Οι τοποθετήσεις αυτές έγιναν στο πλαίσιο conference call στο οποίο η διοίκηση της UniCredit παρουσίασε τη στρατηγική «UniCredit Unlimited», καθώς και τα αποτελέσματα της προηγούμενης χρήσης. Στο ίδιο πλαίσιο, η UniCredit ανακοίνωσε ότι προτίθεται να επιστρέψει περίπου 50 δισ. ευρώ στους μετόχους έως το 2030, ενισχύοντας περαιτέρω την κερδοφορία και τη δημιουργία κεφαλαίου τα επόμενα πέντε χρόνια.

Η τράπεζα με έδρα το Μιλάνο δεσμεύεται να διανέμει το 80% των κερδών μέσω συνδυασμού μερισμάτων και επαναγορών μετοχών ως πάγια πολιτική, ενώ θα αξιολογεί πρόσθετες διανομές σε ετήσια βάση, ανάλογα με το διαθέσιμο πλεονάζον κεφάλαιο.

Η συμμετοχή στην Alpha ως στρατηγικός μοχλός απόδοσης

Ο Ορσέλ ενέταξε τη συμμετοχή της UniCredit στην Alpha Bank στον ευρύτερο στρατηγικό σχεδιασμό του ομίλου για ανάπτυξη και ενίσχυση της κεφαλαιακής βάσης, μαζί με τη συμμετοχή στη Commerzbank. Όπως εξήγησε, η συμβολή των συγκεκριμένων συμμετοχών αναμένεται να ενισχυθεί αισθητά από το 2026, όταν θα αποτυπωθεί πλήρως η επίδραση της ενοποίησης με τη μέθοδο της καθαρής θέσης.

Σε pro forma βάση, η ενοποίηση του περίπου 29,8% της Alpha Bank συμβάλλει θετικά στη διαμόρφωση του δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας CET1, ενώ συνολικά οι συμμετοχές σε Alpha Bank και Commerzbank εκτιμάται ότι θα αποτελέσουν βασικό πυλώνα της κερδοφορίας της UniCredit τα επόμενα χρόνια.

Η διοίκηση του ομίλου εκτιμά ότι η καθαρή συνεισφορά από τις συμμετοχές αυτές, μετά την αφαίρεση του κόστους αντιστάθμισης κινδύνου, θα μπορούσε να προσεγγίσει το 1 δισ. ευρώ έως το 2028, ενισχύοντας ουσιαστικά τα έσοδα του ομίλου.

Υψηλή απόδοση με περιορισμένη κατανάλωση κεφαλαίου

Από την πλευρά του, ο οικονομικός διευθυντής της UniCredit, Στέφανο Πόρο, υπογράμμισε ότι η επένδυση στην Alpha Bank προσφέρει ελκυστικές αποδόσεις με χαμηλή κεφαλαιακή επιβάρυνση. Όπως ανέφερε, ο συνδυασμός μερισματικών ροών, λογιστικής συνεισφοράς μέσω ενοποίησης και επιχειρηματικής συνεργασίας οδηγεί σε απόδοση κεφαλαίου άνω του 15%.

Ο Ορσέλ επισήμανε επίσης ότι η συνεργασία ξεκίνησε στο πλαίσιο της ιδιωτικοποίησης της Alpha Bank και αρχικά συνδέθηκε με τις δραστηριότητες της UniCredit στη Ρουμανία, εξελισσόμενη ωστόσο σε μια ευρύτερη και βαθύτερη στρατηγική σχέση. Όπως χαρακτηριστικά ανέφερε, σε ορισμένες περιπτώσεις το επίπεδο συνεργασίας και επικοινωνίας μεταξύ των ομάδων είναι υψηλότερο ακόμη και από αυτό που υπάρχει με θυγατρικές πλήρους ελέγχου.

Συνεργασία χωρίς συγχώνευση — προς το παρόν

Παρά τα δυνητικά οφέλη που θα μπορούσε να αποφέρει μια πλήρης ενοποίηση, όπως οικονομίες κλίμακας σε τεχνολογία, προμήθειες και εφαρμογές τεχνητής νοημοσύνης, ο διευθύνων σύμβουλος της UniCredit ξεκαθάρισε ότι ο όμιλος δεν επιθυμεί να διαταράξει το υφιστάμενο μοντέλο συνεργασίας.

Όπως τόνισε, στόχος αυτή τη στιγμή είναι η μεγιστοποίηση της αξίας χωρίς συγχώνευση, μέσω μιας «ήπιας» μορφής στρατηγικής σύνδεσης. Υπογράμμισε δε ότι η συμμετοχή στην Alpha Bank δεν δεσμεύει σημαντικά κεφάλαια, ενώ παράλληλα αποφέρει υψηλές αποδόσεις.

Ο Ορσέλ κατέστησε σαφές ότι δεν υπάρχει συγκεκριμένο χρονοδιάγραμμα ή σχέδιο για πιθανή εξαγορά, αφήνοντας ωστόσο ανοικτό το ενδεχόμενο για το μέλλον, εφόσον και οι δύο πλευρές κρίνουν ότι θα δημιουργηθεί πρόσθετη αξία. Η στάση αυτή εντάσσεται στη συνολική στρατηγική της UniCredit, η οποία δίνει έμφαση στην οργανική ανάπτυξη, στη δημιουργία κεφαλαίου και στις διανομές προς τους μετόχους, αντιμετωπίζοντας τις εξαγορές ως δυνητικό επιταχυντή — και όχι ως αναγκαιότητα.