Η διοίκηση της HELLENiQ ENERGY εμφανίζεται συγκρατημένα αισιόδοξη για το σύνολο της χρονιάς, εκτιμώντας ότι τα προσαρμοσμένα EBITDA του 2026 μπορούν να ξεπεράσουν τα επίπεδα του 2025. Σημαντική συμβολή αναμένεται να προέλθει από την αναβάθμιση του διυλιστηρίου Ασπροπύργου, με εκτιμώμενη βελτίωση του μικτού περιθωρίου κατά τουλάχιστον 0,5 δολάρια ανά βαρέλι, καθώς και από πρόσθετες παρεμβάσεις βελτίωσης αποδοτικότητας. Παράλληλα, προς το τέλος του έτους προγραμματίζεται νέο turnaround στο διυλιστήριο της Θεσσαλονίκης.

Στον τομέα της προμήθειας αργού πετρελαίου, ο όμιλος συνεχίζει τη στρατηγική διαφοροποίησης των πηγών του, αξιοποιώντας φορτία από τη Νορβηγία, τη Λατινική Αμερική και τη Βόρεια Αμερική, με χρονικό ορίζοντα προκρατήσεων που ξεπερνά τους δύο μήνες, ενισχύοντας την ευελιξία στον εφοδιασμό.

Η ζήτηση καυσίμων στην εγχώρια αγορά παραμένει ανθεκτική, σύμφωνα με την AXIA, με ιδιαίτερη προσοχή ενόψει της τουριστικής περιόδου. Η διοίκηση εμφανίζεται θετική για την πορεία της κατανάλωσης καυσίμων κίνησης στην Ελλάδα, ενώ τα περιθώρια διύλισης στη Μεσόγειο παραμένουν ισχυρά, στηρίζοντας την κερδοφορία του ομίλου.

Στον τομέα έρευνας και παραγωγής υδρογονανθράκων, τα κοινά blocks Chevron – HELLENiQ ENERGY βρίσκονται σε φάση προετοιμασίας, με σεισμικές έρευνες να αναμένονται το επόμενο διάστημα και γεώτρηση στο Βόρειο Ιόνιο να προγραμματίζεται για το πρώτο τρίμηνο του 2027.

Η AXIA – Alpha Finance διατηρεί θετική στάση για τη μετοχή, εκτιμώντας ότι οι λειτουργικές βελτιώσεις και τα επενδυτικά έργα θα ενισχύσουν περαιτέρω τα αποτελέσματα μεσοπρόθεσμα. Οι τρέχουσες εκτιμήσεις της κάνουν λόγο για προσαρμοσμένα EBITDA 875 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 303 εκατ. ευρώ το 2026, με πιθανότητα ανοδικών αναθεωρήσεων.

Παράλληλα, η χρηματιστηριακή σημειώνει ότι η μετοχή υπεραποδίδει έναντι της ελληνικής αγοράς, αλλά εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με discount σε σχέση με τις αντίστοιχες ευρωπαϊκές εταιρείες του κλάδου. Ο δείκτης EV/EBITDA για το 2026 διαμορφώνεται στις 5,1 φορές και ο δείκτης P/E στις 7,6 φορές, περίπου 28% χαμηλότερα από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο, γεγονός που –κατά την AXIA– αφήνει περιθώρια περαιτέρω ανατίμησης.

Η τιμή-στόχος τοποθετείται στα 9,50 ευρώ, με την AXIA να εκτιμά ότι η αγορά δεν έχει ακόμη αποτυπώσει πλήρως τη δυναμική του ομίλου και τις προοπτικές του κλάδου.