Η τράπεζα υπενθυμίζει ότι μόλις λίγους μήνες νωρίτερα, τον Δεκέμβριο, η Metlen είχε ολοκληρώσει την πώληση σημαντικού χαρτοφυλακίου ΑΠΕ στη Χιλή, ισχύος 588 MW, συνοδευόμενου από μονάδες αποθήκευσης 1.610 MWh, έναντι τιμήματος 865 εκατ. δολαρίων, επιβεβαιώνοντας την ικανότητα του ομίλου να δημιουργεί αξία μέσω της ανάπτυξης και αποεπένδυσης έργων.

Ιδιαίτερη βαρύτητα δίνει η Bank of America και στις πληροφορίες περί ενδιαφέροντος της Metlen για το εργοστάσιο αλουμινίου της Dunkerque στη Γαλλία, δυναμικότητας περίπου 285 χιλ. τόνων ετησίως. Όπως αναφέρεται σε δημοσιεύματα του γαλλικού Τύπου, εφόσον η Metlen προχωρήσει και αναδειχθεί προτιμητέος επενδυτής, η συγκεκριμένη κίνηση θα μπορούσε να αλλάξει δραστικά το παραγωγικό αποτύπωμα του ομίλου, ενδεχομένως υπερδιπλασιάζοντας την παραγωγή αλουμινίου.

Με βάση στοιχεία κόστους της Wood Mackenzie, η Bank of America εκτιμά ότι το συγκεκριμένο περιουσιακό στοιχείο θα μπορούσε να συνεισφέρει ετήσιο EBITDA της τάξης των 200 έως 300 εκατ. δολαρίων. Παρότι η έκβαση της διαδικασίας δεν θεωρείται δεδομένη, μια ενδεχόμενη εξαγορά θα ενίσχυε περαιτέρω τη στρατηγική μετατόπιση της Metlen προς τον τομέα των μετάλλων, εξέλιξη που αξιολογείται θετικά από τον οίκο.

Σε όρους αποτίμησης, η Bank of America επισημαίνει ότι η μετοχή διαπραγματεύεται σήμερα περίπου στις 7,3 φορές το εκτιμώμενο EBITDA του 2026 και στις 7 φορές εκείνο του 2027, επίπεδα που, κατά την ανάλυση, δεν αντανακλούν πλήρως τις προοπτικές ανάπτυξης και αφήνουν χώρο για περαιτέρω ανατιμολόγηση.

Η Bank of America θεωρεί ότι ο συνδυασμός ισχυρών κινήσεων στις ΑΠΕ και πιθανών στρατηγικών εξελίξεων στα μέταλλα δημιουργεί τις προϋποθέσεις για ουσιαστική επαναξιολόγηση της Metlen.