|
Παρότι μπορεί να
φαίνεται ότι τίποτα δεν
μπορεί να σταματήσει το
bull
market
του Trump
από το να κινηθεί ακόμη
υψηλότερα, ένας
ιστορικός δείκτης
κινδύνου δεσπόζει. Αυτή
η προειδοποίηση των
8,3 τρισ.
δολαρίων
υποδηλώνει ότι το
ιστορικό bull
market
της Wall
Street
επί Trump
βρίσκεται σε εύθραυστη
θέση.
Τα
περιουσιακά στοιχεία των
money market funds
εκτοξεύονται — και αυτό
είναι πολύ κακό νέο για
τις μετοχές
Παρότι αρκετοί αντίθετοι
άνεμοι προειδοποιούν
τους επενδυτές, μεταξύ
των οποίων το ρεκόρ στο
ανεξόφλητο
margin
debt
και οι εξαιρετικά υψηλές
αποτιμήσεις των μετοχών,
τα συνολικά
χρηματοοικονομικά
περιουσιακά στοιχεία που
διακρατούνται σε
money
market
funds
μπορεί να αποτελούν το
μεγαλύτερο
προειδοποιητικό σημάδι
από όλα.
Τα
money
market
funds
είναι ένας τύπος
αμοιβαίου κεφαλαίου που
επενδύει σε
εξαιρετικά
ασφαλή και υψηλής
ποιότητας περιουσιακά
στοιχεία, όπως
βραχυπρόθεσμα έντοκα
γραμμάτια του
αμερικανικού Δημοσίου
και πιστοποιητικά
καταθέσεων. Οι επενδυτές
που τοποθετούν τα
χρήματά τους σε
money
market
funds
συνήθως επιδιώκουν να
προστατεύσουν το αρχικό
τους κεφάλαιο και να
δημιουργήσουν αξιόπιστο
εισόδημα από τόκους.
Όταν η
Federal
Reserve
ξεκίνησε έναν επιθετικό
κύκλο αυξήσεων επιτοκίων
μεταξύ Μαρτίου 2022 και
Ιουλίου 2023 για να
αντιμετωπίσει την ταχεία
άνοδο του πληθωρισμού,
οι αποδόσεις των τίτλων
σταθερού εισοδήματος
εκτοξεύθηκαν. Αυτό
αποτέλεσε την ιδανική
περίοδο για τους
επενδυτές εισοδήματος να
μεταφέρουν μέρος των
κεφαλαίων τους σε
money
market
funds.
Ωστόσο, μεταξύ
Σεπτεμβρίου 2024 και
Δεκεμβρίου 2025, η
κεντρική τράπεζα μείωσε
τον στόχο του
federal
funds
rate
έξι φορές, περιορίζοντας
τις αποδόσεις των τίτλων
σταθερού εισοδήματος και
καθιστώντας τα
money
market
funds
λιγότερο ελκυστικά. Θα
περιμέναμε να δούμε
εκροές κεφαλαίων από τα
money
market
funds
καθώς τα επιτόκια
υποχωρούσαν, όμως συνέβη
το αντίθετο.
Η τελευταία τριμηνιαία
ενημέρωση του
Board
of
Governors
της Federal
Reserve
δείχνει ότι τα συνολικά
χρηματοοικονομικά
περιουσιακά στοιχεία που
διακρατούνται σε
money
market
funds
έφτασαν σε επίπεδο-ρεκόρ
8,29 τρισ.
δολαρίων το
πρώτο τρίμηνο. Ακόμη και
καθώς οι αποδόσεις έχουν
υποχωρήσει, οι επενδυτές
συνεχίζουν να τοποθετούν
κεφάλαια στα
money
market
funds
σαν να μην υπάρχει
αύριο.
Ιδανικά, θα θέλαμε να
δούμε αυτά τα κεφάλαια
να επιστρέφουν στη
χρηματιστηριακή αγορά —
όμως αυτό δεν συμβαίνει,
και το γεγονός αυτό
είναι αρκετά
αποκαλυπτικό.
Το χρηματιστήριο μπήκε
στο 2026 με τη
δεύτερη υψηλότερη
αποτίμησή του σε
διάστημα σχεδόν 156 ετών.
Η ιστορία δείχνει ότι οι
premium
αποτιμήσεις δεν είναι
βιώσιμες για
παρατεταμένες χρονικές
περιόδους, γεγονός που
μπορεί να κάνει τους
επενδυτές διστακτικούς
ως προς την τοποθέτηση
κεφαλαίων στο υψηλών
επιδόσεων bull
market
του Trump.
Επιπλέον, το bull
market
της Wall
Street
επί Trump
έχει τροφοδοτηθεί από
την επανάσταση
της τεχνητής νοημοσύνης
(AI).
Η ιστορία έχει δείξει
ότι, εδώ και δεκαετίες,
κάθε καινοτομία που
αλλάζει τα δεδομένα έχει
αντιμετωπίσει ένα
επεισόδιο «σκασίματος»
της φούσκας της στα
αρχικά της στάδια. Η
εκτόξευση των
περιουσιακών στοιχείων
στα money
market
funds
μπορεί να αποτελεί
ένδειξη ότι οι επενδυτές
αναμένουν να σχηματιστεί
και να σκάσει μια
φούσκα
AI.
Για να ολοκληρωθεί η
εικόνα, περισσότερα από
50 χρόνια
ιστορικών δεδομένων
δείχνουν ότι σημαντικές
αυξήσεις στα περιουσιακά
στοιχεία των
money
market
funds
έχουν συχνά προηγηθεί
οικονομικών και
χρηματιστηριακών
υφέσεων.
Από τα μέσα του 2022, τα
συνολικά περιουσιακά
στοιχεία που
διακρατούνται σε
money
market
funds
έχουν εκτοξευθεί κατά
65%!
Άλλες περιπτώσεις κατά
τις οποίες τα
περιουσιακά στοιχεία των
money
market
funds
αυξήθηκαν απότομα
περιλαμβάνουν τις
περιόδους που
προηγήθηκαν της
χρηματοπιστωτικής κρίσης
και του κραχ
λόγω
COVID-19.
Πρέπει να αγοράσετε τώρα
τον δείκτη S&P
500;
Πριν αγοράσετε μετοχές
του S&P
500,
λάβετε υπόψη τα εξής:
Η αναλυτική ομάδα του
Stock
Advisor
της
The
Motley
Fool
εντόπισε μόλις αυτό που
θεωρεί τις 10
καλύτερες μετοχές
για αγορά από τους
επενδυτές αυτή τη
στιγμή… και ο
S&P
500
δεν ήταν μία από αυτές.
Οι 10 μετοχές που
επιλέχθηκαν έχουν
προσανατολιστεί στη
μακροπρόθεσμη ανάπτυξη
και θα μπορούσαν να
αποφέρουν τεράστιες
αποδόσεις τα επόμενα
χρόνια.
Σκεφτείτε την περίπτωση
που η
Netflix
συμπεριλήφθηκε σε αυτή
τη λίστα στις 17
Δεκεμβρίου 2004… αν
είχατε επενδύσει
1.000 δολάρια
εκείνη την εποχή, σήμερα
θα είχατε
421.997 δολάρια!
Ή την περίπτωση που η
Nvidia
συμπεριλήφθηκε στη λίστα
στις 15 Απριλίου 2005…
αν είχατε επενδύσει
1.000 δολάρια
κατά τη στιγμή της
σύστασης, σήμερα θα
είχατε 1.413.876
δολάρια!
Αυτή η επίδοση είναι ο
λόγος για τον οποίο οι
επενδυτές ακούν τις
συγκεκριμένες προτάσεις.
Με ιστορικό
υπεραπόδοσης έναντι του
S&P
500 κατά σχεδόν 5 φορές,
το
Stock
Advisor
προσφέρει ένα σημαντικό
πλεονέκτημα.
Μην χάσετε την τελευταία
λίστα με τις 10
κορυφαίες μετοχές,
διαθέσιμη μέσω του
Stock
Advisor,
και γίνετε μέλος μιας
επενδυτικής κοινότητας
που έχει ως στόχο τον
μακροπρόθεσμο ορίζοντα.
|
