|
Η
UniCredit κατέχει ήδη
άμεσο μερίδιο περίπου
26% στην Commerzbank,
ενώ επιπλέον μερίδιο
περίπου 4% διακρατείται
μέσω συμβάσεων total
return swaps.
Διαφωνία για την
αποτίμηση
Η
Διευθύνουσα Σύμβουλος
της Commerzbank,
Μπεττίνα Ορλόπ,
επιβεβαίωσε ότι έχουν
πραγματοποιηθεί
συζητήσεις με την
UniCredit σχετικά με μια
συμφωνία μετά την
ανακοίνωση της προσφοράς
εξαγοράς, σημειώνοντας
ωστόσο ότι οι δύο
εταιρείες παραμένουν σε
αντίθεση ως προς την
αποτίμηση.
Όπως δήλωσε σε
συνέντευξή της στο
Bloomberg TV: «Προς το
παρόν, είναι σαφές ότι
οι απόψεις μας
αποκλίνουν σημαντικά,
ξεκινώντας από την
αποτίμηση των δύο
εταιρειών και την
αναλογία ανταλλαγής
μετοχών. Υπάρχουν επίσης
διαφωνίες για το πιθανό
μελλοντικό
επιχειρηματικό μοντέλο.»
Ο
Οικονομικός Διευθυντής
της Commerzbank, Κάρστεν
Σμιτ, επισήμανε ότι μια
εξαγορά από την
UniCredit θα μπορούσε να
παρεμποδίσει την
ικανότητα της τράπεζας
να στηρίζει την
οικονομία και δεν θα
δημιουργούσε αξία για
τους επενδυτές στο παρόν
στάδιο. «Με το βαρύ
φορτίο μιας ενσωμάτωσης,
της συνένωσης τραπεζών
σε τόσο ευάλωτη
οικονομική συγκυρία,
θεωρούμε απλώς ότι δεν
θα μπορούσαμε να
σταθούμε δίπλα στους
πελάτες μας», δήλωσε σε
τραπεζικό συνέδριο στη
Φρανκφούρτη.
Η θέση της
Commerzbank
Η
Commerzbank δήλωσε ότι
πρόσφατες συνομιλίες με
την UniCredit δεν
κατάφεραν να την πείσουν
για τα πλεονεκτήματα της
προσφοράς εξαγοράς της
ιταλικής τράπεζας,
υπογραμμίζοντας την
αποφασιστικότητα της
γερμανικής τράπεζας να
παραμείνει ανεξάρτητη.
«Μια συμφωνητικά
αποδεκτή λύση δεν
φαίνεται προς το παρόν
εφικτή», ανέφερε η
γερμανική τράπεζα σε
ανακοίνωσή της.
Η
Commerzbank χαρακτήρισε
τον μη προσκεκλημένο
χαρακτήρα της προσφοράς
ως παράγοντα που
«δυσκολεύει την
οικοδόμηση της αμοιβαίας
εμπιστοσύνης που είναι
απαραίτητη για μια
επιτυχημένη συναλλαγή».
Η στρατηγική της
UniCredit
Η
UniCredit ανακοίνωσε ότι
η προσφορά έχει
σχεδιαστεί ώστε να
ξεπεράσει το
«cliff-edge» του 30% που
προβλέπει το γερμανικό
δίκαιο εξαγορών και να
ενθαρρύνει
εποικοδομητική
συνεργασία με την
Commerzbank και τα
ενδιαφερόμενα μέρη τις
επόμενες εβδομάδες.
Η
επίσημη έναρξη της
προσφοράς αναμένεται
στις αρχές Μαΐου, με
περίοδο αποδοχής
τεσσάρων εβδομάδων, ενώ
η ολοκλήρωση της
διαδικασίας αναμένεται
εντός του πρώτου
εξαμήνου του 2027, αφού
ληφθούν όλες οι
απαραίτητες ρυθμιστικές
εγκρίσεις.
Η
Commerzbank επισημαίνει
ότι η αναλογία
ανταλλαγής που
ανακοίνωσε η UniCredit
(0,485 μετοχές UniCredit
ανά μετοχή Commerzbank,
ήτοι €30,80 ανά μετοχή)
ουσιαστικά δεν
περιλαμβάνει κανένα
premium για τους
μετόχους της
Commerzbank, ιδίως αν
συγκριθεί με τη μέση
τιμή-στόχο των αναλυτών,
που ανέρχεται σε περίπου
€38.
Πολιτική
διάσταση
Η
γερμανική κυβέρνηση, που
κατέχει μερίδιο 12% στην
Commerzbank, έχει
εντόνως αντιταχθεί στη
συγχώνευση,
χαρακτηρίζοντάς την
απειλή για την
οικονομική κυριαρχία της
χώρας.
Η
ΕΚΤ, από την πλευρά της,
ωθεί για μεγαλύτερη
τραπεζική ενοποίηση στην
Ευρώπη, ειδικά
διασυνοριακή, ώστε να
αντιμετωπιστεί η
αυξανόμενη παρουσία
αμερικανικών τραπεζών.
|
