Ανοιχτό το ενδεχόμενο μεγαλύτερης αύξησης κεφαλαίου

Η διοίκηση άφησε ανοιχτό το ενδεχόμενο η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου να ξεπεράσει τον αρχικό στόχο των 650 εκατ. ευρώ, εφόσον η ζήτηση από τους επενδυτές αποδειχθεί ισχυρότερη.

Το βιβλίο προσφορών αναμένεται να ανοίξει στις 20 Ιουλίου και να ολοκληρωθεί στις 22 Ιουλίου, ενώ στη συνέχεια θα ακολουθήσει η διεθνής ομολογιακή έκδοση.

Η αισιοδοξία της διοίκησης βασίζεται στο ιδιαίτερα θετικό κλίμα που καταγράφηκε στις επαφές με διεθνείς θεσμικούς επενδυτές κατά τη διάρκεια του roadshow σε μεγάλα χρηματοοικονομικά κέντρα.

Σύμφωνα με πληροφορίες, εξετάζεται σοβαρά η πιθανότητα άντλησης κεφαλαίων άνω των 700 εκατ. ευρώ, χωρίς ωστόσο να έχει ληφθεί οριστική απόφαση. Η τελική εικόνα θα εξαρτηθεί από τη συμμετοχή των υφιστάμενων μετόχων αλλά και από το ενδιαφέρον νέων διεθνών επενδυτών.

Μια μεγαλύτερη άντληση κεφαλαίων θα προσφέρει στον όμιλο αυξημένη χρηματοοικονομική ευελιξία, επιτρέποντας την ταχύτερη υλοποίηση του επενδυτικού σχεδίου και την αξιοποίηση νέων ευκαιριών που ενδέχεται να προκύψουν.

Στόχος η μεγαλύτερη διεθνής επενδυτική βάση

Ιδιαίτερη σημασία αποδίδει η διοίκηση και στη διεύρυνση του free float της μετοχής.

Ο Αλέξανδρος Εξάρχου τόνισε ότι στρατηγικός στόχος είναι η αύξηση της διασποράς και η προσέλκυση περισσότερων διεθνών επενδυτών, υποστηρίζοντας ότι είναι προτιμότερο να κατέχει μικρότερο ποσοστό σε μια εταιρεία υψηλότερης αξίας παρά μεγαλύτερη συμμετοχή σε έναν όμιλο μικρότερης αποτίμησης.

Η μεγαλύτερη διασπορά αναμένεται να ενισχύσει τη ρευστότητα της μετοχής και να καταστήσει την AKTOR πιο ελκυστική στα μεγάλα διεθνή χαρτοφυλάκια.

Όπως ανέφερε ο επικεφαλής της εταιρείας, αρκετοί ξένοι επενδυτές που συναντήθηκαν με τη διοίκηση σε Λονδίνο, Παρίσι και Νέα Υόρκη είτε δεν γνώριζαν την εταιρεία είτε δεν την είχαν μέχρι σήμερα στα επενδυτικά τους ραντάρ, γεγονός που δείχνει ότι υπάρχει σημαντικό περιθώριο διεύρυνσης της επενδυτικής βάσης.

Στρατηγική συνεργασία με τη Motor Oil στην ενέργεια

Κεντρικός άξονας του νέου επιχειρηματικού σχεδίου είναι η ανάπτυξη του ενεργειακού βραχίονα του ομίλου, με έμφαση στο LNG, το φυσικό αέριο, το ενεργειακό trading και τις Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας.

Η συνεργασία με τη Motor Oil αποτελεί βασικό πυλώνα αυτής της στρατηγικής και, σύμφωνα με τη διοίκηση, δεν αποτελεί μια απλή επιχειρηματική συμφωνία αλλά μια μακροπρόθεσμη στρατηγική συμμαχία.

Οι δύο πλευρές βρίσκονται σε αποκλειστικές διαπραγματεύσεις για το FSRU στους Αγίους Θεοδώρους, μια επένδυση ύψους 350-400 εκατ. ευρώ, η οποία εντάσσεται σε έναν ευρύτερο ενεργειακό σχεδιασμό.

Παράλληλα, προχωρούν οι συζητήσεις για την απόκτηση από την AKTOR του 75% της ΗΛΕΚΤΩΡ και της THALIS, με τη Motor Oil να διατηρεί το υπόλοιπο 25%. Οι σχετικές συμφωνίες αναμένεται να ολοκληρωθούν τον Σεπτέμβριο.

Η διοίκηση δεν αποκάλυψε λεπτομέρειες για το τελικό μοντέλο λειτουργίας του FSRU, ωστόσο ξεκαθάρισε ότι το έργο δεν αφορά μόνο την ανάπτυξη μιας ενεργειακής υποδομής αλλά εντάσσεται σε ένα ευρύτερο πλάνο κοινών επενδύσεων.

Επέκταση στο LNG και στον κάθετο διάδρομο φυσικού αερίου

Η AKTOR συνεχίζει παράλληλα τις κινήσεις στον τομέα του φυσικού αερίου, με στόχο τη συμμετοχή στον κάθετο διάδρομο και την ανάπτυξη εμπορικών δραστηριοτήτων.

Η διοίκηση εκτιμά ότι μέσα στο 2026 θα υπάρξουν οι πρώτες συμφωνίες στην αγορά spot, ενώ τα μακροχρόνια συμβόλαια που έχουν ήδη υπογραφεί για τη Νοτιοανατολική Ευρώπη αναμένεται να οδηγήσουν τις ποσότητες φυσικού αερίου έως τα 4,5 δισ. κυβικά μέτρα ετησίως μέχρι το τέλος του έτους.

ΑΠΕ με έμφαση στα αιολικά και στις αποθήκες ενέργειας

Η ενεργειακή στρατηγική δεν περιορίζεται στο LNG.

Η AKTOR σχεδιάζει σημαντική ανάπτυξη στις ΑΠΕ, με μεγαλύτερη έμφαση στα αιολικά πάρκα και λιγότερο στα φωτοβολταϊκά, ενώ παράλληλα εξετάζει νέες εξαγορές χωρίς βραχυπρόθεσμη λογική γρήγορων αποδόσεων.

Στα σχέδια του ομίλου περιλαμβάνονται:

δύο έργα αποθήκευσης ενέργειας με μπαταρίες στη Βουλγαρία,

μονάδα φυσικού αερίου στην Αλβανία,

πιθανή είσοδος στη λιανική αγορά ηλεκτρικής ενέργειας στην Ελλάδα.

Η διοίκηση θεωρεί ότι η ανάπτυξη των συστημάτων αποθήκευσης αποτελεί κρίσιμη προϋπόθεση για τη μεγαλύτερη αξιοποίηση των ΑΠΕ, περιορίζοντας τις περικοπές παραγωγής και βελτιώνοντας την απόδοση των επενδύσεων.

Η κατασκευή παραμένει ο βασικός πυλώνας

Παρά τη διεύρυνση των δραστηριοτήτων της, η κατασκευή παραμένει ο πυρήνας της AKTOR.

Ωστόσο, ο στόχος είναι η σταδιακή αλλαγή του προφίλ κερδοφορίας του ομίλου. Η συμμετοχή της κατασκευής στα λειτουργικά αποτελέσματα αναμένεται να μειωθεί από περίπου 68% σήμερα στο 35%, καθώς θα αυξάνονται οι επαναλαμβανόμενες ταμειακές ροές από:

τις ΑΠΕ,

το LNG,

τις ενεργειακές υποδομές,

και σε δεύτερη φάση τις παραχωρήσεις.

Η στρατηγική αυτή αποσκοπεί στη δημιουργία ενός πιο διαφοροποιημένου ομίλου, με μεγαλύτερη προβλεψιμότητα εσόδων και ισχυρότερες ταμειακές ροές.

Δεν υπάρχει στρατηγική επέκτασης στο real estate

Η διοίκηση ξεκαθάρισε ότι δεν σχεδιάζει αυτόνομη είσοδο στον χώρο του real estate.

Οι διαθέσιμοι πόροι θα κατευθυνθούν κυρίως σε δραστηριότητες όπου η AKTOR διαθέτει τεχνογνωσία και μπορεί να επιτύχει υψηλότερες αποδόσεις, όπως οι κατασκευές, οι υποδομές και η ενέργεια.

Παράλληλα, διαψεύστηκαν τα σενάρια αλλαγών στην κοινοπραξία με τη Limak για την επέκταση του Διεθνούς Αερολιμένα Αθηνών.

Ο Αλέξανδρος Εξάρχου υπογράμμισε ότι η AKTOR αντιμετωπίζει τις συνεργασίες της ως σχέσεις μακράς διάρκειας, δηλώνοντας χαρακτηριστικά ότι «δεν αλλάζουμε συνεταίρους».

Η νέα στρατηγική της AKTOR σηματοδοτεί, επομένως, τη μετάβαση από μια εταιρεία που επικεντρωνόταν κυρίως στην κατασκευή σε έναν πολυδιάστατο όμιλο υποδομών, ενέργειας και τεχνολογικών εφαρμογών, με φιλοδοξία να αποκτήσει περιφερειακή παρουσία στην ευρύτερη περιοχή της Νοτιοανατολικής Ευρώπης.