Ωστόσο, οι αναλυτές της JPMorgan προειδοποιούν ότι μια αλλαγή στις κατευθυντήριες γραμμές ήδη από την επόμενη εβδομάδα θα μπορούσε να προκαλέσει αναστάτωση στην αγορά ομολόγων, ιδιαίτερα σε μια περίοδο κατά την οποία οι επενδυτές στρέφουν την προσοχή τους στις ενδιάμεσες εκλογές του Νοεμβρίου.

Το timing θεωρείται κρίσιμο, καθώς το κόστος μακροπρόθεσμου δανεισμού των ΗΠΑ βρίσκεται ήδη κοντά στα υψηλότερα επίπεδα από την ανάληψη της προεδρίας από τον Donald Trump. Ο υπουργός Οικονομικών Scott Bessent έχει στο παρελθόν συνδέσει τα σχέδια έκδοσης χρέους με την πορεία των αποδόσεων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων.

Η επόμενη ανακοίνωση τριμηνιαίας αναχρηματοδότησης του Νοεμβρίου είναι προγραμματισμένο να πραγματοποιηθεί μία ημέρα μετά τις ενδιάμεσες εκλογές. Σύμφωνα με την ομάδα της JPMorgan, ο συγκεκριμένος χρονισμός, σε συνδυασμό με τις πολιτικές συνθήκες, θα μπορούσε να οδηγήσει το ΥΠΟΙΚ στην απόφαση να μεταθέσει οποιαδήποτε αλλαγή στις κατευθυντήριες γραμμές για το 2027.

Την ίδια στιγμή, η άνοδος των τιμών της βενζίνης εξαιτίας του πολέμου Ιράν–ΗΠΑ έχει συμβάλει τους τελευταίους μήνες στην υποχώρηση των ποσοστών αποδοχής της κυβέρνησης Trump.

Η ουσία για την αγορά: Η JPMorgan ουσιαστικά εκτιμά ότι το αμερικανικό ΥΠΟΙΚ δεν θέλει να ανοίξει τώρα ένα νέο μέτωπο στις αγορές ομολόγων. Με το αμερικανικό χρέος και τις αποδόσεις να βρίσκονται ήδη υπό πίεση, μια αλλαγή στη στρατηγική εκδόσεων λίγο πριν τις εκλογές θα μπορούσε να αυξήσει την αβεβαιότητα και να οδηγήσει σε υψηλότερο term premium και ακριβότερο κόστος χρηματοδότησης για την αμερικανική οικονομία.