Παράλληλα, οι οίκοι θεωρούν ότι η αναβάθμιση του guidance για το 2026 αφήνει περιθώρια για περαιτέρω θετικές εκπλήξεις στις εκτιμήσεις κερδών ανά μετοχή (EPS).

Mediobanca: Ισχυρή υπέρβαση εκτιμήσεων και περιθώριο ανοδικών αναθεωρήσεων

Η Mediobanca διατηρεί σύσταση αγοράς για την Τράπεζα Πειραιώς, με τιμή-στόχο τα 10 ευρώ.

Ο ιταλικός οίκος επισημαίνει ότι τα αποτελέσματα ξεπέρασαν σημαντικά τις προσδοκίες της αγοράς, με βασικούς οδηγούς τα καθαρά έσοδα από τόκους, τις προμήθειες και τη συμβολή των ασφαλιστικών δραστηριοτήτων.

Η ισχυρή εικόνα των εσόδων αντιστάθμισε σε μεγάλο βαθμό το υψηλότερο λειτουργικό κόστος και την αύξηση του κόστους πιστωτικού κινδύνου (CoR).

Ιδιαίτερα θετικά αξιολογείται η κεφαλαιακή εικόνα της τράπεζας, καθώς ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας κινήθηκε εκ νέου κοντά στο 13%, ελαφρώς υψηλότερα από τις εκτιμήσεις.

Σύμφωνα με τη Mediobanca, το guidance για το 2026 εξακολουθεί να περιλαμβάνει συντηρητικές παραδοχές, αφήνοντας ανοιχτό το ενδεχόμενο νέων ανοδικών αναθεωρήσεων στα κέρδη.

Παράλληλα, η ενσωμάτωση της Εθνικής Ασφαλιστικής αρχίζει ήδη να αποτυπώνεται στα έσοδα από προμήθειες, ενώ η αύξηση του CoR θεωρείται περισσότερο στρατηγική επιλογή ενίσχυσης του ισολογισμού παρά ένδειξη επιδείνωσης της ποιότητας ενεργητικού.

JP Morgan: Η δυναμική των εσόδων ξεχωρίζει

Η JP Morgan διατηρεί σύσταση αγοράς με τιμή-στόχο 10,20 ευρώ.

Ο αμερικανικός οίκος εστιάζει στη δυναμική των βασικών εσόδων, με τα καθαρά έσοδα από τόκους και τις ασφαλιστικές δραστηριότητες να αποτελούν τους βασικούς μοχλούς ανάπτυξης.

Η συμβολή της Εθνικής Ασφαλιστικής αξιολογείται ως σημαντικός παράγοντας διαφοροποίησης, καθώς ενισχύει τις προμήθειες και μειώνει την εξάρτηση από την παραδοσιακή τραπεζική δραστηριότητα.

Autonomous: Υψηλής ποιότητας υπέρβαση

Η Autonomous διατηρεί ουδέτερη στάση με τιμή-στόχο 9,77 ευρώ, ωστόσο αναγνωρίζει ότι η υπέρβαση των εκτιμήσεων ήταν υψηλής ποιότητας.

Σύμφωνα με τον οίκο, η καλύτερη του αναμενομένου επίδοση προήλθε από τη δυναμική των βασικών εσόδων και όχι από έκτακτους παράγοντες.

Η διοίκηση της Πειραιώς αναβάθμισε τους στόχους για το 2026 σε καθαρά έσοδα από τόκους και προμήθειες, ενώ εμφανίστηκε αισιόδοξη ότι υπάρχει περιθώριο υπέρβασης έναντι του στόχου για τα κέρδη ανά μετοχή.

Η Autonomous σημειώνει επίσης ότι η θετική εικόνα της Πειραιώς δημιουργεί θετικές ενδείξεις και για τον ευρύτερο ελληνικό τραπεζικό κλάδο.

Goldman Sachs: Τιμή-στόχος 11,25 ευρώ

Η Goldman Sachs διατηρεί σύσταση αγοράς και τιμή-στόχο 11,25 ευρώ.

Ο αμερικανικός επενδυτικός οίκος επισημαίνει ότι η Πειραιώς αναθεώρησε ανοδικά τις προβλέψεις της για το 2026, με το νέο guidance για τα καθαρά έσοδα από τόκους να κινείται κοντά στις εκτιμήσεις της αγοράς.

Ωστόσο, η Goldman θεωρεί ότι οι νέοι στόχοι εξακολουθούν να ενσωματώνουν έναν βαθμό συντηρητικότητας, αφήνοντας περιθώρια για θετικές εκπλήξεις.

Morgan Stanley: Ανεβάζει την τιμή-στόχο στα 11,30 ευρώ

Η Morgan Stanley παραμένει θετική για τη μετοχή της Πειραιώς, διατηρώντας σύσταση αγοράς και αυξάνοντας την τιμή-στόχο στα 11,30 ευρώ.

Ο οίκος αξιολογεί θετικά τη βελτίωση των προοπτικών κερδοφορίας, την ισχυρή παραγωγή νέων δανείων και την αυξημένη δυνατότητα δημιουργίας κεφαλαίου.

Jefferies: Ισχυρή επίδοση σε τόκους και προμήθειες

Η Jefferies διατηρεί σύσταση αγοράς με τιμή-στόχο 10,35 ευρώ.

Ο οίκος κάνει λόγο για σημαντική υπέρβαση των εκτιμήσεων, με τα καθαρά έσοδα από τόκους να ενισχύονται κατά 3% και τα έσοδα από προμήθειες κατά 18%, ξεπερνώντας τις προβλέψεις.

Παράλληλα, σημειώνει ότι και οι δύο βασικές κατηγορίες εσόδων συνοδεύτηκαν από αναβαθμισμένη καθοδήγηση για το 2026.

UBS: Περιθώριο ανόδου έως τα 11,50 ευρώ

Η UBS εμφανίζεται ως ο πιο αισιόδοξος μεγάλος οίκος, διατηρώντας σύσταση αγοράς και θέτοντας τιμή-στόχο στα 11,50 ευρώ.

Σύμφωνα με την UBS, η υπέρβαση στα έσοδα και η αναβάθμιση του guidance αποτελούν σαφή θετικά στοιχεία.

Παράλληλα, ο οίκος αναγνωρίζει ότι ένα σημαντικό μέρος των θετικών εξελίξεων έχει ήδη ενσωματωθεί στις αποτιμήσεις, γεγονός που περιορίζει την πιθανότητα μιας άμεσης μεγάλης αντίδρασης της μετοχής.

Deutsche Bank: Ισχυρός ισολογισμός και ευρεία δυναμική εσόδων

Η Deutsche Bank διατηρεί σύσταση αγοράς με τιμή-στόχο 10,15 ευρώ.

Ο γερμανικός οίκος υπογραμμίζει ότι τα αποτελέσματα δεύτερου τριμήνου ήταν ισχυρά, με θετική έκπληξη στα κεφάλαια, σημαντική δυναμική στα έσοδα και συνεχιζόμενη βελτίωση του ισολογισμού.

Η εικόνα αυτή υπεραντιστάθμισε το υψηλότερο κόστος και τις αυξημένες προβλέψεις.

Το επενδυτικό story της Πειραιώς αλλάζει

Η κοινή συνισταμένη των αναλύσεων είναι ότι η Τράπεζα Πειραιώς έχει μεταβεί από τη φάση της εξυγίανσης σε μια περίοδο ανάπτυξης.

Οι επενδυτές πλέον εστιάζουν λιγότερο στη μείωση των προβληματικών δανείων και περισσότερο στη δυνατότητα δημιουργίας οργανικής κερδοφορίας.

Η πιστωτική επέκταση, η ενίσχυση των προμηθειών, η αξιοποίηση της Εθνικής Ασφαλιστικής και η κεφαλαιακή ευελιξία αποτελούν τους βασικούς πυλώνες του νέου επενδυτικού αφηγήματος.

Με τις περισσότερες διεθνείς τράπεζες να διατηρούν θετική στάση, η Πειραιώς παραμένει στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος για τους ξένους επενδυτές που αναζητούν έκθεση στην ανάκαμψη του ελληνικού τραπεζικού κλάδου.