|
Η Barclays
επισημαίνει επίσης ότι η
υποχώρηση των τιμών των
καυσίμων δεν
μεταφράζεται απλώς σε
χαμηλότερο λειτουργικό
κόστος, αλλά θα μπορούσε
να στηρίξει και τα έσοδα
των αεροπορικών
εταιρειών. Όπως εξηγεί,
εάν οι τιμές των
καυσίμων παρέμεναν σε
υψηλά επίπεδα, η
αισιοδοξία που επικρατεί
σήμερα για τη βελτίωση
των εσόδων του κλάδου
δεν θα μπορούσε να
διατηρηθεί, καθώς το
αυξημένο κόστος θα
περιόριζε τη ζήτηση τόσο
από τους επιβάτες
οικονομικής θέσης όσο
και από την κατηγορία
υψηλότερης τιμολόγησης (premium).
Οι αναλυτές σημειώνουν
ακόμη ότι τα έσοδα ανά
διαθέσιμη θέση και
μονάδα απόστασης (unit
revenues)
κατά το τρίτο τρίμηνο
διαμορφώθηκαν υψηλότερα
από τις προβλέψεις τους,
ενώ και οι εκτιμήσεις
των εταιρειών για το
τέταρτο τρίμηνο ήταν
ισχυρότερες από ό,τι
αναμενόταν.
Air
France-KLM:
Διπλασιάζει την
τιμή-στόχο στα 18 ευρώ
Για την Air
France-KLM,
η Barclays
διπλασίασε την
τιμή-στόχο στα 18 ευρώ
από 9 ευρώ, ενώ αύξησε
τις εκτιμήσεις της για
τα λειτουργικά κέρδη προ
τόκων και φόρων (EBIT)
των χρήσεων 2026 και
2027 κατά 46% και 100%
αντίστοιχα.
«Πλέον θεωρούμε ότι ο
όμιλος είναι καλά
τοποθετημένος ώστε να
επωφεληθεί από την
ισχυρή ζήτηση στην
premium
κατηγορία, με
περιορισμένες μόνο
επιπτώσεις από τις
κοινωνικές αναταραχές
στη Γαλλία», αναφέρουν
οι αναλυτές. Προσθέτουν
ότι το δίκτυο των
διηπειρωτικών πτήσεων
της εταιρείας διαθέτει
έναν ιδιαίτερα
διαφοροποιημένο
χαρακτήρα, με παρουσία
στον Βόρειο Ατλαντικό,
την Ασία, τη Λατινική
Αμερική και την Αφρική.
Ryanair
και Norwegian:
Μεγαλύτερο όφελος από
την πτώση των καυσίμων
Η Ryanair
και η Norwegian
είναι ιδιαίτερα
ευαίσθητες στις
διακυμάνσεις των τιμών
των καυσίμων, καθώς
καλύπτουν μέσω
αντιστάθμισης κινδύνου (hedging)
μικρότερο ποσοστό των
μελλοντικών αναγκών
τους.
Ειδικότερα, η
Ryanair
έχει αντισταθμίσει μόλις
το 25% των αναγκών της
σε καύσιμα για τη χρήση
2028, ενώ το αντίστοιχο
ποσοστό για τη
Norwegian
ανέρχεται σε 22% για τη
χρήση 2027.
Σύμφωνα με την
Barclays,
η υποχώρηση της
προθεσμιακής καμπύλης
των τιμών των καυσίμων
βελτιώνει σημαντικά τις
προοπτικές της
Ryanair
για τη χρήση 2028. Για
τον λόγο αυτό, η
τιμή-στόχος αυξήθηκε στα
29 ευρώ από 24 ευρώ. Για
τη Norwegian,
η νέα τιμή-στόχος
διαμορφώνεται στις 16
νορβηγικές κορώνες, από
11,50 προηγουμένως.
Lufthansa
και Finnair:
Πιο συγκρατημένες
εκτιμήσεις
Η Barclays
διατηρεί πιο
επιφυλακτική στάση για
τη Lufthansa
και τη Finnair,
καθώς οι δύο εταιρείες
έχουν μεγαλύτερη έκθεση
στις ασιατικές αγορές
επιβατών, ενώ στην
περίπτωση της
Lufthansa
σημαντικό ρόλο
διαδραματίζουν και οι
μεταφορές εμπορευμάτων.
Η τράπεζα εκτιμά ότι τα
έσοδα ανά μονάδα
μεταφορικής
δραστηριότητας στις
συγκεκριμένες αγορές θα
μπορούσαν να
εξασθενήσουν σε
περίπτωση αποκλιμάκωσης
των εντάσεων στη Μέση
Ανατολή.
Παρά τη βελτίωση των
συστάσεων, οι
τιμές-στόχοι αυξήθηκαν
στα 8,40 ευρώ από 7,50
ευρώ για τη
Lufthansa
και στα 4,60 ευρώ από
3,40 ευρώ για τη
Finnair.
Δύο διαφορετικά σενάρια
για τον κλάδο
Οι αναλυτές της
Barclays
υπογραμμίζουν ότι οι
προοπτικές παραμένουν σε
μεγάλο βαθμό εξαρτημένες
από την εξέλιξη της
κρίσης στη Μέση Ανατολή.
Εάν υπάρξει
αποκλιμάκωση, οι τιμές
των καυσίμων θα
μπορούσαν να υποχωρήσουν
περαιτέρω, αν και
πιθανότατα θα
παραμείνουν υψηλότερα
από τα επίπεδα του
Φεβρουαρίου 2026.
Αντίθετα, εάν η κρίση
συνεχιστεί, η πρόσφατη
πτώση των τιμών των
καυσίμων είναι πιθανό να
αντιστραφεί.
|
