Οι πρώτες πιέσεις είναι ήδη ορατές στις τιμές των καυσίμων, οι οποίες λειτουργούν ως βασικός μηχανισμός μετάδοσης του πληθωρισμού. Ωστόσο, εκτιμάται ότι οι ανατιμήσεις δεν θα περιοριστούν στον ενεργειακό τομέα, αλλά θα επεκταθούν σε αγαθά και υπηρεσίες, ενισχύοντας τον δομικό χαρακτήρα του φαινομένου.

Παράλληλα, η αναπτυξιακή δυναμική παρουσιάζει επιβράδυνση. Η ανάπτυξη αναμένεται να κινηθεί γύρω στο 2% ή και χαμηλότερα, έναντι προηγούμενης πρόβλεψης 2,4%, αντανακλώντας τόσο την επιδείνωση του εξωτερικού περιβάλλοντος όσο και τις πιέσεις που ασκεί το αυξημένο κόστος σε κατανάλωση και επενδύσεις. Ο συνδυασμός υψηλού πληθωρισμού και χαμηλότερης ανάπτυξης εντείνει τις πιέσεις σε νοικοκυριά και επιχειρήσεις.

Στο ίδιο πλαίσιο κινούνται και οι εκτιμήσεις θεσμικών φορέων. Η Τράπεζα της Ελλάδος έχει αναθεωρήσει την πρόβλεψή της για την ανάπτυξη στο 1,9% για το 2026, ενώ το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο την τοποθετεί στο 1,8%. Το Γραφείο Προϋπολογισμού του Κράτους στη Βουλή εκτιμά ρυθμό περίπου 2%, επιβεβαιώνοντας τη γενικευμένη τάση επιβράδυνσης κάτω από το όριο του 2%.

Οι εξελίξεις αυτές ενσωματώνονται ήδη στον σχεδιασμό της οικονομικής πολιτικής, με την κυβέρνηση να προετοιμάζει την ετήσια έκθεση προόδου του Μεσοπρόθεσμου Δημοσιονομικού-Διαρθρωτικού Σχεδίου που θα κατατεθεί στην Ευρωπαϊκή Επιτροπή έως τα τέλη Απριλίου, περιλαμβάνοντας τις επικαιροποιημένες μακροοικονομικές παραδοχές.

Παρά την επιδείνωση των προοπτικών, τα δημοσιονομικά στοιχεία για το 2025 παραμένουν ισχυρά. Οι εκτιμήσεις συγκλίνουν σε πρωτογενές πλεόνασμα άνω του 4,5% του ΑΕΠ, σημαντικά υψηλότερο από τον αρχικό στόχο, χάρη στην ανθεκτικότητα της οικονομικής δραστηριότητας και την ενίσχυση των φορολογικών εσόδων.

Ωστόσο, το ευνοϊκό δημοσιονομικό αποτέλεσμα δεν αναιρεί τις προκλήσεις του νέου περιβάλλοντος. Ο επίμονα υψηλός πληθωρισμός και η επιβραδυνόμενη ανάπτυξη συνθέτουν ένα σκηνικό περιορισμένων περιθωρίων πολιτικής. Η βασική πρόκληση για την επόμενη περίοδο θα είναι η ισορροπία μεταξύ σταθερότητας και ανάπτυξης, σε ένα περιβάλλον αυξημένης αβεβαιότητας.