Για το 2026, η επικαιροποιημένη καθοδήγηση προβλέπει αύξηση εσόδων περίπου 30% σε ετήσια βάση, εκ των οποίων άνω του 20% θα προέλθει από οργανική ανάπτυξη και το υπόλοιπο από μη οργανική, με την έναρξη ενοποίησης της Kappa Optronics. Παράλληλα, η THEON επαναβεβαιώνει τον μεσοπρόθεσμο στόχο για τουλάχιστον 15% ετήσια οργανική αύξηση εσόδων, επίδοση που υπερβαίνει αισθητά την αναμενόμενη άνοδο των αμυντικών δαπανών στις μεγάλες χώρες-μέλη του NATO.

Με βασικό άξονα την οργανική ανάπτυξη και με στοχευμένες συμπληρωματικές εξαγορές, η εταιρεία εκτιμά ότι θα επιτύχει τον στόχο εσόδων ύψους €1 δισ. νωρίτερα από τον αρχικό προγραμματισμό για το 2030. Στρατηγικά, επιδιώκει να εξελιχθεί από ηγέτιδα δύναμη στη νυχτερινή όραση σε κορυφαίο παίκτη στον ευρύτερο τομέα των αμυντικών ηλεκτροοπτικών συστημάτων.

Ιστορικό υψηλό παραγγελιών και διευρυμένη ορατότητα

Οι νέες παραγγελίες το 2025 ανήλθαν σε €1,3 δισ., επίπεδο-ρεκόρ για την εταιρεία, ενισχυμένες από τη μεγαλύτερη μεμονωμένη σύμβαση που έχει συναφθεί ποτέ για φορητό εξοπλισμό νυχτερινής όρασης μέσω του OCCAR για τις γερμανικές ένοπλες δυνάμεις.

Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο παρέχει πλέον ορατότητα πέραν του συνήθους ορίζοντα 18 μηνών, εκτεινόμενο έως και μετά το 2029, χάρη σε μακροπρόθεσμες συμφωνίες-πλαίσιο με βασικούς πελάτες. Παράλληλα, αναμένονται επιπλέον παραγγελίες σε πλατφόρμες ηλεκτροοπτικών συστημάτων που θα ενισχύσουν περαιτέρω τον κύκλο εργασιών.

Τα περιθώρια κερδοφορίας διαμορφώθηκαν υψηλότερα των αρχικών προσδοκιών, αντανακλώντας πειθαρχημένη διαχείριση κόστους, λειτουργική μόχλευση και βελτιωμένες επιδόσεις της Harder Digital. Παράλληλα, η δέσμευση Καθαρού Κεφαλαίου Κίνησης μειώθηκε, σηματοδοτώντας πρόοδο προς την ομαλοποίηση, ενώ η χρηματοοικονομική θέση ενισχύθηκε από θετικές ταμειακές ροές, την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους €150 εκατ. και τη νέα σύμβαση ανακυκλούμενης πίστωσης €300 εκατ.

Στρατηγικές κινήσεις και τεχνολογική ενίσχυση

Στο πεδίο των στρατηγικών συνεργασιών, η THEON απέκτησε ποσοστό 9,8% στην Exosens, δημιουργώντας βάση για ανάπτυξη τεχνολογιών απαλλαγμένων από περιορισμούς ITAR. Παράλληλα, επεκτάθηκε η εμπορική συμφωνία με την Exosens, ενισχύοντας την εφοδιαστική αλυσίδα και την παραγωγική δυναμικότητα.

Η αναθεώρηση της σύμβασης μεταξύ OCCAR και της κοινοπραξίας THEON/Hensoldt τον Δεκέμβριο 2025 συνιστά τη μεγαλύτερη μεμονωμένη προμήθεια συστημάτων νυχτερινής όρασης στην ιστορία κράτους-μέλους του ΝΑΤΟ στην Ευρώπη.

Επιπλέον, παρουσιάστηκε η πρωτοβουλία THEON NEXT για την ανάπτυξη φορητών συστημάτων νέας γενιάς, ενώ η εταιρεία ενίσχυσε τη διεθνή της παρουσία σε Λετονία, Δανία και Νότια Κορέα. Στις 6 Ιανουαρίου 2026, η THEON εντάχθηκε στο United Nations Global Compact.

Προοπτικές 2026: Διψήφια ανάπτυξη και επενδυτική επιτάχυνση

Για το 2026, η διοίκηση εκτιμά ότι οι νέες παραγγελίες θα καλύψουν πλήρως τις παραδόσεις, διατηρώντας τον δείκτη book-to-bill άνω του 1,0x. Η συνεισφορά των ψηφιακών προϊόντων στα έσοδα αναμένεται να υπερδιπλασιαστεί και να προσεγγίσει το 25%, συμπεριλαμβανομένης της Kappa, η οποία εκτιμάται ότι θα προσθέσει περίπου €40 εκατ. στον κύκλο εργασιών.

Στόχος παραμένει η διατήρηση προσαρμοσμένου περιθωρίου EBIT κοντά στο 25%, η επιτάχυνση επενδύσεων στη Harder Digital για αύξηση παραγωγικής ικανότητας σε λυχνίες ενίσχυσης φωτός (IIT), καθώς και capex €30 εκατ. για νέα μονάδα παραγωγής στην Ελλάδα, έπειτα από πρώτη παραγγελία από κορυφαίο κατασκευαστή τεθωρακισμένων.

Ο ιδρυτής και CEO, Κρίστιαν Χατζημηνάς, υπογράμμισε ότι η εταιρεία υπερέβη εκ νέου τους στόχους της, με αύξηση νέων παραγγελιών άνω του 180% και άνοδο εσόδων και προσαρμοσμένου EBIT άνω του 25% σε σχέση με το 2024. Όπως σημείωσε, οι στρατηγικές πρωτοβουλίες — όπως η επένδυση στην Exosens και η ενίσχυση της εφοδιαστικής αλυσίδας — ευθυγραμμίζονται με τον στόχο μετασχηματισμού της THEON σε ηγέτη στα αμυντικά ηλεκτροοπτικά συστήματα.