Στην Ευρωζώνη, η ιδιωτική οικονομική δραστηριότητα σε μεταποίηση και υπηρεσίες επιβραδύνθηκε τον Μάρτιο στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων δέκα μηνών, με τον σύνθετο PMI να διαμορφώνεται στις 50,5 μονάδες από 51,9 μονάδες τον Φεβρουάριο. Οι αναλυτές ανέμεναν μικρότερη αποκλιμάκωση, στις 51,0 μονάδες.

Σήμα κινδύνου για στασιμοπληθωρισμό
Τα στοιχεία αυτά ενισχύουν τους φόβους ότι η περιοχή ενδέχεται να εισέρχεται σε περιβάλλον στασιμοπληθωρισμού.

Ο επικεφαλής οικονομολόγος επιχειρήσεων της S&P Global Market Intelligence, Κρις Γουίλιαμσον, σημείωσε ότι ο δείκτης PMI της Ευρωζώνης εκπέμπει προειδοποιητικά μηνύματα για στασιμοπληθωρισμό, καθώς ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή ωθεί τις τιμές απότομα υψηλότερα και ταυτόχρονα περιορίζει την ανάπτυξη.

Όπως εξήγησε, το κόστος για τις επιχειρήσεις αυξάνεται με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων τριών ετών, λόγω της εκρηκτικής ανόδου στις τιμές ενέργειας και των σοβαρών πιέσεων που προκαλεί ο πόλεμος στις εφοδιαστικές αλυσίδες. Παράλληλα, οι καθυστερήσεις στις παραδόσεις από τους προμηθευτές έφτασαν στα υψηλότερα επίπεδα από τα μέσα του 2022, κυρίως εξαιτίας των δυσχερειών στις μεταφορές.

Οι επιχειρήσεις της Ευρωζώνης που συμμετείχαν στην έρευνα ανέφεραν επίσης οριακή μείωση των προσλήψεων τον Μάρτιο, καθώς οι προσδοκίες τους για την ανάπτυξη των επόμενων δώδεκα μηνών επιδεινώθηκαν σε σχέση με τον Φεβρουάριο.

Την ίδια στιγμή, οι πιέσεις στο κόστος έγιναν εντονότερες. Στη Γερμανία, τον μεγαλύτερο οικονομικό πυρήνα της Ευρώπης, ο πληθωρισμός του κόστους εισροών επιταχύνθηκε στον υψηλότερο ρυθμό εδώ και περισσότερο από τρία χρόνια. Στο Ηνωμένο Βασίλειο, αντίστοιχος δείκτης για τη μεταποίηση κατέγραψε τη μεγαλύτερη άνοδο από το 1992.

Οι δείκτες PMI καταγράφουν έτσι την αυξανόμενη ανησυχία των επιχειρήσεων διεθνώς για τον πόλεμο στο Ιράν και για τις ολοένα εντονότερες οικονομικές συνέπειές του.

Συνολικά, οι μετρήσεις αυτές προσφέρουν μια πρώτη αποτύπωση του αντίκτυπου που έχει στην παγκόσμια ανάπτυξη μια σύγκρουση η οποία επηρεάζει άμεσα και δραστικά τις ενεργειακές ροές.

Προειδοποιήσεις και από τις κεντρικές τράπεζες
Το μήνυμα κινδύνου έχει ήδη περάσει και στους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής. Η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Κριστίν Λαγκάρντ, είχε προειδοποιήσει την προηγούμενη εβδομάδα ότι ο πόλεμος στο Ιράν δημιουργεί ανοδικούς κινδύνους για τον πληθωρισμό και καθοδικούς κινδύνους για την οικονομική ανάπτυξη.

Στη Φρανκφούρτη και το Λονδίνο, οι κεντρικοί τραπεζίτες έχουν περάσει σε φάση αυξημένης επαγρύπνησης, με το ενδεχόμενο νέας αύξησης επιτοκίων από την ΕΚΤ ήδη από τον επόμενο μήνα να βρίσκεται στο τραπέζι. Στην Ιαπωνία οι αρχές εξετάζουν το ενδεχόμενο νέας κίνησης από τον Απρίλιο, ενώ στην Αυστραλία έχει ήδη καταγραφεί δεύτερη διαδοχική αύξηση επιτοκίων.

Ο Τζέιμι Ρας, επικεφαλής παγκόσμιας οικονομικής ανάλυσης στο Bloomberg Economics, ανέφερε ότι πριν από την έναρξη του πολέμου στο Ιράν, οι ενδείξεις παρέπεμπαν σε ενίσχυση της δυναμικής της παγκόσμιας οικονομίας. Ωστόσο, όπως τόνισε, τα στοιχεία των PMI από τις ανεπτυγμένες οικονομίες δείχνουν πλέον ότι η αναδυόμενη ανάκαμψη απειλείται από τον συνδυασμό ακριβότερης ενέργειας, υποχώρησης της εμπιστοσύνης και αυστηρότερων χρηματοοικονομικών συνθηκών.

Όλοι οι σύνθετοι δείκτες δραστηριότητας που δημοσιεύτηκαν την Τρίτη, οι οποίοι συνδυάζουν μεταποίηση και υπηρεσίες, έδειξαν επιβράδυνση. Η αλληλουχία των οικονομιών που κατέγραψαν αυτή την εικόνα περιλαμβάνει την Αυστραλία, την Ιαπωνία, την Ινδία, τη Γαλλία, τη Γερμανία, το σύνολο της Ευρωζώνης, το Ηνωμένο Βασίλειο και τις Ηνωμένες Πολιτείες.

Στις ΗΠΑ, η επιχειρηματική δραστηριότητα συνέχισε να επεκτείνεται τον Μάρτιο, αλλά με τον βραδύτερο ρυθμό των τελευταίων σχεδόν δώδεκα μηνών, καθώς ο σύνθετος δείκτης PMI υποχώρησε στις 51,4 μονάδες από 51,9 μονάδες τον Φεβρουάριο.

Παράλληλα, το κόστος εισροών στον τομέα των υπηρεσιών ανήλθε στο υψηλότερο επίπεδο από τον περασμένο Μάιο, ενώ στη μεταποίηση ενισχύθηκε στο υψηλότερο σημείο των τελευταίων επτά μηνών.

Στην Ιαπωνία, όπου τα στοιχεία της Τρίτης έδειξαν απρόσμενη επιβράδυνση του πληθωρισμού, οι δείκτες επιχειρηματικής δραστηριότητας ανέδειξαν επίσης τις επιπτώσεις του πολέμου, ακόμη κι αν η οικονομία παραμένει σε σχετικά ανθεκτική κατάσταση. Ενδεικτικά, δείκτης επιχειρηματικής εμπιστοσύνης για τους επόμενους δώδεκα μήνες υποχώρησε στο χαμηλότερο επίπεδο σχεδόν ενός έτους.

Στην Ινδία, οι μετρήσεις έδειξαν την ασθενέστερη οικονομική ανάπτυξη από το 2022, σε συνδυασμό με τον υψηλότερο πληθωρισμό κόστους της τελευταίας τετραετίας.

Στην Αυστραλία, η εικόνα ήταν ακόμη πιο επιβαρυμένη. Ο συνολικός δείκτης παραγωγής υποχώρησε κατά περισσότερες από πέντε μονάδες, στις 47, περνώντας κάτω από το όριο των 50 μονάδων που διαχωρίζει την ανάπτυξη από τη συρρίκνωση. Οι υπηρεσίες εμφάνισαν έντονη αδυναμία, ενώ η μεταποίηση επιδεινώθηκε αισθητά, οδηγώντας τη συνολική δραστηριότητα του ιδιωτικού τομέα σε συρρίκνωση στο τέλος του πρώτου τριμήνου, σύμφωνα με τη S&P Global.

Την ίδια ώρα, ο πληθωρισμός για τις αυστραλιανές επιχειρήσεις, όπως αποτυπώνεται στους δείκτες της S&P Global, έχει φτάσει σε υψηλό άνω των τριών ετών.

Καθοριστικός παράγοντας η διάρκεια του πολέμου
Ο Ντόναλντ Τραμπ υποστηρίζει ότι βρίσκονται σε εξέλιξη συνομιλίες για κατάπαυση του πυρός στη Μέση Ανατολή, παρότι οι στρατιωτικές επιχειρήσεις συνεχίζονται χωρίς ορατά σημάδια αποκλιμάκωσης.

Ωστόσο, ακόμη και αν οι εχθροπραξίες σταματήσουν, οι κυβερνήσεις και οι κεντρικές τράπεζες θα χρειαστεί να αποτιμήσουν το εύρος της ζημιάς που έχει ήδη προκληθεί στις οικονομίες τους. Παρά την ευρεία γεωγραφική κάλυψη, οι δείκτες PMI δίνουν προς το παρόν μόνο μια αρχική εικόνα.

Η Κριστίν Λαγκάρντ είχε εξηγήσει την προηγούμενη Πέμπτη, μετά την απόφαση της ΕΚΤ να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια για έκτη συνεχόμενη συνεδρίαση, ότι οι μεσοπρόθεσμες συνέπειες για τις οικονομίες θα εξαρτηθούν από την ένταση και τη διάρκεια της σύγκρουσης, καθώς και από τον τρόπο με τον οποίο οι τιμές της ενέργειας θα μεταφερθούν στον πληθωρισμό και στη συνολική οικονομική δραστηριότητα.