Οι αναλυτές της Morgan Stanley, Ιωάννης Μασβούλας, Adahna Ekoku και Alain Gabriel, σημειώνουν ότι η καθοδήγηση επιβεβαιώνει την αναμενόμενη ανάκαμψη της κερδοφορίας μετά τις πιέσεις που εκτιμάται ότι θα εμφανιστούν το 2025, ενώ η διοίκηση εξακολουθεί να στοχεύει μεσοπρόθεσμα σε EBITDA ύψους €2 δισ.

Ο οίκος εκτιμά ότι οι σημαντικότεροι καταλύτες για πιθανή επαναξιολόγηση της μετοχής θα εμφανιστούν στο δεύτερο εξάμηνο. Ο πρώτος αφορά τη μετάβαση των ελεύθερων ταμειακών ροών σε θετικό έδαφος και ο δεύτερος την ολοκλήρωση των απαιτητικών έργων MPP.

Σε αυτό το σημείο εντοπίζεται και η μεγαλύτερη διαφοροποίηση της Morgan Stanley από τη συναίνεση της αγοράς. Ο αμερικανικός οίκος προβλέπει θετικές ελεύθερες ταμειακές ροές προ εξαγορών και συγχωνεύσεων ύψους €90 εκατ. το 2026, ενώ η αγορά εξακολουθεί να αναμένει αρνητικές ροές μεταξύ €200 εκατ. και €300 εκατ.

Για το 2026, η Morgan Stanley εκτιμά ότι η Metlen θα εμφανίσει:

Έσοδα €9,73 δισ.

EBITDA €1,07 δισ.

Καθαρά κέρδη €565 εκατ.

Τα κέρδη ανά μετοχή προβλέπεται να διαμορφωθούν στα €3,85 το 2026, έναντι €2,20 το 2025, ενώ αναμένεται περαιτέρω ενίσχυση στα €5,23 το 2027 και στα €6,58 το 2028.

Παράλληλα, οι δείκτες αποτίμησης εμφανίζονται ολοένα και πιο ελκυστικοί σύμφωνα με τον οίκο, καθώς ο δείκτης P/E εκτιμάται ότι θα υποχωρήσει από 9,9 φορές το 2026 σε 7,3 φορές το 2027 και σε 5,8 φορές το 2028.

Την ίδια στιγμή, η μερισματική απόδοση προβλέπεται να ενισχυθεί σταδιακά από 3,5% το 2026 σε 4,7% το 2027 και 5,9% το 2028, στοιχείο που ενισχύει περαιτέρω το επενδυτικό προφίλ της εταιρείας.