Μείωση ομολόγων – ισχυρή στροφή σε commodities

Η αναθεώρηση της στρατηγικής συνοδεύτηκε από μείωση της έκθεσης σε ομόλογα στο 25% από 30%.

Η μεγαλύτερη αλλαγή αφορά τα εμπορεύματα, όπου η SocGen αύξησε το βάρος στο 20% από μόλις 5%, επικαλούμενη έναν πολυετή επενδυτικό κύκλο υποδομών που ενισχύει τη ζήτηση.

Σύμφωνα με την τράπεζα, βασικοί δομικοί μοχλοί είναι:

Η ηλεκτροκίνηση

Η άμυνα

Η τεχνητή νοημοσύνη

Η ενεργειακή ανεξαρτησία

Η γεωπολιτική «κυριαρχία» (sovereignty trends)

Το χρυσό τοποθετείται ξεκάθαρα ως αγορά σε διορθώσεις (buy on dips).

Κλάδοι και αγορές που προτιμά η SocGen

Η τράπεζα ξεχωρίζει ως βασικές long θέσεις:

U.S. industrials

Utilities (ΗΠΑ & Ευρώπη)

Τράπεζες (ΗΠΑ & Ευρώπη)

Κυκλική κατανάλωση στις ΗΠΑ

Oil & gas equipment & services (παγκοσμίως)

Πυρηνική ενέργεια

Μέταλλα & εξόρυξη (παγκοσμίως)

Σε επίπεδο δεικτών, η SocGen προσθέτει στις προτιμήσεις της:

FTSE 100

India NIFTY

China A-shares

Συμπέρασμα

Η συνολική εικόνα της SocGen είναι ξεκάθαρα risk-on: μεγαλύτερη έκθεση σε μετοχές, έντονη στροφή σε commodities και έμφαση σε θεματικές μακροπρόθεσμης ζήτησης όπως ενέργεια, άμυνα και τεχνολογία.