|
Η δομή της υπό
εξέταση συμφωνίας
Ο
γερμανικός
τηλεπικοινωνιακός όμιλος
βρίσκεται σε συζητήσεις
για τη δημιουργία μιας
νέας εταιρείας
χαρτοφυλακίου (holding
company) που θα
υποβάλλει μετοχική
προσφορά για τις μετοχές
τόσο της Deutsche
Telekom όσο και της
T-Mobile. Το αποτέλεσμα
θα ήταν ένας ενιαίος
όμιλος, ο οποίος θα
διαπραγματεύεται στο
χρηματιστήριο τόσο στις
ΗΠΑ όσο και στην Ευρώπη.
Η
Deutsche Telekom είναι ο
μεγαλύτερος μέτοχος της
T-Mobile, με συμμετοχή
σχεδόν 53%, σύμφωνα με
δεδομένα του LSEG. Η
T-Mobile έχει
χρηματιστηριακή αξία
περίπου 218,57
δισεκατομμυρίων
δολαρίων, ενώ η Deutsche
Telekom αποτιμάται σε
περίπου 166,46
δισεκατομμύρια δολάρια.
Ο μεγαλύτερος
ασύρματος
τηλεπικοινωνιακός
πάροχος στον κόσμο
Η
πιθανή συγχώνευση θα
μπορούσε να δημιουργήσει
τον μεγαλύτερο ασύρματο
τηλεπικοινωνιακό πάροχο
στον κόσμο βάσει
κεφαλαιοποίησης αγοράς,
ξεπερνώντας την China
Mobile Ltd, η οποία
αποτιμάται σε 234,67
δισεκατομμύρια δολάρια.
Το ζήτημα της
αποτίμησης
Ένα
κεντρικό ζήτημα είναι
και η αποτίμηση: η
Deutsche Telekom
διαπραγματεύεται με
χαμηλότερους
πολλαπλασιαστές σε σχέση
με την T-Mobile, παρόλο
που αντλεί τον κύριο
όγκο των κερδών της από
την αμερικανική
θυγατρική της. Ο CEO της
Deutsche Telekom, Τιμ
Χέτγκες, είχε επισημάνει
τον Φεβρουάριο ότι το
βάρος αποτίμησης του
ομίλου στο χρηματιστήριο
οφείλεται σχεδόν
αποκλειστικά στις
αμερικανικές
δραστηριότητές του.
«Η
ισχυρότερη θέση της
Deutsche Telekom στην
T-Mobile αφορά στη
στήριξη του πιο δυνατού
της περιουσιακού
στοιχείου και στη δόμηση
του ευρύτερου ομίλου
γύρω από αυτή τη
δυναμική», δήλωσε ο
αναλυτής Πάολο Πεσκατόρε
της PP Foresight.
Πολιτικά εμπόδια
και προϋποθέσεις
Σύμφωνα με το
δημοσίευμα, οι
συζητήσεις βρίσκονται σε
προκαταρκτικό στάδιο και
οποιαδήποτε συναλλαγή θα
απαιτούσε την πολιτική
στήριξη τόσο της
γερμανικής όσο και της
αμερικανικής κυβέρνησης.
Η γερμανική κυβέρνηση
και η κρατική τράπεζα
KfW κατέχουν από κοινού
μερίδιο περίπου 28% στη
Deutsche Telekom.
Προκειμένου να λάβουν
έγκριση, οι εταιρείες
ενδέχεται να χρειαστεί
να δεσμευτούν για ισχυρή
βιομηχανική παρουσία στη
Γερμανία και σημαντικές
νέες επενδύσεις στις
ΗΠΑ.
Επιπλέον, απαιτούνται
εγκρίσεις από την
Ομοσπονδιακή Επιτροπή
Επικοινωνιών (FCC), ενώ
η πολιτική τριβή μεταξύ
του προέδρου Ντόναλντ
Τραμπ και του Γερμανού
Καγκελαρίου Φρίντριχ
Μερτς αποτελεί πρόσθετο
ανασταλτικό παράγοντα.
Αντίδραση των
εταιρειών
Η
T-Mobile απάντησε σε
αίτημα σχολιασμού
λέγοντας: «Σύμφωνα με τη
συνήθη πρακτική μας, η
T-Mobile και η DT δεν
σχολιάζουν εικασίες
σχετικά με εταιρικές
δραστηριότητες, ούτε
υπάρχουν συγκεκριμένα
στοιχεία για να
μοιραστούμε.»
Ιστορικό &
αριθμοί
Τον
Φεβρουάριο, η Deutsche
Telekom είχε δηλώσει ότι
δεν είχε σχέδια να
πουλήσει μετοχές της
T-Mobile το 2026.
Επίσης, η Deutsche
Telekom είχε ξεπεράσει
τις προσδοκίες για τα
βασικά κέρδη τετάρτου
τριμήνου τον Φεβρουάριο,
αλλά εξέδωσε μικτές
προοπτικές για το 2026,
ενώ η T-Mobile ανέβασε
την πρόβλεψή της για τα
έσοδα από υπηρεσίες και
την ελεύθερη ταμειακή
ροή για το 2027.
Η
T-Mobile US εξυπηρετεί
περισσότερες από 142
εκατομμύρια ασύρματες
γραμμές, καθιστώντας την
τον δεύτερο μεγαλύτερο
ασύρματο πάροχο στις
ΗΠΑ, μετά τη Verizon.
(Ρεπορτάζ: Juby Babu στο
Μεξικό· Πρόσθετη
αναφορά: Zaheer Kachwala
στη Βεγγαλόρη·
Επιμέλεια: Pooja Desai)
|
