Στην περίπτωση αυτή, ο πληθωρισμός εκτιμάται ότι θα διαμορφωθεί στο 2,37% από 2,1% που προβλέπεται στην τελευταία Ενδιάμεση Έκθεση για τη Νομισματική Πολιτική της Τράπεζας της Ελλάδος (Δεκέμβριος 2025). Παράλληλα, ο ρυθμός ανάπτυξης θα παραμείνει οριακά πάνω από το 2%, στο 2,04%, έναντι της σημερινής πρόβλεψης για 2,1%.

Ωστόσο, αν η αύξηση στις τιμές του πετρελαίου διαρκέσει μόνο για έναν μήνα και στη συνέχεια επιστρέψουν στα προηγούμενα επίπεδα, ώστε η μέση ετήσια τιμή να παραμείνει στα 68 δολάρια, τότε οι επιπτώσεις θα είναι πολύ μικρότερες. Στην πράξη θα αντιστοιχούν περίπου στο ένα δωδέκατο των παραπάνω εκτιμήσεων, δηλαδή περίπου +0,022 ποσοστιαίες μονάδες στον πληθωρισμό και -0,005 στην ανάπτυξη.

Το πιθανότερο σενάριο των αγορών

Όπως επισημαίνουν αξιωματούχοι της Τράπεζας της Ελλάδος, πολλοί αναλυτές θεωρούν ως πιο πιθανό σενάριο μια διαταραχή διάρκειας περίπου ενός μήνα. Μέχρι στιγμής και οι διεθνείς αγορές φαίνεται να προεξοφλούν μια τέτοια εξέλιξη, καθώς η αντίδρασή τους στις εξελίξεις — ακόμη και με τα Στενά του Ορμούζ να παραμένουν κλειστά και το Ιράν να πλήττει ενεργειακές εγκαταστάσεις στον Περσικό Κόλπο — χαρακτηρίζεται σχετικά συγκρατημένη.

Παρά ταύτα, όπως τονίζουν, κανείς δεν μπορεί να προβλέψει με βεβαιότητα τη διάρκεια της κρίσης, γεγονός που δημιουργεί ένα περιβάλλον υψηλής αβεβαιότητας για την παγκόσμια οικονομία.

Σενάριο με πετρέλαιο στα 88 δολάρια

Σύμφωνα με τα οικονομικά μοντέλα της Τράπεζας της Ελλάδος, εάν η μέση τιμή του Brent ανέλθει στα 88 δολάρια ανά βαρέλι, οι συνέπειες θα είναι εντονότερες αλλά παραμένουν διαχειρίσιμες. Σε αυτή την περίπτωση ο πληθωρισμός θα αυξηθεί κατά περίπου 0,54 ποσοστιαίες μονάδες, φθάνοντας στο 2,64%, ενώ ο ρυθμός ανάπτυξης θα υποχωρήσει κατά 0,12 μονάδες και θα κινηθεί κάτω από το 2%, περίπου στο 1,98%.

Και σε αυτό το σενάριο όμως, αν η αναταραχή στις τιμές περιοριστεί σε έναν μόνο μήνα, οι πραγματικές επιπτώσεις θα μειωθούν σημαντικά.

Τι θα συμβεί αν το Brent φτάσει τα 100 δολάρια

Εάν η τιμή του πετρελαίου διατηρηθεί κοντά στα 100 δολάρια ανά βαρέλι για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα — οδηγώντας τη μέση τιμή μεταξύ 98 και 108 δολαρίων — οι επιπτώσεις θα είναι ακόμη ισχυρότερες.

Σε αυτή την περίπτωση ο πληθωρισμός στην Ελλάδα θα αυξηθεί κατά 0,81 έως 1,08 ποσοστιαίες μονάδες, διαμορφούμενος μεταξύ 2,91% και 3,18%. Παράλληλα, η οικονομική ανάπτυξη θα μειωθεί κατά 0,18 έως 0,24 μονάδες, πέφτοντας σε επίπεδα μεταξύ 1,92% και 1,86%.

Το ακραίο σενάριο των 150 δολαρίων

Το πιο αρνητικό σενάριο αφορά μια εκτίναξη της τιμής του πετρελαίου στα 150 δολάρια ανά βαρέλι. Μια τέτοια πρόβλεψη διατύπωσε ο υπουργός Ενέργειας του Κατάρ, Saad al‑Kaabi, σε συνέντευξή του στους Financial Times.

Σε μια τέτοια εξέλιξη, ο πληθωρισμός στην Ελλάδα θα μπορούσε να ξεπεράσει το 4% και να φθάσει περίπου στο 4,26%, ανοίγοντας έναν νέο πληθωριστικό κύκλο. Παράλληλα, η οικονομική ανάπτυξη θα επιβραδυνόταν σημαντικά, υποχωρώντας στο 1,60%.

Παρόλα αυτά, οι περισσότεροι αναλυτές θεωρούν σχετικά απίθανο ένα τόσο υψηλό επίπεδο τιμών να διατηρηθεί για μεγάλο χρονικό διάστημα.

Το ιστορικό προηγούμενο

Τιμές κοντά στα 150 δολάρια το βαρέλι είχαν καταγραφεί τελευταία φορά το 2008. Τον Ιούλιο εκείνης της χρονιάς, το Brent crude oil είχε αγγίξει το ιστορικό υψηλό των 147 δολαρίων ανά βαρέλι, λίγο πριν ξεσπάσει η Παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση του 2008.

Στη συνέχεια, η τιμή του πετρελαίου κατέρρευσε γρήγορα και μέχρι τις αρχές του 2009 είχε υποχωρήσει κάτω από τα 40 δολάρια το βαρέλι.

Η εκτόξευση των τιμών τότε αποδόθηκε στον συνδυασμό υψηλής ζήτησης — κυρίως από την Κίνα και άλλες αναδυόμενες οικονομίες — περιορισμένης παραγωγικής δυνατότητας από τον OPEC και έντονης κερδοσκοπίας στις αγορές εμπορευμάτων.

Ακόμη και μετά την Ρωσική εισβολή στην Ουκρανία το 2022, το πετρέλαιο είχε φτάσει περίπου στα 120–130 δολάρια, χωρίς όμως να προσεγγίσει τα επίπεδα των 150 δολαρίων.