|
1.
Φορολόγηση κρατικών
επενδυτικών ταμείων
Ενδεχόμενη αλλαγή στις
οδηγίες της
Internal Revenue Service
(IRS) θα μπορούσε να
άρει τις φοροαπαλλαγές
που απολαμβάνουν τα
sovereign wealth funds
για άμεσες πιστώσεις και
επενδύσεις σε ιδιωτικές
εταιρείες. Μια τέτοια
εξέλιξη ενδέχεται να
οδηγήσει σε εκροές από
αμερικανικά περιουσιακά
στοιχεία και σε αύξηση
του απαιτούμενου
επιτοκίου απόδοσης,
επηρεάζοντας ιδιαίτερα
τις ιδιωτικές αγορές
κεφαλαίου.
2.
Πλαφόν στα επιτόκια
πιστωτικών καρτών
Η
πρόταση του Τραμπ για
ανώτατο όριο 10% στο
επιτόκιο των πιστωτικών
καρτών στοχεύει στην
ανακούφιση των
νοικοκυριών. Ωστόσο, θα
μπορούσε να περιορίσει
την πρόσβαση στη
χρηματοδότηση για
καταναλωτές χαμηλής
πιστοληπτικής ικανότητας
και να πλήξει σημαντικά
τα έσοδα τραπεζών όπως η
JPMorgan Chase, η
οποία εκτιμάται ότι θα
δει αισθητή μείωση
κερδοφορίας εφόσον
εφαρμοστεί το μέτρο.
3.
Περιορισμοί στις αγορές
κατοικιών από θεσμικούς
Με
εκτελεστικό διάταγμα, ο
Λευκός Οίκος επιδιώκει
να περιορίσει την
απόκτηση μονοκατοικιών
από θεσμικούς επενδυτές,
στο πλαίσιο
αντιμετώπισης της κρίσης
προσιτής στέγασης.
Παρότι σε εθνικό επίπεδο
οι θεσμικοί κατέχουν
μικρό ποσοστό, σε
ορισμένες πόλεις η
παρουσία τους είναι
ιδιαίτερα ισχυρή. Η
μείωση της ζήτησης από
μεγάλα επενδυτικά
σχήματα θα μπορούσε να
ασκήσει πίεση στις τιμές
ακινήτων και να έχει
ευρύτερες επιπτώσεις
στις τοπικές οικονομίες.
4.
Παρεμβάσεις στην
εταιρική διακυβέρνηση
Η
κυβέρνηση επιχειρεί να
περιορίσει την επιρροή
των proxy advisory
firms, όπως οι
Glass Lewis και
Institutional
Shareholder Services,
μέσω παρεμβάσεων στη
Securities and Exchange
Commission (SEC),
στην
Federal Trade Commission
και στο
United States Department
of Labor. Η
αποδυνάμωση του ρόλου
τους ενδέχεται να
καταστήσει τις γενικές
συνελεύσεις πιο
απρόβλεπτες και να
αυξήσει την ανάγκη για
εσωτερική ανάλυση από τα
επενδυτικά ιδρύματα.
5.
Αλλαγές στη δημοσίευση
εταιρικών αποτελεσμάτων
Η
Securities and Exchange
Commission
εξετάζει την υιοθέτηση
εξαμηνιαίας, αντί
τριμηνιαίας,
δημοσιοποίησης
αποτελεσμάτων. Αν και
αυτό θα μπορούσε να
μειώσει τη βραχυπρόθεσμη
πίεση στις εισηγμένες
εταιρείες, ενδέχεται να
περιορίσει τη διαφάνεια
και να ενισχύσει την
πληροφοριακή ανισότητα.
Νομισματική πολιτική και
ψηφιακά περιουσιακά
στοιχεία
Οι
αγορές υποδέχθηκαν
θετικά την πιθανότητα
τοποθέτησης του
Kevin Warsh στην
ηγεσία της
Federal Reserve,
αν και παραμένουν
ερωτήματα για την
ανεξαρτησία της
κεντρικής τράπεζας.
Παράλληλα, οι Fannie Mae
και Freddie Mac
καλούνται να ενισχύσουν
τις αγορές στεγαστικών
ομολόγων, με στόχο τη
μείωση των επιτοκίων
δανεισμού.
Στο
μέτωπο των ψηφιακών
περιουσιακών στοιχείων,
το GENIUS Act, που
επιτρέπει την έκδοση
stablecoins συνδεδεμένων
με το δολάριο από
ιδιωτικές εταιρείες,
σηματοδοτεί πιο φιλικό
περιβάλλον για τη
χρηματοοικονομική
καινοτομία και ενδέχεται
να ενισχύσει τη διάθεση
για ανάληψη ρίσκου.
Το
συνολικό μήνυμα είναι
σαφές: το πολιτικό και
ρυθμιστικό τοπίο στις
ΗΠΑ μεταβάλλεται με ταχύ
ρυθμό. Οι αλλαγές αυτές
μπορούν να επηρεάσουν
αποτιμήσεις, κεφαλαιακές
ροές και τη δομή των
διεθνών αγορών. Για
επενδυτές και
επιχειρήσεις, η
υποτίμηση του εύρους
αυτών των εξελίξεων
ενέχει σοβαρό στρατηγικό
ρίσκο.
Πηγή:
Project Syndicate
|
