Στην αγορά γραφείων, η ανοδική πορεία των τελευταίων ετών έχει οδηγήσει τις τιμές σε επίπεδα που ουσιαστικά επανέρχονται κοντά στα προ κρίσης υψηλά. Η Αθήνα ξεχωρίζει με ακόμη ταχύτερη άνοδο, ενώ η περιφέρεια παραμένει πιο συγκρατημένη, με τις αξίες να υπολείπονται ακόμη σημαντικά των ιστορικών κορυφών. Αντίστοιχα, στα εμπορικά ακίνητα η ανάκαμψη είναι ακόμη πιο έντονη, με τη ζήτηση να ενισχύεται από την άνοδο της κατανάλωσης και τη διαρκή συμβολή του τουρισμού, ιδιαίτερα σε κεντρικές εμπορικές ζώνες.

Παράλληλα, η οικοδομική δραστηριότητα στον τομέα των επαγγελματικών ακινήτων εμφανίζει σαφή ενίσχυση την τελευταία πενταετία, τόσο σε επίπεδο νέων αδειών όσο και συνολικού όγκου έργων. Ενδιαφέρον στοιχείο αποτελεί η διαφοροποίηση ανά κατηγορία: ενώ οι άδειες για γραφεία έχουν αυξηθεί σημαντικά, παρατηρείται ταυτόχρονα μετατόπιση προς μικρότερης κλίμακας έργα, γεγονός που υποδηλώνει πιο συγκρατημένη επενδυτική στρατηγική. Αντίθετα, τα εμπορικά ακίνητα και οι βιομηχανικοί χώροι καταγράφουν ισχυρότερη δυναμική, με σημαντική αύξηση τόσο στον αριθμό όσο και στον όγκο των νέων έργων.

Σημαντικό ρόλο στη διαμόρφωση της ζήτησης εξακολουθεί να διαδραματίζει η αλλαγή στον τρόπο εργασίας. Παρότι η τηλεργασία είχε ενισχυθεί έντονα την περίοδο της πανδημίας, τα τελευταία χρόνια καταγράφεται σταδιακή επιστροφή των εργαζομένων στους φυσικούς χώρους εργασίας. Η εξέλιξη αυτή έχει ενισχύσει εκ νέου τη ζήτηση για σύγχρονους, ενεργειακά αποδοτικούς και ποιοτικούς επαγγελματικούς χώρους, ειδικά σε περιοχές με υψηλή συγκέντρωση επιχειρήσεων.

Πέρα από τα γραφεία και τα καταστήματα, ιδιαίτερη δυναμική εμφανίζουν επίσης οι αποθήκες, τα βιομηχανικά ακίνητα και ο ξενοδοχειακός τομέας, που επωφελούνται από την ανάπτυξη του ηλεκτρονικού εμπορίου και τη συνεχή ενίσχυση του τουρισμού. Παράλληλα, αυξανόμενο ενδιαφέρον καταγράφεται για ειδικές κατηγορίες ακινήτων, όπως data centers, φοιτητικές κατοικίες και τουριστικά καταλύματα, γεγονός που δείχνει τη σταδιακή διαφοροποίηση της επενδυτικής βάσης.

Σε επίπεδο αποδόσεων, η αγορά εξακολουθεί να προσφέρει σχετικά ελκυστικές αποδόσεις σε επιλεγμένες κατηγορίες, όπως οι αποθήκες και τα βιομηχανικά ακίνητα, αν και παρατηρείται σταδιακή αποκλιμάκωση σε ορισμένα segments, αντανακλώντας τη σταθεροποίηση των τιμών. Τα γραφεία και τα καταστήματα παραμένουν βασικά στοιχεία των επενδυτικών χαρτοφυλακίων, αν και με πιο συγκρατημένα περιθώρια απόδοσης σε σχέση με το παρελθόν.

Ιδιαίτερα θετική παραμένει και η εικόνα στην αγορά οικοπέδων στην Αττική, όπου καταγράφεται έβδομη συνεχόμενη χρονιά ανόδου. Σύμφωνα με έρευνες αγοράς, οι τιμές γης αυξήθηκαν και το 2026, αν και με πιο ήπιο ρυθμό σε σχέση με προηγούμενα έτη, γεγονός που υποδηλώνει πιθανή σταδιακή ωρίμανση του κύκλου. Σε ορίζοντα δεκαετίας, οι αξίες γης έχουν ενισχυθεί σημαντικά, αντανακλώντας τη χρόνια ανισορροπία μεταξύ περιορισμένης προσφοράς και σταθερής ζήτησης.

Η έλλειψη διαθέσιμων οικοπέδων, ιδιαίτερα μεγάλων και «καθαρών» πολεοδομικά εκτάσεων, ενισχύει περαιτέρω τις τιμές, ενώ χαρακτηριστικά ακίνητα με προνομιακή θέση ή υψηλή αξιοποίηση εμφανίζουν ακόμη υψηλότερες αποτιμήσεις. Παρά την έντονη άνοδο, δεν διαφαίνονται προς το παρόν σαφείς ενδείξεις δημιουργίας «φούσκας», καθώς η ζήτηση στηρίζεται σε πραγματικά επενδυτικά και στεγαστικά δεδομένα.

Ωστόσο, η επόμενη περίοδος αναμένεται να είναι πιο σύνθετη. Το αυξημένο κόστος κατασκευής, οι αλλαγές στο θεσμικό πλαίσιο (όπως ο ΝΟΚ), οι αποφάσεις του ΣτΕ και η αβεβαιότητα γύρω από τα ποσοστά αντιπαροχής αναμένεται να επηρεάσουν σημαντικά τις μελλοντικές επενδυτικές αποφάσεις. Παράλληλα, οι γεωπολιτικές εξελίξεις και το ενεργειακό περιβάλλον συνεχίζουν να αποτελούν βασικούς παράγοντες κινδύνου.

Συνολικά, η ελληνική αγορά ακινήτων παραμένει σε ανοδική φάση, με ισχυρή επενδυτική δραστηριότητα και σταθερή ζήτηση για ποιοτικά assets. Ωστόσο, η επόμενη φάση του κύκλου φαίνεται ότι θα είναι πιο επιλεκτική, με έμφαση σε ακίνητα υψηλής ποιότητας, στρατηγικής θέσης και σαφούς απόδοσης, καθώς η αγορά προσαρμόζεται σε ένα πιο απαιτητικό περιβάλλον κόστους και κανονισμών.