|
Την ίδια
ώρα, τα ακραία σενάρια στις σχέσεις ΗΠΑ – Ιράν
με το ενδεχόμενο πολεμικής σύγκρουσης που είχαν
προκαλέσει την άνοδο της τιμής του πετρελαίου,
δίνουν τη θέση τους στη διαπραγμάτευση με στόχο
την εξεύρεση λύσης για τις μεταξύ των δύο χωρών
διαφορές. Από την άλλη πλευρά, ο Μάριο Ντράγκι
επανέρχεται στην πρόταση για δρομολόγηση
ενεργειών προς την κατεύθυνση της μορφοποίησης
μιας ομοσπονδιακής Ευρώπης καθώς είναι σαφές ότι
η ισχύς αποτελεί το βασικό στοιχείο που μετράει
στην υπό διαμόρφωση νέα παγκόσμια τάξη
πραγμάτων, στοιχείο που διαθέτουν οι ΗΠΑ, η Κίνα
ακόμη και η Ρωσία αλλά όχι η Ευρώπη με τη
σημερινή μορφή της.
Το ελληνικό
χρηματιστήριο ολοκλήρωσε τον πρώτο μήνα του με
επιδόσεις που ξεπέρασαν τις προσδοκίες ακόμη και
των πλέον αισιόδοξων, με τις συναλλαγές να
σταθεροποιούνται πάνω από τα 400 εκ. ευρώ
ημερησίως, τον ΓΔ να καταγράφει διαδοχικά ρεκόρ
16ετίας και την επίδοση του Ιανουαρίου να
ξεπερνά το 9% με τις τράπεζες να υπεραποδίδουν
(+18%) ! Είναι το αποτέλεσμα της αναγγελίας από
τον
MSCI
του πιθανολογούμενου ενδεχομένου αναβάθμισης του
ΧΑ σε ανεπτυγμένη αγορά στο τέλος Μαρτίου με
εφαρμογή της απόφασης τον Αύγουστο. Εξέλιξη που
πρακτικά οδηγεί σε αλλαγή πίστας για τους
ελληνικούς τίτλους που θα αποτελούν δυνητικές
επενδυτικές επιλογές πολλαπλάσιων κεφαλαίων.
Με τους
διεθνείς επενδυτικούς οίκους, την
Goldman
Sachs,
την
J.P.Morgan,
την
HSBC
να θεωρούν ότι τα παθητικά κεφάλαια είναι
ενδεχόμενο ακόμη και να αγνοήσουν τους
ελληνικούς τίτλους καθώς θα υποχωρήσει δραστικά
το βάρος τους στους δείκτες των ανεπτυγμένων
αγορών. Και ενώ αυτό είναι μάλλον πρόωρο να
προεξοφληθεί, υπάρχουν πολλές άλλες κατηγορίες
ενεργών
funds
που δύσκολα θα αγνοήσουν τα ελπιδοφόρα θεμελιώδη
των ελληνικών εταιρειών και το αισιόδοξο αφήγημα
πορείας των μακροοικονομικών δεικτών (ΑΕΠ,
δείκτες χρέους κοκ) που προβλέπεται ως το τέλος
της τρέχουσας δεκαετίας. Ήδη μάλιστα, οι ροές
στο ξεκίνημα του Φεβρουαρίου υποδηλώνουν την
αυξημένη επενδυτική διάθεση ξένων κεφαλαίων για
τα ελληνικά
blue
chips.
Με τη γεωγραφική θέση της χώρας να ευνοεί
περαιτέρω θετικές εξελίξεις, όπως αυτές ήδη
διαμορφώνονται από τα υπό διαμόρφωση γεωπολιτικά
δεδομένα στη Μ. Ανατολή, την Ουκρανία και τον
αναβαθμισμένο ρόλο της Ελλάδος στα ενεργειακά
δρώμενα της ΝΑ Ευρώπης.
Την ίδια
ώρα, τα στοιχεία των καταθέσεων (στα €213,2 δις,
ρυθμός αύξησης 5,1% ετησίως) και δανείων (€130,4
δις., ρυθμός αύξησης 7,9% ετησίως) του ιδιωτικού
τομέα στο τέλος Δεκεμβρίου (δελτίο της ΤτΕ),
προοιωνίζουν ότι το σύνολο των ελληνικών
τραπεζών θα καταγράψουν στο τέλος Φεβρουαρίου
εξαιρετικές επιδόσεις για το 2025. Η πιστωτική
επέκταση δε αναμένεται να συνεχίσει να οδηγεί
την περαιτέρω βελτίωση της οργανικής κερδοφορίας
τα επόμενα έτη. Ταυτόχρονα, οι αποτιμήσεις των
τραπεζικών μετοχών σε σχέση με τις ομολόγους
ευρωπαϊκές συνεχίζουν να καταγράφουν
discount,
δεδομένο που οδηγεί νέους οίκους, όπως την
Ιταλική
Intesa
Sanpaolo,
στη δημοσιοποίηση εκθέσεων με αναβαθμισμένες
τιμές στόχους.
*Σύμβουλος
Διοίκησης Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ
Πρώτη δημοσίευση στο
New
Ideas
|
