|
Η Citadel
κινήθηκε πριν η κρίση
γίνει συστημική
Σύμφωνα με πηγές που
γνωρίζουν την υπόθεση, ο
Griffin
συγκέντρωσε τα κορυφαία
στελέχη της
Citadel
όταν άρχισαν να
κυκλοφορούν πληροφορίες
ότι κάποιο hedge
fund
αντιμετώπιζε σοβαρά
προβλήματα.
Ο 57χρονος επενδυτής
ζήτησε από την ομάδα του
να εξετάσει την
κατάσταση και μέχρι το
πρωί της Τετάρτης
στελέχη της
Citadel
είχαν ήδη επικοινωνήσει
με τη Situational
Awareness.
Ο Griffin
συνομίλησε απευθείας με
τον ιδρυτή του
fund,
Leopold
Aschenbrenner,
έναν νεαρό πρώην
ερευνητή της
OpenAI.
Μαζί με τον
συνδιευθύνοντα
επενδυτικό διευθυντή της
Citadel,
Pablo
Salame,
τον COO
Gerald
Beeson,
τον επικεφαλής ποσοτικής
έρευνας μετοχών
Perry
Vais
και τον νομικό διευθυντή
Shawn
Fagan,
ο Griffin
πέρασε
ολόκληρη τη νύχτα
αναλύοντας:
τις θέσεις του
χαρτοφυλακίου της
Situational
Awareness,
το επίπεδο ρευστότητας
των επενδύσεων,
τους κινδύνους από την
απομόχλευση.
Η κατάρρευση ενός
fund
που πόνταρε στην
AI
Η Situational
Awareness
είχε δημιουργήσει ένα
μεγάλο χαρτοφυλάκιο
εισηγμένων μετοχών,
ύψους περίπου 16 δισ.
δολαρίων, με σημαντική
έκθεση στον κλάδο της
τεχνητής νοημοσύνης.
Ωστόσο, η απότομη πτώση
των AI
μετοχών τον Ιούλιο
προκάλεσε τεράστιες
ζημιές.
Το χαρτοφυλάκιο του
fund
έχασε περίπου 67% της
αξίας του μέσα στον
μήνα, αναγκάζοντας τη
διοίκηση να προχωρήσει
σε μαζική απομόχλευση
και ρευστοποίηση μεγάλου
μέρους των θέσεων.
«Σας απογοητεύσαμε»,
έγραψε ο
Aschenbrenner
προς τους επενδυτές του
fund
σε επιστολή που είδε το
Reuters.
Μέχρι την Πέμπτη, η
Citadel
είχε αγοράσει μέρος του
χαρτοφυλακίου,
εκμεταλλευόμενη την
ευκαιρία που
δημιουργήθηκε από την
αναγκαστική πώληση.
Η Citadel
και η Situational
Awareness
αρνήθηκαν να σχολιάσουν.
Ένα μοντέλο που έχει
επαναληφθεί σε κάθε
μεγάλη κρίση
Η κίνηση αυτή δεν
αποτελεί εξαίρεση για
τον Ken
Griffin.
Ο ιδρυτής της
Citadel
έχει ακολουθήσει επί
δεκαετίες την ίδια
στρατηγική: όταν οι
αγορές καταρρέουν και οι
άλλοι επενδυτές
αναγκάζονται να
πουλήσουν, η
Citadel
αναζητά περιουσιακά
στοιχεία σε τιμές
κρίσης.
«Σε περιόδους έντονης
πίεσης στις αγορές, η
συλλογική κρίση των
επιχειρηματικών μας
ηγετών, των διαχειριστών
κινδύνου και των
διαχειριστών
χαρτοφυλακίων μας
επιτρέπει να
εκμεταλλευόμαστε
ευκαιρίες όταν άλλοι,
που βασίζονται σε απλές
στρατηγικές stop-loss,
δεν μπορούν», είχε
γράψει ο Griffin
σε επιστολή προς
επενδυτές το 2023.
Enron:
Η πρώτη μεγάλη ευκαιρία
Όταν η ενεργειακή
Enron
κατέρρευσε το 2001 και
υπέβαλε αίτηση
πτώχευσης, τότε τη
μεγαλύτερη στην ιστορία
των ΗΠΑ, ο
Griffin
αντέδρασε άμεσα.
Την ίδια ημέρα ναύλωσε
αεροσκάφος και έστειλε
κορυφαία στελέχη της
Citadel
να συναντήσουν σχεδόν
όλους τους
traders
και αναλυτές ενέργειας
της εταιρείας.
Οι προσλήψεις αυτές
αποτέλεσαν τη βάση για
τη δημιουργία της
ισχυρής παρουσίας της
Citadel
στις αγορές
εμπορευμάτων.
Sowood
Capital
και Amaranth
Το 2007, κατά τη
διάρκεια της παγκόσμιας
χρηματοπιστωτικής
κρίσης, το hedge
fund
Sowood
Capital,
ύψους 3 δισ. δολαρίων,
μεταβίβασε μέρος του
χαρτοφυλακίου του στη
Citadel
αφού έγινε ένα από τα
πρώτα μεγάλα θύματα της
κρίσης των
subprime.
«Η Citadel
προσέφερε τη μοναδική
άμεση και ολοκληρωμένη
λύση», είχε δηλώσει ο
ιδρυτής της
Sowood.
Λίγο νωρίτερα, η
Citadel
είχε αποκτήσει επίσης το
ενεργειακό χαρτοφυλάκιο
της Amaranth
Advisors,
η οποία κατέρρευσε μετά
από ζημιές 6,4 δισ.
δολαρίων από λανθασμένες
τοποθετήσεις στο φυσικό
αέριο.
GameStop
και Melvin
Capital
Το 2021, όταν οι
μικροεπενδυτές μέσω
Reddit
στράφηκαν εναντίον
hedge
funds
που είχαν στοιχηματίσει
στην πτώση της
GameStop,
η Citadel
παρενέβη ξανά.
Μαζί με την Point72
Asset
Management
του Steven
Cohen,
η Citadel
επένδυσε 2,75 δισ.
δολάρια στη
Melvin
Capital,
η οποία είχε πληγεί
σοβαρά από το
short
squeeze.
Από φοιτητής στο
Harvard
σε διαχειριστή 71 δισ.
δολαρίων
Ο Ken
Griffin
γεννήθηκε το 1968 στη
Φλόριντα.
Ξεκίνησε τις πρώτες του
επενδύσεις σε
μετατρέψιμα ομόλογα όταν
ήταν ακόμη φοιτητής στο
Harvard
και ίδρυσε τη
Citadel
το 1990 στο Σικάγο.
Σήμερα η Citadel
διαχειρίζεται περίπου 71
δισ. δολάρια και
αποτελεί ένα από τα πιο
επιτυχημένα hedge
funds
παγκοσμίως.
Η προσωπική περιουσία
του Griffin
εκτιμάται από το
Forbes
περίπου στα 52 δισ.
δολάρια.
Το 2002 επέκτεινε τη
δραστηριότητά του
δημιουργώντας τη
Citadel
Securities,
έναν από τους
σημαντικότερους
market
makers
παγκοσμίως.
Παράλληλα, έχει
πραγματοποιήσει δωρεές
άνω των 2,5 δισ.
δολαρίων σε ιατρική
έρευνα, εκπαίδευση και
άλλους σκοπούς.
Η φιλοσοφία του
Griffin:
«Μπορώ να αντέξω τη
ζημιά;»
Η επενδυτική φιλοσοφία
του Griffin
βασίζεται στη διαχείριση
κινδύνου και όχι μόνο
στην αναζήτηση
αποδόσεων.
Σε πρόσφατη συνέντευξή
του στο Goldman
Sachs
Great
Investors
Podcast
ανέφερε:
«Δεν μπορείς ποτέ να
διαχειριστείς ένα
χαρτοφυλάκιο για κάθε
πιθανό ακραίο γεγονός.
Πρέπει όμως να εστιάζεις
συνεχώς στο χειρότερο
σενάριο. Μπορώ να αντέξω
αυτή τη ζημιά; Και
πρέπει να διατηρείς τις
εκθέσεις σου έτσι ώστε η
απώλεια να παραμένει
διαχειρίσιμη».
Η επένδυση στη
Situational
Awareness
αποτελεί ακόμη ένα
παράδειγμα της
στρατηγικής που έχει
χαρακτηρίσει τη
Citadel:
να αγοράζει όταν άλλοι
υποχρεώνονται να
πουλήσουν.
Σε μια αγορά όπου η
τεχνητή νοημοσύνη έχει
δημιουργήσει τεράστιες
προσδοκίες αλλά και
αυξανόμενους κινδύνους,
ο Griffin
φαίνεται να βλέπει όχι
μόνο την κρίση, αλλά
κυρίως την ευκαιρία που
κρύβεται πίσω από αυτή.
|
