Πέμπτη 5 Νοεμβρίου, πριν από την έναρξη της συνεδρίασης.

Ενίσχυση των καθαρών εσόδων από τόκους και προμήθειες

Στο μέτωπο των εσόδων, τα καθαρά έσοδα από τόκους εκτιμάται ότι θα φθάσουν τα 196 εκατ. ευρώ, με την αύξηση να στηρίζεται στην πιστωτική επέκταση, στην ευνοϊκή ανατιμολόγηση των στοιχείων ενεργητικού και στη σταθερότητα της καταθετικής βάσης.

Παράλληλα, τα καθαρά έσοδα από προμήθειες προβλέπεται να διαμορφωθούν στα 48 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 6% σε ετήσια και κατά 4% σε τριμηνιαία βάση. Η εξέλιξη αυτή συνδέεται με την ικανοποιητική συναλλακτική δραστηριότητα των πελατών, αλλά και με τη θετική πορεία των εργασιών διαχείρισης περιουσίας.

Η AXIA Alpha Finance αναμένει επίσης μικρή αύξηση των εσόδων από ασφαλιστικές δραστηριότητες, η οποία εκτιμάται ότι θα αντισταθμίσει εν μέρει τη μείωση των εσόδων από χρηματοοικονομικές συναλλαγές.

Συνολικά, τα έσοδα της τράπεζας προβλέπεται να ανέλθουν στα 269 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 4% σε ετήσια και κατά 1% σε τριμηνιαία βάση.

Από την πλευρά των δαπανών, τα λειτουργικά έξοδα εκτιμάται ότι θα διαμορφωθούν στα 111 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 6% σε ετήσια και 7% σε τριμηνιαία βάση. Βασικός παράγοντας είναι η υψηλότερη ειδική εισφορά, σε συνδυασμό με μια περιορισμένη αύξηση των λοιπών λειτουργικών δαπανών.

NPE στο 1% και ισχυρή κάλυψη προβληματικών δανείων

Ιδιαίτερα θετική παραμένει η εικόνα στην ποιότητα του δανειακού χαρτοφυλακίου. Η AXIA Alpha Finance προβλέπει ότι ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPE) θα διατηρηθεί στο 1%, μεταξύ των χαμηλότερων επιπέδων στην Ευρώπη.

Παράλληλα, ο δείκτης κάλυψης των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων αναμένεται να παραμείνει στο ιδιαίτερα υψηλό επίπεδο του 148%, επιβεβαιώνοντας την ισχυρή θωράκιση του ισολογισμού απέναντι σε ενδεχόμενες πιστωτικές απώλειες.

Οι προβλέψεις για πιστωτικές ζημιές εκτιμάται ότι θα επανέλθουν σε πιο φυσιολογικά επίπεδα, στα 8 εκατ. ευρώ. Η εξέλιξη αυτή έρχεται σε αντίθεση με το πρώτο εξάμηνο, κατά το οποίο είχε καταγραφεί καθαρή αναστροφή προβλέψεων ύψους 7 εκατ. ευρώ.

Αύξηση δανείων και καταθέσεων – Ισχυρή ρευστότητα

Η πιστωτική επέκταση αναμένεται να συνεχιστεί, με τα συνολικά δάνεια της Τράπεζας Κύπρου να διαμορφώνονται στα 11,4 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 7% σε ετήσια και κατά 1% σε τριμηνιαία βάση.

Ακόμη ισχυρότερη προβλέπεται η αύξηση των καταθέσεων, οι οποίες εκτιμάται ότι θα ανέλθουν στα 23,5 δισ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 9% σε ετήσια και 3% σε τριμηνιαία βάση.

Η σχέση δανείων προς καταθέσεις αναμένεται να παραμείνει κοντά στο 50%, στοιχείο που αναδεικνύει την υψηλή ρευστότητα του ισολογισμού και τη δυνατότητα της τράπεζας να χρηματοδοτήσει περαιτέρω πιστωτική ανάπτυξη χωρίς να ασκήσει σημαντική πίεση στην καταθετική της βάση.

CET1 στο 20,7% και περιθώρια για υψηλές διανομές

Ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας CET1 προβλέπεται να υποχωρήσει ελαφρώς, στο 20,7%. Η μεταβολή αποδίδεται στην αύξηση των χορηγήσεων και στον συνυπολογισμό μερίσματος που αντιστοιχεί στο 70% των κερδών, παράγοντες που αναμένεται να αντισταθμίσουν την επίδραση της κερδοφορίας του τριμήνου.

Παρά τη μικρή υποχώρηση, η κεφαλαιακή βάση παραμένει ιδιαίτερα ισχυρή, παρέχοντας στην τράπεζα σημαντική ευχέρεια τόσο για γενναιόδωρες διανομές προς τους μετόχους όσο και για τη χρηματοδότηση της οργανικής της ανάπτυξης ή ενδεχόμενων νέων εξαγορών.

Τα ενσώματα ίδια κεφάλαια εκτιμάται ότι θα ανέλθουν στα 2,7 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 4% σε ετήσια βάση και αμετάβλητα σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο. Στον υπολογισμό περιλαμβάνεται και η καταβολή ενδιάμεσου μερίσματος ύψους 105 εκατ. ευρώ τον Σεπτέμβριο.

Τι θα αναζητήσει η αγορά από τη διοίκηση

Πέρα από τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου, το ενδιαφέρον των επενδυτών αναμένεται να επικεντρωθεί στις προοπτικές των καθαρών εσόδων από τόκους και στη δυνατότητα διατήρησης της ανοδικής τους πορείας.

Καθοριστικό ρόλο θα έχουν η εξέλιξη των επιτοκίων, η ευαισθησία της τράπεζας στις μεταβολές τους, καθώς και η υψηλή ρευστότητα και η ευνοϊκή σύνθεση της καταθετικής της βάσης.

Παράλληλα, οι αναλυτές αναμένουν ενδείξεις σχετικά με το ενδεχόμενο νέων συμπληρωματικών εξαγορών, μετά και την πρόσφατη απόκτηση εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων της Cyprus Development Bank. Η κίνηση αυτή εντάσσεται στην προσπάθεια περαιτέρω ενίσχυσης της παρουσίας της τράπεζας στην κυπριακή αγορά.

Ιδιαίτερη σημασία θα έχουν, επίσης, οι πρώτες ενδείξεις της διοίκησης για το συνολικό ποσοστό διανομής κερδών της χρήσης 2026. Η διοίκηση έχει αφήσει ανοιχτό το ενδεχόμενο πρόσθετης διανομής έως και 20%, πέραν της τακτικής διανομής του 70% των κερδών.

Οι τελικές αποφάσεις αναμένονται στις αρχές του 2027 και αποτελούν ένα από τα βασικά ζητήματα που θα παρακολουθήσει η αγορά, καθώς η ισχυρή κεφαλαιακή θέση και η υψηλή ρευστότητα της Τράπεζας Κύπρου δημιουργούν τις προϋποθέσεις για συνδυασμό υψηλών αποδόσεων προς τους μετόχους και συνέχισης της αναπτυξιακής της στρατηγικής.