Η Barclays σημειώνει ότι η σχέση πολιτικής και ανάπτυξης επιδεινώνεται. Προηγούμενες κρίσεις πετρελαίου είχαν οδηγήσει σε ύφεση, αν και η ενεργειακή ένταση της οικονομίας σήμερα είναι χαμηλότερη. Το μέσο σενάριο των αναλυτών προβλέπει τιμή πετρελαίου στα 80 δολάρια και TTF στα 50 ευρώ/MWh για το 2026, με ήπια μείωση 2 ποσοστιαίων μονάδων στα EPS της Ευρώπης. Σε δυσμενές σενάριο, με Brent στα 100 δολάρια και TTF στα 70 ευρώ/MWh, η μείωση στα EPS μπορεί να ξεπεράσει το 6%.

Οι μόνοι τομείς που ωφελούνται σταθερά είναι Ενέργεια και Υπηρεσίες Κοινής Ωφέλειας, ενώ οι κυκλικοί και ευαίσθητοι στα επιτόκια τομείς, όπως Λιανικό Εμπόριο, Διαφοροποιημένα Χρηματοοικονομικά, Ηλεκτρικά Είδη και Ορυκτά, αντιμετωπίζουν πιέσεις και πιθανές διψήφιες υποβαθμίσεις.

Η Barclays επισημαίνει ότι, παρά τις πρόσφατες μικρές απώλειες (~5% MSCI World από τα υψηλά του Φεβρουαρίου), η πιθανότητα σοβαρού σοκ προσφοράς αυξήθηκε στο 50% από 25% την προηγούμενη εβδομάδα. Η Ευρώπη, με μεγαλύτερη ενεργειακή ευαισθησία, ενδέχεται να δει περαιτέρω πτώση, ενώ το ευρώ/δολάριο δείχνει μεγαλύτερη ανθεκτικότητα.

Η τράπεζα καταλήγει ότι η αποκλιμάκωση της σύγκρουσης παραμένει το πιο πιθανό επόμενο βήμα, αλλά πριν συμβεί αυτό, η κατάσταση στις αγορές μπορεί να χειροτερέψει, καθιστώντας απαραίτητη τη μετρημένη στάση των επενδυτών.