Τραπεζικός Δείκτης

Σίγουρα θα θέλαμε κάτι καλύτερο από την προηγούμενη εβδομάδα, η οποία έκλεισε πτωτικά για τον τραπεζικό κλάδο (-2,80%). Ωστόσο, θετικό στοιχείο αποτελεί το γεγονός ότι αποφεύχθηκαν τα χειρότερα, με την κεντρική τάση να παραμένει πλήρως θετική. 

Ο δείκτης έκλεισε την Παρασκευή στις 2.654,39 μονάδες, με άνοδο +1,14%, ενώ βασικό ζητούμενο για τη συνέχιση της θετικής εικόνας είναι η διατήρηση των επόμενων εβδομάδων υψηλότερα των 2.600 και 2.580 – 2.570 μονάδων. Πρόκειται για κρίσιμες στηρίξεις όχι μόνο βραχυπρόθεσμα, αλλά και μεσομακροπρόθεσμα, καθώς απώλειά τους θα μπορούσε να οδηγήσει σε νέο κύκλο διόρθωσης ακόμη και της τάξης του -10%.

Παραμένοντας πάνω από τα επίπεδα αυτά, η τάση διατηρείται πλήρως θετική, με τον δείκτη να έχει τη δυνατότητα ανά πάσα στιγμή να επιχειρήσει ισχυρή αντίδραση.

Αναφορικά με τις επόμενες αντιστάσεις, εντοπίζονται στα 2.570 – 2.580, 2.600, 2.640 – 2.650 και 2.700 μονάδες. Διάσπαση των επιπέδων αυτών ανοίγει τον δρόμο για τις 2.800 και 2.850 – 2.860 μονάδες, όπου πλέον τίθενται στο τραπέζι ακόμη υψηλότερες αποτιμήσεις και πιθανές ακόμη μεγαλύτερες υπερβάσεις. 

Σημειώνεται ότι οι παραπάνω αντιστάσεις δεν είναι ισχυρές αλλά μέτριες, γεγονός που αυξάνει τη σημασία τους ως ενδιάμεσων επιπέδων και ενισχύει το ενδεχόμενο υπερβάσεων, σε περίπτωση συνέχισης της ανοδικής τάσης.

ΕΤΕ

Πλήρως ελεγχόμενη η κατάσταση – αυτός θα μπορούσε να είναι ο τίτλος για την ΕΤΕ μετά την προηγούμενη πτωτική εβδομάδα (-0,71%), με την ισχυρή άνοδο της Παρασκευής να διατηρεί την κεντρική τάση πλήρως θετική.

Η μετοχή έκλεισε την Παρασκευή στα 14,72 ευρώ, με άνοδο +2,69%, ενώ βασικό ζητούμενο για να μη χαλάσει η διαγραμματική εικόνα είναι η παραμονή υψηλότερα των ισχυρών στηρίξεων στα 14,20 – 14,10 και 13,90 ευρώ.

Η απώλεια αυτών των επιπέδων θα επιβαρύνει σαφώς την τεχνική εικόνα, με τις επόμενες στηρίξεις να εντοπίζονται στα 13,50 ευρώ και κυρίως στα 13,30 – 13,20 και 13,00 – 12,90 ευρώ. Ενδεχόμενη απώλεια όλων των παραπάνω θα έφερνε τη μετοχή αντιμέτωπη με τις πλέον κρίσιμες μακροπρόθεσμες στηρίξεις στα 12,20 – 12,00 ευρώ.

Από την άλλη πλευρά, στόχος παραμένουν οι αντιστάσεις στα 14,90 – 15,00 ευρώ. Η διάσπασή τους θα ανοίξει τον δρόμο για υψηλότερα επίπεδα, με επόμενους στόχους τα 15,40 – 15,50 και 15,90 – 16,00 ευρώ.

Metlen

Να συνεχιστεί η βελτίωση της διαγραμματικής εικόνας της Metlen αποτελεί το βασικό στοίχημα για το επόμενο διάστημα, κάτι που συνδέεται άμεσα με τη μη απώλεια κρίσιμων τεχνικών στηρίξεων.

Η μετοχή έκλεισε την Παρασκευή στα 40,90 ευρώ (+0,34%), με βασική προϋπόθεση για τη διατήρηση της θετικής τάσης την παραμονή της υψηλότερα της ζώνης 40,50 – 40,00 ευρώ. Η περιοχή αυτή αποτελεί κομβικό σημείο, καθώς διατήρησή της επιτρέπει τη συνέχιση της πρόσφατης βελτίωσης της εικόνας και τη διατήρηση ενός σεναρίου ήπιας συσσώρευσης κοντά στα τρέχοντα επίπεδα, με προοπτική νέων υπερβάσεων.

Σε περίπτωση σταθεροποίησης και απομάκρυνσης από τα παραπάνω επίπεδα, ο επόμενος στόχος εντοπίζεται στις αντιστάσεις των 44,50 – 45,00 ευρώ, όπου θα επαναξιολογηθεί συνολικά η διαγραμματική εικόνα, με ανοικτό το ενδεχόμενο ακόμη υψηλότερων επιπέδων. Πάνω από τα 45 ευρώ, οι επόμενες αντιστάσεις εντοπίζονται στα 48 και 49,50 – 50,00 ευρώ, επίπεδα που σηματοδοτούν πλέον μια νέα φάση για τη μετοχή.

Αντίθετα, σε περίπτωση απώλειας της ζώνης 40,50 – 40,00 ευρώ, θα υπάρξει εκ νέου πισωγύρισμα, με τις επόμενες κρίσιμες στηρίξεις στα 38,80 – 38,70 και 38,20 – 38,00 ευρώ. Απώλειά τους θα σήμαινε ουσιαστική διακοπή της προσπάθειας βελτίωσης της τάσης, με την προσοχή να μετατοπίζεται στις πλέον κρίσιμες μακροπρόθεσμες στηρίξεις στα 34,50 – 34,00 ευρώ, οι οποίες δεν θα πρέπει να παραβιαστούν σε καμία περίπτωση τους επόμενους μήνες.

ΤΙΤΑΝ: Η ενέργεια υποχωρεί ως κόστος – η πράσινη μετάβαση γίνεται στρατηγικό πλεονέκτημα

Σταθερά μειούμενη είναι τα τελευταία χρόνια η επιβάρυνση του ενεργειακού κόστους στις πωλήσεις του ομίλου ΤΙΤΑΝ, εξέλιξη που συνδέεται άμεσα με την αυξανόμενη χρήση εναλλακτικών καυσίμων και την ενίσχυση της ενεργειακής αποδοτικότητας των παραγωγικών του μονάδων.

Σύμφωνα με τα στοιχεία που περιλαμβάνονται στην παρουσίαση των αποτελεσμάτων του πρώτου τριμήνου του 2026, το συνολικό ενεργειακό κόστος διαμορφώθηκε το 2025 στα 340 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας το χαμηλότερο επίπεδο από το 2022, όταν είχε φτάσει τα 480 εκατ. ευρώ. Η υποχώρηση αυτή αποτυπώνει μια σαφή μετατόπιση στη δομή κόστους του ομίλου, παρά τη γενικότερη αύξηση των τιμών ενέργειας διεθνώς.

Αντίστοιχα, η συμμετοχή της ενέργειας στις συνολικές πωλήσεις μειώθηκε από 22% το 2022 σε 12,7% το 2025. Η βελτίωση αυτή αποκτά ιδιαίτερη σημασία, καθώς ο όμιλος συνεχίζει να ενισχύει τα οικονομικά του μεγέθη, απορροφώντας καλύτερα τις διακυμάνσεις της ενεργειακής αγοράς.

Καθοριστικό ρόλο σε αυτή την εξέλιξη έχει η αύξηση της χρήσης εναλλακτικών καυσίμων. Το σχετικό μερίδιο στο ενεργειακό μείγμα των εργοστασίων ενισχύθηκε από 17,5% το 2022 σε 22,3% το 2025, με την τάση να είναι ιδιαίτερα έντονη σε αγορές υψηλού κόστους ενέργειας, όπως η Ελλάδα. Αντίθετα, στις Ηνωμένες Πολιτείες το φυσικό αέριο παραμένει βασική επιλογή λόγω χαμηλότερου κόστους.

Σε επίπεδο ανάλυσης κόστους, περίπου 44% του ενεργειακού δαπανών του ομίλου αφορά θερμικά καύσιμα όπως άνθρακας και φυσικό αέριο, ενώ το 45% σχετίζεται με ηλεκτρική ενέργεια. Από αυτό το σκέλος, σημαντικό μέρος προέρχεται από την ελληνική αγορά, όπου το κόστος παραμένει υψηλό. Για την αντιστάθμιση αυτών των πιέσεων, ο όμιλος έχει προχωρήσει σε συμφωνίες hedging που καλύπτουν πάνω από το 50% των ενεργειακών αναγκών στην Ελλάδα, ενώ πάνω από το 35% της ενέργειας στη χώρα προέρχεται ήδη από εναλλακτικές πηγές.

Η στρατηγική απανθρακοποίησης και διαφοροποίησης του ενεργειακού μείγματος αναμένεται να ενισχυθεί περαιτέρω τα επόμενα χρόνια. Εμβληματικά έργα όπως το Ifestos για δέσμευση και αποθήκευση άνθρακα στην Ελλάδα, αλλά και η επένδυση στη μονάδα διαχείρισης απορριμμάτων στη Δυτική Θεσσαλονίκη σε συνεργασία με τον όμιλο ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, εντάσσονται σε αυτή τη λογική κυκλικής αξιοποίησης πρώτων υλών και ενεργειακής υποκατάστασης μέσω εναλλακτικών καυσίμων.

Παράλληλα, η διεθνής ανάπτυξη του ομίλου ενισχύει το αποτύπωμα αυτής της στρατηγικής. Στην Τουρκία, η νέα μονάδα κοντά στην Κωνσταντινούπολη συνοδεύεται από σχέδιο ανάπτυξης φωτοβολταϊκού πάρκου για την κάλυψη ενεργειακών αναγκών, ενώ στον τομέα των εναλλακτικών τσιμεντοειδών υλικών (ACM) ο ΤΙΤΑΝ επεκτείνει σταθερά το χαρτοφυλάκιό του.

Η πρόσφατη συμφωνία με τον Οργανισμό Ηλεκτρικής Ενέργειας της Σερβίας εξασφαλίζει πρόσβαση σε περίπου 5 εκατ. τόνους ιπτάμενης τέφρας, ενισχύοντας τη δυνατότητα παραγωγής υλικών χαμηλότερου ανθρακικού αποτυπώματος και υποκατάστασης του κλίνκερ. Παράλληλα, η πλατφόρμα ACM ενισχύεται μέσω συνεργασιών σε Τουρκία, Ελλάδα, Ινδία και Ηνωμένο Βασίλειο, δημιουργώντας ένα ευρύτερο δίκτυο πρώτων υλών για «πράσινα» δομικά υλικά.

Συνολικά, η στρατηγική του ΤΙΤΑΝ δείχνει ότι η ενέργεια, από βασικός παράγοντας κόστους, μετατρέπεται σταδιακά σε πεδίο ανταγωνιστικού πλεονεκτήματος, με την πράσινη μετάβαση να λειτουργεί όχι μόνο ως περιβαλλοντικός στόχος, αλλά και ως εργαλείο ενίσχυσης της ανθεκτικότητας και της κερδοφορίας του ομίλου.

Trade Estates: Ξεκινά το retail park των 75 εκατ. ευρώ στο Ελληνικό – Επενδυτικό πρόγραμμα 250 εκατ. έως το 2028

Στην τελική ευθεία για την έναρξη των κατασκευαστικών εργασιών εισέρχεται το νέο εμπορικό πάρκο που αναπτύσσει η Trade Estates στο Ελληνικό, σύμφωνα με όσα ανέφερε ο διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας, Δημήτρης Παπούλης, κατά τη διάρκεια της ετήσιας γενικής συνέλευσης των μετόχων.

Το έργο αποτελεί μία από τις σημαντικότερες αναπτύξεις του χαρτοφυλακίου της εισηγμένης εταιρείας, με τον συνολικό προϋπολογισμό να διαμορφώνεται στα 75 εκατ. ευρώ. Παράλληλα, εντάσσεται στο ευρύτερο επενδυτικό πρόγραμμα ύψους 250 εκατ. ευρώ που υλοποιεί η Trade Estates με ορίζοντα ολοκλήρωσης το 2028.

Όπως εξήγησε η διοίκηση, μετά την ολοκλήρωση των απαραίτητων αδειοδοτικών διαδικασιών, το project περνά πλέον στο στάδιο της κατασκευής. Η ολοκλήρωση των εργασιών τοποθετείται χρονικά στα τέλη του 2028, ενώ η έναρξη της εμπορικής λειτουργίας εκτιμάται ότι θα ακολουθήσει μετά τον Ιούνιο του 2029.

Το νέο retail park θα αναπτυχθεί με τη φιλοσοφία των μεγάλων εμπορικών καταστημάτων και θα περιλαμβάνει τέσσερα κτίρια συνολικής επιφάνειας περίπου 30.000 τετραγωνικών μέτρων. Στους χώρους του θα εγκατασταθούν συνολικά οκτώ έως εννέα επιχειρήσεις, με βασικό μισθωτή την ΙΚΕΑ, η οποία αναμένεται να καταλάβει περίπου το 40% της συνολικής εκμισθώσιμης επιφάνειας. Παράλληλα, σημαντική παρουσία θα έχει και η Intersport.

Η διοίκηση της εταιρείας διευκρίνισε ότι οι δύο αλυσίδες δεν θα καταλαμβάνουν αθροιστικά περισσότερο από το ήμισυ των διαθέσιμων χώρων, προκειμένου το εμπορικό πάρκο να διατηρήσει πολυμορφία στις χρήσεις και μεγαλύτερη ισορροπία στο εμπορικό του μίγμα.

Η συγκεκριμένη ανάπτυξη θεωρείται ιδιαίτερα σημαντική για τη στρατηγική της Trade Estates, καθώς ενισχύει τη θέση της στον τομέα των οργανωμένων εμπορικών πάρκων, μια αγορά στην οποία η διοίκηση διαπιστώνει σημαντικές δυνατότητες ανάπτυξης και υψηλή ανθεκτικότητα απέναντι στις διακυμάνσεις της οικονομικής συγκυρίας.

Την ίδια στιγμή, το συνολικό επενδυτικό πρόγραμμα της εταιρείας, ύψους 250 εκατ. ευρώ, βρίσκεται σε πλήρη εξέλιξη. Μέχρι σήμερα έχουν ήδη υλοποιηθεί έργα συνολικής αξίας 116 εκατ. ευρώ, ποσό που αντιστοιχεί σχεδόν στο 47% του συνολικού σχεδιασμού.

Πέραν του έργου στο Ελληνικό, η Trade Estates προωθεί και άλλες σημαντικές αναπτύξεις. Μεταξύ αυτών περιλαμβάνεται το logistics park στην Ελευσίνα, με επενδυτικό κόστος που εκτιμάται μεταξύ 45 και 47 εκατ. ευρώ και το οποίο βρίσκεται στη φάση της πολεοδομικής ωρίμανσης. Παράλληλα, προχωρά η ανάπτυξη του Top Parks στο Ηράκλειο Κρήτης, συνολικού προϋπολογισμού 25,5 εκατ. ευρώ, το οποίο έχει ήδη εξασφαλίσει πληρότητα περίπου 80%.

Για την υλοποίηση του έργου στην Κρήτη, η εταιρεία απέκτησε πρόσφατα έκταση 51 στρεμμάτων μέσω της εξαγοράς της Perceco, ενισχύοντας περαιτέρω την παρουσία της στην περιοχή.

Σύμφωνα με τον προγραμματισμό της διοίκησης, οι επενδύσεις κατά την περίοδο 2026-2027 αναμένεται να κινηθούν κοντά στα 40 εκατ. ευρώ ετησίως, ενώ το 2028 προβλέπεται επιτάχυνση του επενδυτικού ρυθμού, με τις συνολικές δαπάνες να ξεπερνούν τα 50 εκατ. ευρώ.

Σε επίπεδο οικονομικών επιδόσεων, η Trade Estates συνέχισε και το 2025 την ανοδική της πορεία. Τα συνολικά έσοδα ανήλθαν στα 51,9 εκατ. ευρώ, παρουσιάζοντας αύξηση 12,3% σε σχέση με τα 46,2 εκατ. ευρώ της προηγούμενης χρήσης. Τα έσοδα από μισθώματα ενισχύθηκαν κατά 9,6% και διαμορφώθηκαν στα 41,1 εκατ. ευρώ.

Ιδιαίτερα ισχυρή ήταν η βελτίωση της κερδοφορίας, καθώς τα καθαρά κέρδη χωρίς τις αναπροσαρμογές εύλογης αξίας των ακινήτων αυξήθηκαν κατά 64,9%, φθάνοντας τα 21,6 εκατ. ευρώ. Τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους διαμορφώθηκαν στα 40 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας άνοδο 66% σε ετήσια βάση.

Παράλληλα, η συνολική αξία του χαρτοφυλακίου ακινήτων αυξήθηκε κατά 11,1% και ανήλθε στα 601,5 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2025.

Η θετική δυναμική διατηρήθηκε και κατά το πρώτο τρίμηνο του 2026. Τα συνολικά έσοδα ενισχύθηκαν κατά 8,8% και ανήλθαν σε 13,3 εκατ. ευρώ, ενώ τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν κατά 19%, φτάνοντας τα 4,9 εκατ. ευρώ.

Τα έσοδα από μισθώματα διαμορφώθηκαν στα 10,5 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 7%, ενώ τα προσαρμοσμένα EBITDA ανήλθαν σε 8,2 εκατ. ευρώ. Τα κεφάλαια από λειτουργικές δραστηριότητες (FFO) ενισχύθηκαν κατά 14,9% και διαμορφώθηκαν στα 5,3 εκατ. ευρώ.

Την ίδια στιγμή, η καθαρή εσωτερική αξία (NAV) του ομίλου ανήλθε στα 347 εκατ. ευρώ ή 2,87 ευρώ ανά μετοχή, παρουσιάζοντας αύξηση 2,1% σε σχέση με το τέλος του προηγούμενου έτους.

Σημαντική παραμένει και η επίδοση των εμπορικών πάρκων της εταιρείας, τα οποία εξακολουθούν να προσελκύουν αυξημένο αριθμό επισκεπτών και να στηρίζουν την ανάπτυξη των πωλήσεων των μισθωτών τους. Κατά το πρώτο τρίμηνο του 2026, η επισκεψιμότητα αυξήθηκε κατά 7,7% και ανήλθε σε 5,2 εκατομμύρια επισκέψεις, ενώ οι συνολικές πωλήσεις των επιχειρήσεων που δραστηριοποιούνται στους χώρους της εταιρείας αυξήθηκαν κατά 7,6%, φθάνοντας τα 115,9 εκατ. ευρώ.

Η διοίκηση της Trade Estates εκτιμά ότι η αγορά επαγγελματικών ακινήτων στην Ευρώπη παρουσιάζει πλέον σαφώς πιο σταθερή εικόνα σε σχέση με τη διετία 2023-2024, όταν η απότομη αύξηση των επιτοκίων είχε προκαλέσει πιέσεις στις αποτιμήσεις και σημαντική επιβράδυνση της επενδυτικής δραστηριότητας.

Παρότι η ανάκαμψη δεν είναι ομοιόμορφη σε όλες τις κατηγορίες ακινήτων, οι συνθήκες χαρακτηρίζονται πλέον πιο ισορροπημένες, με τους επενδυτές να επικεντρώνονται σε ακίνητα που προσφέρουν σταθερές αποδόσεις και επαναλαμβανόμενα έσοδα.

Μέσα σε αυτό το περιβάλλον, η Trade Estates εξακολουθεί να δίνει προτεραιότητα σε δύο βασικούς τομείς. Ο πρώτος αφορά τα logistics, τα οποία ενισχύονται από τη συνεχιζόμενη ανάπτυξη του ηλεκτρονικού εμπορίου και την ανάγκη για αποτελεσματικότερες εφοδιαστικές αλυσίδες. Ο δεύτερος είναι τα οργανωμένα εμπορικά πάρκα, τα οποία, σύμφωνα με τη διοίκηση, παρουσιάζουν μεγαλύτερη ανθεκτικότητα καθώς εξυπηρετούν καθημερινές καταναλωτικές ανάγκες.

Αντίθετα, μεγαλύτερες προκλήσεις εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν τα παλαιότερα γραφειακά ακίνητα και τα κτίρια που δεν ανταποκρίνονται στα σύγχρονα πρότυπα ενεργειακής απόδοσης και βιωσιμότητας. Οι περιβαλλοντικές προδιαγραφές έχουν πλέον εξελιχθεί σε βασικό κριτήριο αξιολόγησης και όχι απλώς σε πρόσθετο πλεονέκτημα.

Σύμφωνα με τον κ. Παπούλη, η στρατηγική αυτή ενισχύει τη θέση της Trade Estates στην αγορά, καθώς το χαρτοφυλάκιό της είναι προσανατολισμένο σε κατηγορίες ακινήτων που εξακολουθούν να προσελκύουν έντονο επενδυτικό ενδιαφέρον. Μέσα από τη διαρκή ανάπτυξη στους τομείς των logistics και των retail parks, η εταιρεία επιδιώκει να στηρίξει τη μελλοντική της ανάπτυξη σε περιουσιακά στοιχεία που δημιουργούν σταθερές ταμειακές ροές και επαναλαμβανόμενα λειτουργικά έσοδα.

                                                               04/06/26