Μετά την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση και ειδικά έως το 2012, εν μέσω της κρίσης χρέους στην Ευρωζώνη, το εύρος εκτοξεύθηκε σε πάνω από 3.500 μονάδες βάσης, με απόδοση 1,8% για τη Γερμανία και 37,1% για την Ελλάδα.

Η ανάκαμψη της Ελλάδας

Η Ελλάδα σημειώνει ισχυρή δυναμική χρέους, με μείωση περίπου 13 μονάδων ΑΕΠ ετησίως τα τελευταία 5 χρόνια και προβλεπόμενη μείωση 5 μονάδων ΑΕΠ ετησίως στο μέλλον.

Το turnaround των ελληνικών ομολόγων καθιστά τη χώρα με την καλύτερη δυναμική χρέους στην Ευρώπη, σύμφωνα με την UBS.

Σύγκλιση με την Ευρώπη

Το ελάχιστο-μέγιστο εύρος των ευρωπαϊκών αποδόσεων έχει μειωθεί σε 60 μονάδες βάσης, επίπεδο που δεν είχε παρατηρηθεί από το 2008.

Η UBS επισημαίνει ότι η στενή διαφορά των spreads σήμερα αντικατοπτρίζει τη σύγκλιση των κινδύνων χρέους στην Ευρώπη και όχι εσφαλμένη τιμολόγηση κρατικού κινδύνου, ενώ η έλλειψη διαφοροποίησης στις αποδόσεις είναι αξιοσημείωτη.

Συνολικά, η ανάλυση της UBS υπογραμμίζει ότι η Ελλάδα έχει επιτύχει ένα σημαντικό "θαύμα" στα ελληνικά ομόλογα, με συνέπεια να περιορίζεται η ψαλίδα με τις χώρες του ευρωπαϊκού πυρήνα και να ενισχύεται η εμπιστοσύνη των επενδυτών.