Το ενδιαφέρον είναι ότι αυτή η κατάσταση συνδέεται άμεσα με όσα συζητούνται διεθνώς για το λεγόμενο “Bliss trade”. Παρά τις γεωπολιτικές εντάσεις, οι αγορές μετοχών παραμένουν σχετικά ανθεκτικές, επειδή πολλοί επενδυτές θεωρούν ότι οι κυβερνήσεις και οι κεντρικές τράπεζες τελικά θα παρέμβουν για να αποτρέψουν σοβαρή οικονομική αποσταθεροποίηση. Όμως στην ενέργεια αυτό δεν λειτουργεί τόσο εύκολα. Αν υπάρξει πραγματικό πρόβλημα προσφοράς στο Ορμούζ, η φυσική αγορά πετρελαίου δεν μπορεί να «διασωθεί» άμεσα μόνο με νομισματική ή δημοσιονομική πολιτική.

Για την Ευρώπη και ειδικά τη ΝΑ Ευρώπη, το θέμα αποκτά ακόμη μεγαλύτερη σημασία:

Οι υψηλές τιμές LNG και πετρελαίου αυξάνουν δραματικά το ενεργειακό κόστος.

Ενισχύεται η ανάγκη διαφοροποίησης προμηθειών φυσικού αερίου.

Έργα όπως ο Κάθετος Διάδρομος αποκτούν στρατηγική αξία.

Οι χώρες επιδιώκουν μακροχρόνια συμβόλαια LNG για να εξασφαλίσουν ενεργειακή ασφάλεια.

Αυτό εξηγεί γιατί όμιλοι όπως η AKTOR και η Motor Oil επενδύουν επιθετικά σε LNG, αποθήκευση, υποδομές αερίου, ΑΠΕ και υδρογόνο. Δεν είναι μόνο επιχειρηματικό στοίχημα· είναι και γεωπολιτική ασφάλεια.

Αν το Ορμούζ παραμείνει προβληματικό για μεγάλο διάστημα, οι συνέπειες θα μπορούσαν να είναι πολυεπίπεδες:

επίμονα υψηλός πληθωρισμός,

καθυστέρηση μειώσεων επιτοκίων από Fed και ΕΚΤ,

πίεση σε ευρωπαϊκή βιομηχανία,

αύξηση κόστους μεταφορών και ναυτιλίας,

νέα άνοδος δημοσιονομικών δαπανών λόγω επιδοτήσεων ενέργειας.

Και εδώ υπάρχει η μεγάλη αντίφαση: οι αγορές μετοχών συνεχίζουν να κινούνται σχετικά αισιόδοξα, ενώ η αγορά ενέργειας και ομολόγων δείχνει πολύ μεγαλύτερη ανησυχία για το μακροπρόθεσμο ρίσκο. Αυτό είναι ακριβώς το περιβάλλον που περιγράφεται ως “Bliss trade” — μια κατάσταση όπου οι επενδυτές ίσως υποτιμούν το πόσο εύκολα μια γεωπολιτική κρίση μπορεί να εξελιχθεί σε μακροοικονομικό σοκ.