|
«Λέω, "είμαι μέσα"»,
ανέφερε ο ίδιος στο
Forbes,
περιγράφοντας την
απόφασή του να
επενδύσει.
Αργότερα, όταν η μετοχή
κατέρρευσε, δήλωσε
χαρακτηριστικά:
«Λέω, "αυτό είναι
απάτη". Και πολλοί μου
απαντούσαν: "Όχι, απλώς
είσαι αντίπαλος του
Τραμπ"».
Η παγίδα των SPAC
Η επένδυση του
Fistikan
πραγματοποιήθηκε μέσω
της εταιρείας ειδικού
σκοπού (SPAC)
που δημιουργήθηκε για τη
συγχώνευση με την
εταιρεία πίσω από το
Truth
Social.
Τα SPAC
(Special
Purpose
Acquisition
Companies)
είναι οχήματα που
συγκεντρώνουν κεφάλαια
από επενδυτές με στόχο
να συγχωνευθούν αργότερα
με μια ιδιωτική εταιρεία
και να την οδηγήσουν στο
χρηματιστήριο.
Η συγκεκριμένη μορφή
εισαγωγής έγινε
ιδιαίτερα δημοφιλής τα
προηγούμενα χρόνια,
καθώς προσφέρει ταχύτερη
πρόσβαση στις αγορές σε
σχέση με μια παραδοσιακή
δημόσια εγγραφή (IPO).
Ωστόσο, οι επικριτές
τους επισημαίνουν ότι
συχνά:
οι αρχικοί χορηγοί (sponsors)
έχουν ευνοϊκότερους
όρους,
οι μεταγενέστεροι
επενδυτές αναλαμβάνουν
μεγαλύτερο κίνδυνο,
η αρχική αποτίμηση
μπορεί να βασίζεται
περισσότερο σε
προσδοκίες παρά σε
αποδεδειγμένη
κερδοφορία.
Στην περίπτωση εταιρειών
με ισχυρό πολιτικό ή
επικοινωνιακό φορτίο, ο
κίνδυνος αυτός μπορεί να
ενισχύεται, καθώς η
ζήτηση από υποστηρικτές
ή μικροεπενδυτές μπορεί
να οδηγήσει σε
υπερβολικές αποτιμήσεις.
Η δύναμη του «brand»
και ο κίνδυνος της
υπερβολής
Η περίπτωση του
Truth
Social
αποτελεί παράδειγμα του
τρόπου με τον οποίο η
πολιτική ταυτότητα και η
προσωπική δημοφιλία
μπορούν να επηρεάσουν
τις αγορές.
Εταιρείες που συνδέονται
με γνωστά πρόσωπα συχνά
προσελκύουν επενδυτές
που δεν αξιολογούν μόνο
τα οικονομικά στοιχεία,
αλλά και την προσωπική
τους σχέση με το πρόσωπο
ή το όραμα που
εκπροσωπεί η εταιρεία.
Όμως οι αγορές τελικά
αξιολογούν:
τα έσοδα,
την κερδοφορία,
τις ταμειακές ροές,
το επιχειρηματικό
μοντέλο,
την ικανότητα
μακροχρόνιας ανάπτυξης.
Η δημοφιλία μπορεί να
δημιουργήσει έντονο
ενδιαφέρον
βραχυπρόθεσμα, αλλά δεν
εγγυάται βιώσιμη αξία.
Ανάλογες περιπτώσεις
Η υπόθεση δεν είναι η
μοναδική που αφορά
εταιρείες με σύνδεση με
τον Τραμπ.
Παρόμοια προσοχή έχει
συγκεντρώσει και η
SPAC
που σχετίζεται με την
εταιρεία λιανικής
πώλησης όπλων
GrabAGun.
Η μετοχή φέρεται να
ξεκίνησε τη
διαπραγμάτευση στα 21,40
δολάρια, πριν υποχωρήσει
σημαντικά και
διαμορφωθεί πολύ
χαμηλότερα.
Παράλληλα, τα τελευταία
χρόνια έχουν αυξηθεί και
οι επενδυτικές
πρωτοβουλίες γύρω από
κρυπτονομίσματα και
ψηφιακά assets
που συνδέονται με
πολιτικά ή δημόσια
πρόσωπα, όπου επίσης
παρατηρούνται μεγάλες
διακυμάνσεις.
Το βασικό μάθημα για
τους επενδυτές
Η ιστορία του
Fistikan
δείχνει έναν από τους
βασικούς κανόνες των
αγορών: τα
χρήματα που προορίζονται
για σημαντικούς
προσωπικούς στόχους δεν
πρέπει να τοποθετούνται
σε ιδιαίτερα
κερδοσκοπικές επενδύσεις.
Κεφάλαια για:
αγορά κατοικίας,
συνταξιοδότηση,
έκτακτες ανάγκες,
συνήθως χρειάζονται
μεγαλύτερη προστασία και
διαφοροποίηση.
Οι ειδικοί επισημαίνουν
ότι πριν από οποιαδήποτε
επένδυση σε SPAC
ή σε εταιρείες που
βασίζονται σε ισχυρό
αφήγημα, οι επενδυτές
πρέπει να εξετάζουν:
ποιοι είναι οι βασικοί
μέτοχοι,
ποιοι όροι ισχύουν για
τους αρχικούς επενδυτές,
αν υπάρχει πραγματικό
επιχειρηματικό μοντέλο,
αν η αποτίμηση
δικαιολογείται από τα
οικονομικά δεδομένα.
Η περίπτωση του
Fistikan
αποτελεί υπενθύμιση ότι
ακόμη και όταν μια
επένδυση συνδέεται με
ένα πρόσωπο ή μια ιδέα
που κάποιος υποστηρίζει
ένθερμα, η αγορά δεν
λειτουργεί με βάση την
πίστη αλλά με βάση την
οικονομική
πραγματικότητα.
Όπως δήλωσε ο ίδιος:
«Ήμουν μαζί τους από την
πρώτη μέρα… και τώρα
είμαι χρεοκοπημένος».
|
