Παράλληλα, εκτιμά ότι ο παγκόσμιος πληθωρισμός θα αυξηθεί στο 3,5% φέτος, αλλά θα υποχωρήσει στο 2,7% το επόμενο έτος, καθώς το ενεργειακό σοκ θεωρείται προσωρινό. Οι αγορές, από την πλευρά τους, προεξοφλούν πιο αυστηρές νομισματικές πολιτικές, με πιθανές αυξήσεις επιτοκίων από Fed, ΕΚΤ και Τράπεζα της Αγγλίας.

Η Citi εξετάζει δύο βασικά σενάρια για την αγορά πετρελαίου. Στο πρώτο, μια διπλωματική συμφωνία οδηγεί σε επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ, με τις τιμές του πετρελαίου να υποχωρούν γύρω στα 80 δολάρια το βαρέλι. Σε αυτό το σενάριο, η παγκόσμια οικονομία συνεχίζει με ήπια επιβράδυνση και συγκρατημένο πληθωρισμό.

Στο δεύτερο, πιο δυσμενές σενάριο, το Ορμούζ παραμένει κλειστό για μεγάλο διάστημα και το πετρέλαιο διαμορφώνεται κατά μέσο όρο στα 120 δολάρια το βαρέλι. Σε αυτή την περίπτωση, η παγκόσμια ανάπτυξη υποχωρεί κάτω από το 2%, ενώ ο πληθωρισμός πλησιάζει το 5%, με σημαντικές δευτερογενείς επιπτώσεις στις εφοδιαστικές αλυσίδες.

Παρά τον κίνδυνο, η Citi εκτιμά ότι η παγκόσμια οικονομία έχει μεγαλύτερη ανθεκτικότητα σε σχέση με το παρελθόν, λόγω της μειωμένης εξάρτησης από το πετρέλαιο, των επαρκών αποθεμάτων και της εμπειρίας προηγούμενων ενεργειακών σοκ. Όπως σημειώνει, ακόμη και σε περιβάλλον υψηλών τιμών, η οικονομία μπορεί να συνεχίσει να αναπτύσσεται, αν και με σαφώς χαμηλότερο ρυθμό.