Η AI στην κορυφή των νέων επενδύσεων

Η τεχνητή νοημοσύνη αποτελεί πλέον τον κυρίαρχο επενδυτικό προορισμό για τα νέα κεφάλαια που κατευθύνονται σε άμεσες επενδύσεις.

Σύμφωνα με την έρευνα της Citi, το 51% των family offices αναφέρει την AI ως τον βασικό τομέα στον οποίο σχεδιάζει να κατευθύνει νέα κεφάλαια άμεσων επενδύσεων τους επόμενους 12 μήνες. Η επίδοση αυτή βρίσκεται αισθητά πάνω από την υγειονομική περίθαλψη, με 32%, και τα ακίνητα, με 31%.

Η εικόνα δείχνει ότι τα family offices δεν αντιμετωπίζουν την AI μόνο ως μια τεχνολογική τάση, αλλά ως έναν ευρύτερο παράγοντα οικονομικού μετασχηματισμού. Παράλληλα, επενδυτικό ενδιαφέρον συγκεντρώνουν κλάδοι που επηρεάζονται άμεσα από την τεχνολογική εξέλιξη, όπως η ρομποτική, αλλά και τομείς που συνδέονται με τις νέες γεωπολιτικές και δημογραφικές ανάγκες, όπως η άμυνα, η υγεία και οι υποδομές.

Τα μεγαλύτερα family offices ανεβάζουν τον πήχη

Το μέγεθος του family office φαίνεται να επηρεάζει σημαντικά και το είδος των ευκαιριών που εξετάζει.

Οι οργανισμοί με υπό διαχείριση κεφάλαια άνω των 500 εκατ. δολαρίων εμφανίζουν μεγαλύτερο ενδιαφέρον για επενδύσεις σε υποδομές και ρομποτική, ενώ παράλληλα διατηρούν ισχυρή παρουσία στην υγεία.

Στις υποδομές, το ενδιαφέρον των μεγαλύτερων family offices φτάνει το 31%, έναντι 17% για τα μικρότερα. Στη ρομποτική η αντίστοιχη διαφορά είναι 25% έναντι 15%, ενώ στον κλάδο της υγείας ανέρχεται σε 33% έναντι 29%.

Η διαφοροποίηση αυτή δείχνει ότι τα μεγαλύτερα family offices έχουν μεγαλύτερη δυνατότητα να συμμετέχουν σε επενδύσεις που απαιτούν υψηλότερα κεφάλαια, εξειδικευμένη τεχνογνωσία και μεγαλύτερο χρονικό ορίζοντα.

Αντίθετα, τα μικρότερα family offices εμφανίζουν εντονότερο ενδιαφέρον για εισηγμένες μετοχές, την AI και την υγειονομική περίθαλψη, ενώ παρουσιάζουν επίσης μεγαλύτερη έκθεση στον χρηματοπιστωτικό κλάδο.

Στοχευμένες αλλαγές αντί για ανατροπές

Παρά την αυξημένη αβεβαιότητα, τα family offices δεν προχωρούν σε μαζική αναδιάρθρωση των χαρτοφυλακίων τους.

Η Citi διαπιστώνει ότι οι περισσότερες οικογένειες επιλέγουν στοχευμένες μεταβολές στις κατανομές τους, με το πρόσθετο κεφάλαιο να κατευθύνεται κυρίως προς περιουσιακά στοιχεία που συνδέονται με την ανάπτυξη.

Οι εισηγμένες μετοχές κατέγραψαν τη μεγαλύτερη καθαρή αύξηση στις κατανομές, κατά 34 ποσοστιαίες μονάδες. Ακολούθησαν τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια και τα μετρητά, με αύξηση 15 ποσοστιαίων μονάδων.

Η ενίσχυση των μετρητών έχει ιδιαίτερη σημασία, καθώς μπορεί να αντανακλά μια πιο αμυντική στάση απέναντι στη γεωπολιτική αστάθεια και τη μεταβλητότητα των αγορών, χωρίς όμως να σημαίνει συνολική απομάκρυνση από το ρίσκο.

Οι μεγαλύτεροι επενδυτές στρέφονται περισσότερο στο private equity

Σημαντική διαφοροποίηση εμφανίζεται και στις ιδιωτικές επενδύσεις.

Τα family offices με AUM άνω των 500 εκατ. δολαρίων εμφανίζουν μεγαλύτερη τάση να αυξήσουν τις τοποθετήσεις τους σε private equity, με ποσοστό 39%, έναντι 29% για τα μικρότερα family offices.

Η διαφορά αντανακλά σε μεγάλο βαθμό τη μεγαλύτερη δυνατότητα των μεγάλων οργανισμών να δεσμεύουν κεφάλαια για μεγαλύτερα χρονικά διαστήματα και να αποδέχονται χαμηλότερη ρευστότητα σε αντάλλαγμα για πιθανές υψηλότερες αποδόσεις.

Στις εισηγμένες μετοχές, αντίθετα, τα μικρότερα family offices εμφανίζουν μεγαλύτερη διάθεση αύξησης της έκθεσης, με 48% έναντι 44% των μεγαλύτερων.

Σταθερό εισόδημα και ακίνητα παραμένουν σε μεγάλο βαθμό σταθερά

Παρά τις αλλαγές στις μετοχές και στις ιδιωτικές επενδύσεις, τα family offices δεν εμφανίζουν αντίστοιχη διάθεση για μεγάλες αλλαγές στις θέσεις τους σε σταθερό εισόδημα και ακίνητα.

Αυτό δείχνει ότι η στρατηγική τους παραμένει προσανατολισμένη στη διαφοροποίηση και στη διατήρηση της ανθεκτικότητας των χαρτοφυλακίων, με τις νέες τοποθετήσεις να λειτουργούν περισσότερο συμπληρωματικά παρά ως πλήρης αλλαγή επενδυτικού μοντέλου.

Τα μικρότερα family offices εμφανίζουν πάντως μεγαλύτερη τάση περιορισμού του σταθερού εισοδήματος. Το 31% δήλωσε ότι μείωσε τις σχετικές τοποθετήσεις, έναντι 21% των μεγαλύτερων οργανισμών.

Το 75% επενδύει απευθείας σε εταιρείες

Η άμεση επένδυση σε επιχειρήσεις αποτελεί πλέον βασικό κομμάτι της στρατηγικής των family offices.

Το 75% των ερωτηθέντων δήλωσε ότι η οικογένειά του πραγματοποιεί άμεσες επενδύσεις σε εταιρείες, ενώ μόλις το 25% δεν ακολουθεί αυτή την πρακτική.

Η ευρεία συμμετοχή στις άμεσες επενδύσεις αντανακλά την επιθυμία των οικογενειακών επενδυτών να έχουν μεγαλύτερο έλεγχο στις επενδυτικές αποφάσεις, πρόσβαση σε συναλλαγές που δεν είναι διαθέσιμες μέσω των δημόσιων αγορών και δυνατότητα αξιοποίησης κεφαλαίων με μακροπρόθεσμο ορίζοντα.

Το στοιχείο αυτό είναι ιδιαίτερα σημαντικό για την AI, την υποδομή και τη ρομποτική, όπου πολλές από τις επενδυτικές ευκαιρίες βρίσκονται σε ιδιωτικές εταιρείες πριν από την είσοδό τους στις χρηματιστηριακές αγορές.

Συνολικά, η έρευνα της Citi αποτυπώνει μια επενδυτική στρατηγική που χαρακτηρίζεται περισσότερο από προσεκτική προσαρμογή παρά από ανατροπή.

Τα family offices αυξάνουν την έκθεσή τους σε εισηγμένες μετοχές και private equity, διατηρούν σημαντικές θέσεις σε ακίνητα και σταθερό εισόδημα και παράλληλα αναζητούν νέες ευκαιρίες σε τομείς που θεωρούν ότι θα διαμορφώσουν την επόμενη δεκαετία.

Στην κορυφή αυτής της λίστας βρίσκεται η τεχνητή νοημοσύνη, με περισσότερα από τα μισά family offices να την αναφέρουν ως βασικό προορισμό για νέα κεφάλαια άμεσων επενδύσεων.

Η εικόνα που προκύπτει είναι σαφής: τα μεγάλα οικογενειακά κεφάλαια δεν εγκαταλείπουν τη διαφοροποίηση και την άμυνα, αλλά ταυτόχρονα αυξάνουν επιλεκτικά την έκθεσή τους στις τεχνολογίες και στους κλάδους που θεωρούν ότι μπορούν να δημιουργήσουν διαρθρωτική ανάπτυξη τα επόμενα χρόνια.

Πηγή: Citi