Καθοριστικό στοιχείο για τη μετοχή, κατά τη Deutsche Bank, αποτελεί το γεγονός ότι οι προβλέψεις της διοίκησης για την πορεία των EBITDAaL, των ελεύθερων ταμειακών ροών και των επιστροφών προς τους μετόχους υπερβαίνουν τις εκτιμήσεις της αγοράς.

Σε επίπεδο αποτίμησης, ο οίκος τοποθετεί τον δείκτη EV/EBITDAaL στο 5,0x, έναντι 6,9x για τον ευρωπαϊκό τηλεπικοινωνιακό κλάδο, γεγονός που μεταφράζεται σε discount της τάξης του 28%.

Πιο συγκρατημένη προσέγγιση από την Eurobank Equities

Η Eurobank Equities χαρακτηρίζει τα αποτελέσματα του τέταρτου τριμήνου σε γενικές γραμμές ευθυγραμμισμένα με τις προβλέψεις της, επισημαίνοντας ωστόσο τη σημαντική απόδοση 7% στις διανομές προς τους μετόχους, καθώς και την αναμενόμενη επιτάχυνση της κερδοφορίας το 2026. Οι αναλυτές διατηρούν σύσταση διακράτησης (hold) και τιμή-στόχο τα 16,1 ευρώ.

Συνολικά, τα EBITDA επιβεβαίωσαν τις εκτιμήσεις του consensus, ωστόσο –όπως και στα προηγούμενα τρίμηνα– δεν εμφανίζουν τη δυναμική που παρατηρείται σε άλλες ευρωπαϊκές τηλεπικοινωνιακές εταιρείες.

Παρά ταύτα, οι προοπτικές για το 2026 εμφανίζονται βελτιωμένες, με τη διοίκηση να προβλέπει αύξηση 3% στα προσαρμοσμένα EBITDAaL, στηριζόμενη στις επιδόσεις της κινητής τηλεφωνίας και στον αποτελεσματικό έλεγχο των λειτουργικών δαπανών.

Αναφορικά με την πορεία της μετοχής, σημειώνεται ότι έχει ενισχυθεί κατά 13% το τελευταίο εξάμηνο, έναντι ανόδου 19% του ευρωπαϊκού κλάδου. Το discount περίπου 15% που εμφανίζει έναντι των ομοειδών εταιρειών κρίνεται δικαιολογημένο, λαμβάνοντας υπόψη τη χαμηλότερη αναπτυξιακή δυναμική.

Ωστόσο, με μερισματική και συνολική ταμειακή απόδοση 7–8%, η μετοχή αξιολογείται ως χαμηλού ρίσκου επιλογή και αξιόπιστο επενδυτικό όχημα για όσους επιδιώκουν σταθερό εισόδημα.