Στο πλαίσιο αυτό, οι αγορές της Γερμανίας και της Σουηδίας εμφανίζονται πιο ελκυστικές, ενώ θετική στάση διατηρεί και για τους κυκλικούς καταναλωτικούς κλάδους, με την αυτοκινητοβιομηχανία να ξεχωρίζει. Η τεχνολογία παραμένει βασική overweight επιλογή στη στρατηγική της τράπεζας.

Η Citi σημειώνει επίσης ότι, από την αρχική ανακοίνωση της εκεχειρίας, οι επιδόσεις μεταξύ περιοχών παγκοσμίως παραμένουν έντονα ανομοιογενείς. Αγορές με υψηλή έκθεση στην τεχνολογία και την AI, όπως η Νότια Κορέα και οι ΗΠΑ, έχουν υπεραποδώσει, ενώ άλλες όπως η Αυστραλία και το Χονγκ Κονγκ υστερούν. Στην Ευρώπη, η ανάκαμψη ήρθε πιο πρόσφατα, με αρκετούς δείκτες και κλάδους να παραμένουν κάτω από τα προ της σύγκρουσης επίπεδα.

Σε επίπεδο κλάδων στην Ευρώπη, οι καταναλωτικές υπηρεσίες, η βιομηχανία και ορισμένοι αμυντικοί τομείς εξακολουθούν να διαπραγματεύονται χαμηλότερα από τα προ-πολεμικά επίπεδα, ενώ σε επίπεδο χωρών η Γερμανία, το Ηνωμένο Βασίλειο, η Σουηδία και η Γαλλία εμφανίζουν επίσης υστέρηση έναντι των αντίστοιχων σημείων αναφοράς.

Η Citi χρησιμοποιεί ένα σύνθετο πλαίσιο αξιολόγησης που περιλαμβάνει τέσσερις παραμέτρους: αποτίμηση P/E, βραχυπρόθεσμη δυναμική κερδών, σχετική απόδοση από την έναρξη της σύγκρουσης και συνωστισμό τοποθετήσεων. Με βάση αυτό, υψηλότερα κατατάσσονται κλάδοι όπως ο ιατροτεχνολογικός εξοπλισμός, τα αυτοκίνητα και η προσωπική φροντίδα, ενώ χαμηλότερα βρίσκονται οι υπηρεσίες καταναλωτή και οι ημιαγωγοί.

Σε επίπεδο χωρών, ξεχωρίζουν θετικά η Σουηδία, το Ηνωμένο Βασίλειο και η Γερμανία, ενώ η Ιταλία, η Ολλανδία και η Ισπανία εμφανίζουν σχετική υστέρηση.

Τέλος, η τράπεζα σημειώνει ότι μόνο οι αναδυόμενες αγορές έχουν ήδη τιμολογήσει καθαρά αρνητικές αναθεωρήσεις κερδών, ενώ ΗΠΑ και Ευρώπη εξακολουθούν να ενσωματώνουν προσδοκίες για αναβαθμίσεις. Ωστόσο, η εικόνα διαφοροποιείται σημαντικά σε επίπεδο κλάδων, με τις αγορές εμπορευμάτων να έχουν ήδη «τρέξει» περισσότερο, ενώ τομείς όπως η πολυτελής κατανάλωση, τα ακίνητα, το λογισμικό και οι ημιαγωγοί παραμένουν πιο συγκρατημένα αποτιμημένοι.

Σε ιστορικό πλαίσιο, η Citi επισημαίνει ότι οι μετοχές τείνουν να κινούνται ανοδικά στους 12 μήνες μετά από μεγάλα γεωπολιτικά σοκ στις τιμές εμπορευμάτων, με διαφοροποιημένες επιδόσεις ανά κλάδο και αγορά.