Η λειτουργική κερδοφορία υποστηρίχθηκε από το ολοκληρωμένο μοντέλο δραστηριοτήτων (παραγωγή και προμήθεια), με σημαντική συνεισφορά από την αυξημένη παραγωγή ΑΠΕ και τη βελτίωση των περιθωρίων στη λιανική αγορά. Παράλληλα, η μείωση της συμμετοχής της λιγνιτικής παραγωγής οδήγησε σε χαμηλότερα κόστη καυσίμων και CO2.

Σε επίπεδο εσόδων, ο όμιλος κατέγραψε αύξηση 8%, στα 9,7 δισ. ευρώ, αντανακλώντας υψηλότερες τιμές ηλεκτρικής ενέργειας σε Ελλάδα και Ρουμανία, την ενσωμάτωση της Κωτσόβολος και την ανάπτυξη του χαρτοφυλακίου ΑΠΕ.

Η διοίκηση προτείνει μέρισμα 0,60 ευρώ ανά μετοχή για το 2025, αυξημένο από τα 0,40 ευρώ της προηγούμενης χρήσης, ενώ για το 2026 επαναλαμβάνει στόχο EBITDA 2,4 δισ. ευρώ και καθαρά κέρδη 700 εκατ. ευρώ, με μέρισμα 0,80 ευρώ ανά μετοχή. Η AXIA-AF επισημαίνει ότι η ΔΕΗ είναι «πολύ καλά τοποθετημένη» να υπερβεί αυτούς τους στόχους, χάρη σε ευνοϊκές υδρολογικές και αιολικές συνθήκες, ενίσχυση της παραγωγής ΑΠΕ και βελτίωση των περιθωρίων στη λιανική.

Σημαντικό κομμάτι της στρατηγικής είναι η επιτάχυνση της ενεργειακής μετάβασης: το 2025 προστέθηκαν 1,7 GW νέας ισχύος ΑΠΕ, με στόχο συνολική εγκατεστημένη ισχύ 12,7 GW έως το 2028. Παράλληλα συνεχίζεται η απόσυρση των λιγνιτικών μονάδων, με πλήρη απεξάρτηση αναμενόμενη εντός 2026.

Οι επενδύσεις του ομίλου ανήλθαν σε 2,8 δισ. ευρώ, επικεντρωμένες σε ΑΠΕ και δίκτυα, ενώ η καθαρή μόχλευση διαμορφώθηκε σε 3,2 φορές EBITDA, κάτω από το όριο της διοίκησης. Ιδιαίτερη σημασία δίνεται επίσης στη στρατηγική επέκτασης σε νέες δραστηριότητες, με προχωρημένες συζητήσεις για το project data center στη Δυτική Μακεδονία, πιθανώς με συμφωνία εντός του 2026.