|
Οι επιχειρήσεις
επενδύουν επιθετικά στην
ανάπτυξη
Η Morgan
Stanley
επισημαίνει ότι οι
αμερικανικές εταιρείες
αξιοποιούν τόσο τα
λειτουργικά τους κέρδη
όσο και τα κεφάλαια που
αντλούν από τις αγορές
για να χρηματοδοτήσουν
νέες επενδύσεις.
Οι αναλυτές εκτιμούν ότι
οι αυξημένες
κεφαλαιουχικές δαπάνες
θα συνεχίσουν να
στηρίζουν την ανάπτυξη
των επιχειρήσεων, ενώ η
αγορά εξακολουθεί να
αναμένει περαιτέρω
βελτίωση των περιθωρίων
κερδοφορίας.
Οι εταιρείες με τους
ισχυρότερους
ισολογισμούς
Η Morgan
Stanley
ξεχώρισε εταιρείες που
διαθέτουν:
ισχυρούς ισολογισμούς,
υψηλή ρευστότητα,
αποδόσεις κεφαλαίων
υψηλότερες από το κόστος
χρηματοδότησης.
Με βάση τον λόγο
διαθεσίμων προς
επιχειρηματική αξία, οι
κορυφαίες επιλογές
είναι:
Veeva Systems
UiPath
Elastic
Incyte
HubSpot
Παράλληλα, μεταξύ των
εταιρειών με
χρηματιστηριακή αξία άνω
των 50 δισ.
δολαρίων, η
Morgan
Stanley
επισημαίνει ότι
ιδιαίτερα ισχυρά
ταμειακά διαθέσιμα
διαθέτουν επίσης οι:
Airbnb
Nike
Ρεκόρ στις ελεύθερες
ταμειακές ροές
Η έκθεση δείχνει ότι οι
εταιρείες του
Russell
1000 παρήγαγαν κατά το
πρώτο τρίμηνο του 2026
περίπου 1,7
τρισ. δολάρια ελεύθερων
ταμειακών ροών (Free
Cash
Flow
- FCF).
Οι λειτουργικές
ταμειακές ροές ανήλθαν
στα 3 τρισ.
δολάρια, ενώ οι
κεφαλαιουχικές δαπάνες
αυξήθηκαν κατά
27,1% σε ετήσια
βάση, φτάνοντας τα
1,3 τρισ.
δολάρια.
Την ίδια στιγμή, η
απόδοση των ελεύθερων
ταμειακών ροών (FCF
Yield)
διαμορφώθηκε στο
2,6%, το
χαμηλότερο επίπεδο των
τελευταίων δύο
δεκαετιών, εξέλιξη που
αποδίδεται κυρίως στην
έντονη άνοδο των
αποτιμήσεων των μετοχών.
Οι εταιρείες που μπορούν
να αντέξουν μία νέα
διόρθωση
Η Morgan
Stanley
θεωρεί ότι οι εταιρείες
που παράγουν ισχυρές
ελεύθερες ταμειακές ροές
βρίσκονται σε
πλεονεκτική θέση σε
περίπτωση επιδείνωσης
των συνθηκών στις
αγορές.
Όπως σημειώνει, οι
επιχειρήσεις που μπορούν
να χρηματοδοτούν την
ανάπτυξή τους από ίδιους
πόρους είναι περισσότερο
ανθεκτικές σε μια
παρατεταμένη
χρηματιστηριακή διόρθωση
και έχουν τη δυνατότητα
να αξιοποιήσουν
επενδυτικές ευκαιρίες
όταν αυτές
παρουσιαστούν.
Οι κορυφαίες επιλογές με
βάση την αναμενόμενη
αύξηση των FCF
Με γνώμονα την
προβλεπόμενη αύξηση των
ελεύθερων ταμειακών
ροών, η Morgan
Stanley
ξεχωρίζει τις εξής
εταιρείες:
Southwest
Airlines
Ford
Coeur Mining
Hewlett Packard
Enterprise
Toll
Brothers
Επιπλέον, στις μεγάλες
εταιρείες με
χρηματιστηριακή αξία άνω
των 50 δισ. δολαρίων που
εμφανίζουν ιδιαίτερα
θετικές προοπτικές
αύξησης των ελεύθερων
ταμειακών ροών
περιλαμβάνονται επίσης
οι:
DoorDash
Amgen
Το συμπέρασμα
Η Morgan
Stanley
εκτιμά ότι η ισχυρή
ρευστότητα και η
αυξημένη παραγωγή
ελεύθερων ταμειακών ροών
αποτελούν βασικό
πλεονέκτημα για τις
αμερικανικές
επιχειρήσεις. Οι
εταιρείες με υγιείς
ισολογισμούς και υψηλή
δυνατότητα
αυτοχρηματοδότησης
εμφανίζονται καλύτερα
προετοιμασμένες τόσο για
να αντιμετωπίσουν
ενδεχόμενες αναταράξεις
στις αγορές όσο και για
να εκμεταλλευτούν νέες
ευκαιρίες ανάπτυξης τα
επόμενα χρόνια.
|
