Παρά το μικρό pull back των τελευταίων συνεδριάσεων, η συνολική εικόνα της μετοχής της Τράπεζας Κύπρου (9,25 ευρώ, +0,65%) παραμένει ξεκάθαρα θετική, με την κεντρική τάση να συνεχίζει να χαρακτηρίζεται ανοδική.

Το βασικό ζητούμενο από τεχνικής πλευράς για να διατηρηθεί αυτό το θετικό σκηνικό είναι η παραμονή της μετοχής υψηλότερα των 9,00 ευρώ και κυρίως της κρίσιμης ζώνης στήριξης στα 8,80 – 8,70 ευρώ. Πρόκειται για επίπεδα ιδιαίτερης σημασίας, καθώς μια ενδεχόμενη απώλειά τους θα αποτελούσε σαφές τεχνικό πισωγύρισμα και θα αύξανε αισθητά τις πιθανότητες περαιτέρω διόρθωσης.

Σε ένα τέτοιο σενάριο, οι επόμενες σημαντικές στηρίξεις εντοπίζονται στα 8,30 – 8,20 ευρώ και ακόμη χαμηλότερα στη ζώνη των 8,00 – 7,90 ευρώ, επίπεδα που θεωρούνται κομβικά για τη μακροπρόθεσμη εικόνα της μετοχής.

Όσο πάντως η τάση παραμένει θετική και οι παραπάνω στηρίξεις διατηρούνται, ο επόμενος στόχος βρίσκεται στις αντιστάσεις των 9,40 – 9,50 ευρώ, περιοχή όπου ουσιαστικά ολοκληρώθηκε και το πρόσφατο έντονο ανοδικό ράλι της μετοχής.

Παραμένοντας μία από τις μετοχές με τη χειρότερη συμπεριφορά στον FTSE 25 τους τελευταίους μήνες, η μετοχή της Jumbo συνεχίζει να προβληματίζει βραχυπρόθεσμα, παρά το γεγονός ότι θεωρούμε πως στα τρέχοντα επίπεδα αποτίμησης παραμένει ιδιαίτερα ελκυστική, ειδικά για επενδυτές με πιο μακροπρόθεσμο ορίζοντα.

Το τελευταίο διάστημα παρακολουθούμε με ενδιαφέρον μια προσπάθεια σταδιακής βελτίωσης της τεχνικής εικόνας και της κεντρικής τάσης της μετοχής. Ωστόσο, η νέα τριήμερη πτωτική κίνηση έρχεται να επαναφέρει έναν βαθμό προβληματισμού, δείχνοντας πως η αγορά ακόμη δεν έχει πειστεί πλήρως.

Η μετοχή έκλεισε χθες στα 23,70 ευρώ, με απώλειες 0,84%, και το πρώτο μεγάλο ζητούμενο σε αυτή τη φάση είναι η παραμονή υψηλότερα της ζώνης των 23,70 – 23,60 ευρώ. Η διατήρηση αυτών των επιπέδων θεωρείται κομβικής σημασίας, καθώς μπορεί να λειτουργήσει ως βάση για μια νέα προσπάθεια ανοδικής διαφυγής. 

Ο επόμενος βασικός στόχος εντοπίζεται στις ισχυρές αντιστάσεις των 24,10 – 24,20 ευρώ. Μια επιτυχής διάσπαση αυτής της ζώνης, σε συνδυασμό με σταθεροποίηση υψηλότερα αυτών των επιπέδων, θα αποτελούσε μετά από αρκετό καιρό ένα ουσιαστικό σήμα βελτίωσης της τάσης.

Σε αυτό το σενάριο, ο επόμενος μεγάλος στόχος μεταφέρεται στις ιδιαίτερα κρίσιμες αντιστάσεις των 26,20 – 26,40 ευρώ, επίπεδα που με τα σημερινά δεδομένα αποτελούν τα σημαντικότερα μακροπρόθεσμα τεχνικά όρια για τη μετοχή.

Μια οριστική διάσπαση αυτών των αντιστάσεων θα άλλαζε ουσιαστικά το συνολικό τεχνικό σκηνικό, επαναφέροντας τη μετοχή σε ξεκάθαρα θετικό μακροπρόθεσμο trend και ανοίγοντας τον δρόμο ακόμη και για κίνηση προς επίπεδα υψηλότερα των 30,00 ευρώ.

Από την άλλη πλευρά, μια εκ νέου επιστροφή χαμηλότερα των 23,70 – 23,60 ευρώ θα επιβάρυνε και πάλι αισθητά την τεχνική εικόνα και θα μας οδηγούσε εκ νέου στο συμπέρασμα πως η τάση παραμένει πλήρως αρνητική.

Ένα από τα μεγαλύτερα ενεργειακά deals που εξελίσσονται αυτή την περίοδο στην Ελλάδα φτάνει στην αποκορύφωσή του. Οι συζητήσεις μεταξύ ΓΕΚ Τέρνα και της εταιρείας ανανεώσιμης ενέργειας Masdar για την απόκτηση του 50% του έργου αντλησιοταμίευσης στην Αμφιλοχία βρίσκονται σε προχωρημένο στάδιο, με εκτιμήσεις ότι η συμφωνία θα κλείσει το αμέσως επόμενο διάστημα.

Η ΓΕΚ Τέρνα έχει ήδη δηλώσει την πρόθεσή της να ασκήσει το δικαίωμα προαίρεσης για την απόκτηση του συγκεκριμένου ποσοστού, με τίμημα που εκτιμάται στα 75 εκατ. ευρώ. Η επένδυση αναμένεται να αποδώσει περίπου 45 εκατ. ευρώ ετησίως σε έσοδα και κερδοφορία της τάξης των 13 εκατ. ευρώ, ενώ σε επίπεδο χρηματιστηριακής αξίας εκτιμάται ότι θα προσθέσει 2 ευρώ ανά μετοχή.

Το ίδιο το έργο αποτελεί από μόνο του ορόσημο για τα ελληνικά ενεργειακά δεδομένα. Πρόκειται για τη μεγαλύτερη επένδυση σε αποθήκευση ενέργειας στη χώρα, συνολικού κόστους 650 εκατ. ευρώ και εγκατεστημένης ισχύος 680 MW, που κατασκευάζεται από την ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή και αναμένεται να τεθεί σε εμπορική λειτουργία από το 2027. Η αντλησιοταμίευση ανήκει στα σπάνια έργα αυτής της κλίμακας σε ευρωπαϊκό επίπεδο, γεγονός που προσδίδει στη συμφωνία και στρατηγική διάσταση πέρα από το καθαρά οικονομικό της ενδιαφέρον.

Η κίνηση εντάσσεται στους στόχους του ομίλου του Γιώργου Περιστέρη για σταθερά και προβλέψιμα έσοδα από περιουσιακά στοιχεία υψηλής αξίας. Ένα έργο αντλησιοταμίευσης με μακροπρόθεσμη λειτουργία και εγγυημένες ροές εισοδήματος ταιριάζει απόλυτα σε αυτό το πλαίσιο.

Η παγκόσμια αγορά αλουμινίου βιώνει ένα γεγονός «μαύρου κύκνου» (black swan), καθώς οι διαταραχές που προκαλεί ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή πυροδοτούν ένα σοκ προσφοράς που θα οδηγήσει σε σοβαρές ελλείψεις εντός του έτους, σύμφωνα με τον κορυφαίο αναλυτή μετάλλων της εμπορικής εταιρείας εμπορευμάτων Mercuria.

Η περιοχή της Μέσης Ανατολής αντιπροσωπεύει περίπου 7 εκατομμύρια μετρικούς τόνους ετήσιας παραγωγικής ικανότητας χύτευσης αλουμινίου, δηλαδή περίπου το 9% της εκτιμώμενης παγκόσμιας προσφοράς για φέτος. Το αλουμίνιο αποτελεί βασικό υλικό για τους κλάδους μεταφορών, κατασκευών και συσκευασίας.

«Το μεγαλύτερο σοκ προσφοράς στη μεταλλική αγορά από το 2000»

«Η κλίμακα του σοκ προσφοράς που βλέπουμε στην αγορά αλουμινίου είναι πιθανώς το μεγαλύτερο μεμονωμένο σοκ προσφοράς που έχει υποστεί μια αγορά βασικών μετάλλων στη μεταπολεμική εποχή μετά το 2000», δήλωσε ο Νικ Σνόουντον, επικεφαλής έρευνας μετάλλων και ορυχείων στη Mercuria, στο περιθώριο της Παγκόσμιας Συνόδου Εμπορευμάτων του Financial Times στη Λωζάνη της Ελβετίας.

«Βρισκόμαστε ήδη σε ένα γεγονός "μαύρου κύκνου". Κανείς δεν μπορούσε να προβλέψει κάτι τέτοιας κλίμακας», είπε στο Reuters.

Τιμές σε υψηλά τεσσάρων ετών

Οι ανησυχίες για τις προμήθειες λόγω των διαταραχών που απορρέουν από τον αμερικανοϊσραηλινό πόλεμο με το Ιράν τροφοδότησαν ένα ανοδικό ράλι στο Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου (LME), ωθώντας τις τιμές του αλουμινίου σε τετραετές υψηλό στα 3.672 δολάρια ανά τόνο στις 16 Απριλίου.

Έλλειμμα τουλάχιστον 2 εκατομμυρίων τόνων

Η Mercuria εκτιμά ότι η αγορά θα αντιμετωπίσει, κατ' ελάχιστον, έλλειμμα περίπου 2 εκατομμυρίων τόνων από τώρα έως το τέλος του έτους. Ο Σνόουντον είπε ότι αυτή η εκτίμηση ενδέχεται να αποδειχθεί συντηρητική, καθώς προϋποθέτει βραχυπρόθεσμη βελτίωση των ροών αλούμινας μέσω των Στενών του Ορμούζ, που θα επιτρέψει σε μερικά χυτήρια να επανεκκινήσουν την παραγωγή τους αυτό το τρίμηνο.

«Αυτή η έλλειψη συγκρίνεται με περίπου 1,5 εκατομμύριο τόνους ορατών αποθεμάτων και ελαφρώς πάνω από 3 εκατομμύρια τόνους συνολικών παγκόσμιων αποθεμάτων, συμπεριλαμβανομένων των μη ορατών μονάδων, αφήνοντας την αγορά με περιορισμένα αποθέματα ασφαλείας», είπε ο Σνόουντον.

Ένα μεγαλύτερο έλλειμμα είναι πιθανό αν η σύγκρουση παραταθεί και οι ροές αλούμινας — πρώτης ύλης για την παραγωγή αλουμινίου — προς τον Κόλπο περιοριστούν, πρόσθεσε.

Η Μέση Ανατολή δεν αντικαθίσταται εύκολα

Το αλουμίνιο της Μέσης Ανατολής δεν μπορεί εύκολα να αντικατασταθεί. Στην Κίνα, τον κορυφαίο παγκόσμιο παραγωγό, υπάρχει ετήσιο όριο παραγωγής 45 εκατομμυρίων τόνων, ενώ οι ΗΠΑ και η Ευρώπη διαθέτουν ελάχιστη αδρανή παραγωγική ικανότητα που θα μπορούσε να αξιοποιηθεί.

Ο Σνόουντον είπε ότι οι ΗΠΑ και η Ευρώπη ήταν ιδιαίτερα εκτεθειμένες στο σοκ προσφοράς λόγω χαμηλών αποθεμάτων.

Από τα 3,4 εκατομμύρια τόνων πρωτογενούς και κραματοποιημένου αλουμινίου που εισήγαγαν οι ΗΠΑ πέρυσι, η Μέση Ανατολή αντιπροσώπευε σχεδόν το 22%, σύμφωνα με την Trade Data Monitor.

Η Ευρώπη εισήγαγε περίπου 1,2 εκατομμύρια τόνους, ήτοι το 18,5% του πρωτογενούς και κραματοποιημένου αλουμινίου της από τη Μέση Ανατολή πέρυσι.

Ρεκόρ στα πριμοδοτήματα τιμών