|
Στο επίκεντρο η
CoreWeave
Ιδιαίτερα αυξημένο
ενδιαφέρον για προστασία
από περαιτέρω πτώση
καταγράφεται στη μετοχή
της CoreWeave,
μιας από τις
σημαντικότερες εταιρείες
παροχής υπολογιστικής
ισχύος και υποδομών για
εφαρμογές τεχνητής
νοημοσύνης.
Σύμφωνα με στοιχεία της
Cboe
Global
Markets,
ο όγκος συναλλαγών στα
δικαιώματα πώλησης που
συνδέονται με τη μετοχή
της εταιρείας έφθασε σε
ιστορικά υψηλά επίπεδα
τον Οκτώβριο.
Μεταξύ των συμβολαίων
που συγκεντρώνουν το
μεγαλύτερο ενδιαφέρον
περιλαμβάνονται
put
options
με ημερομηνία λήξης το
2028, τα οποία αποφέρουν
κέρδη εφόσον η μετοχή
της CoreWeave
υποχωρήσει στα 35
δολάρια, από περίπου 55
δολάρια στα πρόσφατα
επίπεδα.
Η αυξημένη ζήτηση για
τέτοιου είδους συμβόλαια
αντανακλά τον
προβληματισμό για το
κατά πόσο οι σημερινές
αποτιμήσεις των
εταιρειών υποδομών
AI
μπορούν να διατηρηθούν,
εάν επιβραδυνθεί η
ανάπτυξη της αγοράς ή
περιοριστούν οι
προσδοκίες για
μελλοντικά έσοδα.
Αυξάνεται το κόστος
ασφάλισης και του
εταιρικού χρέους
Οι ανησυχίες δεν
περιορίζονται στις
μετοχές, αλλά
επεκτείνονται και στην
αγορά εταιρικών
ομολόγων.
Το κόστος ασφάλισης
έναντι ενδεχόμενης
αθέτησης πληρωμών από
τις Amazon,
Alphabet,
Microsoft,
Meta
και Oracle
αυξήθηκε πρόσφατα στο
υψηλότερο επίπεδο από το
2021, σύμφωνα με
στοιχεία της εταιρείας
παροχής δεδομένων
ομολόγων Solve.
Ιδιαίτερα έντονη ήταν η
επιδείνωση για την
Oracle,
της οποίας τα περιθώρια
των συμβολαίων
CDS
διευρύνθηκαν κατά
περισσότερο από μία
ποσοστιαία μονάδα. Η
εξέλιξη υποδηλώνει ότι
οι επενδυτές ζητούν
πλέον υψηλότερο
ασφάλιστρο για να
αναλάβουν τον πιστωτικό
κίνδυνο της εταιρείας.
Η συγκεκριμένη τάση
αποκτά ιδιαίτερη
σημασία, καθώς οι
τεχνολογικοί κολοσσοί
και οι εταιρείες
υποδομών τεχνητής
νοημοσύνης προχωρούν σε
επενδύσεις τεράστιας
κλίμακας, οι οποίες
απαιτούν σημαντική
χρηματοδότηση και
δημιουργούν αυξημένες
μελλοντικές υποχρεώσεις.
Νέα χρηματοοικονομικά
εργαλεία για τις
υποδομές AI
Η αυξανόμενη ζήτηση για
προστασία από τους
κινδύνους της τεχνητής
νοημοσύνης οδηγεί και
στη δημιουργία νέων
χρηματοοικονομικών
προϊόντων.
Η Jump
Trading
έχει δημιουργήσει ειδικό
τμήμα συναλλαγών στην
αγορά υπολογιστικής
ισχύος, προσφέροντας
παράγωγα που έχουν
σχεδιαστεί για να
προστατεύουν τους
διαχειριστές data
centers
από ενδεχόμενη πτώση των
τιμών ενοικίασης
υπολογιστικών πόρων.
Οι τιμές ενοικίασης των
νέων επεξεργαστών
Nvidia
B300
έχουν αυξηθεί περίπου
κατά 56% από την αρχή
του έτους, φθάνοντας στα
7,56 δολάρια ανά ώρα,
σύμφωνα με στοιχεία της
Silicon
Data.
Τα νέα συμβόλαια θα
μπορούσαν να
προστατεύσουν τις
εταιρείες που διαθέτουν
υπολογιστική ισχύ από
μια μελλοντική υποχώρηση
των τιμών, καθώς η
επέκταση της διαθέσιμης
υπολογιστικής
χωρητικότητας ενδέχεται
να εντείνει τον
ανταγωνισμό και να
πιέσει τα έσοδα από τις
μισθώσεις.
Ενδιαφέρον για
αντίστοιχα εργαλεία
καταγράφει και η
Susquehanna
International
Group,
η οποία δέχεται αιτήματα
από data
centers
και ιδιωτικές εταιρείες
υποδομών τεχνητής
νοημοσύνης που
επιδιώκουν να
περιορίσουν την έκθεσή
τους στους κινδύνους της
αγοράς ημιαγωγών.
Ορισμένα από τα υπό
εξέταση συμβόλαια θα
συνδέονται με δείκτες
τιμών υπολογιστικής
ισχύος. Με αυτόν τον
τρόπο, οι διαχειριστές
υποδομών θα μπορούν να
περιορίζουν τον κίνδυνο
από μια πιθανή πτώση των
εσόδων τους και να
εξασφαλίζουν
ευνοϊκότερους όρους
χρηματοδότησης.
Παρά την αυξανόμενη
δραστηριότητα στην αγορά
αντιστάθμισης κινδύνου,
το μέγεθος της ζήτησης
για προστασία παραμένει
σχετικά περιορισμένο σε
σύγκριση με την ευρύτερη
επενδυτική έκρηξη στην
τεχνητή νοημοσύνη.
Ωστόσο, η τάση έχει
ιδιαίτερη σημασία: η
αγορά δεν στοιχηματίζει
πλέον μόνο στην ανάπτυξη
της AI,
αλλά αρχίζει να
προετοιμάζεται και για
το ενδεχόμενο οι
τεράστιες επενδύσεις σε
υποδομές, επεξεργαστές
και data
centers
να μην αποδώσουν τις
προσδοκώμενες αποδόσεις.
|
