|
1. Παγκόσμιος Εμπορικός
Πόλεμος
Πιθανότητα:
Μεσαία |
Αντίκτυπος:
Μεσαίος έως Υψηλός
Αφορμή:
Επιθετικές αντιδράσεις
άλλων χωρών στους
αμερικανικούς δασμούς.
Η CE
εκτιμά ότι η νέα
κυβέρνηση Τραμπ μπορεί
να αυξήσει σημαντικά
τους δασμούς, όμως
αναμένει συγκρατημένες
αντιδράσεις ώστε να
αποφευχθεί κλιμάκωση.
Ωστόσο, εάν οι δασμοί
ξεπεράσουν τις
προβλέψεις (π.χ. 60%
στις κινεζικές
εισαγωγές), οι χώρες
όπως η Κίνα ή η ΕΕ ίσως
απαντήσουν πιο δυναμικά,
στοχεύοντας αμερικανικές
εταιρείες ή υποτιμώντας
τα νομίσματά τους. Αυτό
θα μπορούσε να οδηγήσει
σε έναν εμπορικό πόλεμο
με πτώση του παγκόσμιου
ΑΕΠ κατά 2-3%.
2. Αναζωπύρωση του
Πληθωρισμού
Πιθανότητα:
Χαμηλή έως Μέτρια |
Αντίκτυπος:
Υψηλός
Αφορμές:
Υψηλότεροι δασμοί,
περιορισμοί στη
μετανάστευση,
δημοσιονομική χαλάρωση.
Οι
αναλυτές προβλέπουν
μείωση του πληθωρισμού
σε πολλές ανεπτυγμένες
χώρες, αλλά εφιστούν την
προσοχή σε κινδύνους που
θα μπορούσαν να
ανατρέψουν την πορεία. Η
αύξηση δασμών ή
περιορισμοί στη
μετανάστευση μπορεί να
αυξήσουν το κόστος
εργασίας και τις τιμές,
ενώ καθυστερήσεις στη
δημοσιονομική σύσφιξη
ενδέχεται να διευρύνουν
τα ελλείμματα. Αυτό
μπορεί να οδηγήσει σε
συγκρατημένες κινήσεις
από τις κεντρικές
τράπεζες, εμποδίζοντας
τη νομισματική χαλάρωση.
3. Δημοσιονομική
Αστάθεια
Πιθανότητα:
Υψηλή |
Αντίκτυπος:
Μέτριος
Αφορμές:
Ανεξέλεγκτα ελλείμματα,
ενισχυμένα από
λαϊκιστικές πολιτικές.
Πολλές
κυβερνήσεις
διαχειρίζονται ήδη
επικίνδυνες
δημοσιονομικές θέσεις.
Εάν η νέα κυβέρνηση
Τραμπ επιδιώξει
φοροαπαλλαγές με αύξηση
του δανεισμού, αυτό θα
μπορούσε να οδηγήσει σε
άνοδο αποδόσεων ομολόγων
και ένταση στις αγορές.
Αν και οι συνέπειες
μπορεί να είναι
προσωρινές, ένα ισχυρό
σοκ ίσως αποκαλύψει
αδύναμα σημεία στο
χρηματοοικονομικό
σύστημα, όπως έδειξε το
παράδειγμα της Λιζ Τρας
στη Βρετανία.
4. Έκρηξη Φούσκας
Χρηματιστηρίου
Πιθανότητα:
Μέτρια |
Αντίκτυπος:
Χαμηλός έως Μέτριος
Αφορμές:
Απογοητευτικά κέρδη
τεχνολογικών εταιρειών,
επιβράδυνση στην τεχνητή
νοημοσύνη (AI).
Η CE
προβλέπει περαιτέρω
αύξηση του δείκτη S&P
500 το 2025, όμως
προειδοποιεί ότι η
υπερτίμηση των
τεχνολογικών μετοχών
μπορεί να οδηγήσει σε
ξαφνική διόρθωση. Αν και
αυτό θα πλήξει τις
αγορές, οι
μακροοικονομικές
επιπτώσεις πιθανώς θα
είναι περιορισμένες. Η
κατανάλωση και οι
επενδύσεις μπορεί να
επιβραδυνθούν προσωρινά,
χωρίς όμως να
προκαλέσουν ευρεία
ύφεση.
5. Πλεόνασμα Ενέργειας
Πιθανότητα:
Μεσαία έως Υψηλή |
Αντίκτυπος:
Μέτριος
Αφορμές:
Αύξηση παραγωγής από τον
ΟΠΕΚ+.
Ενώ οι
ανησυχίες εστιάζονται
στη μείωση της προσφοράς
πετρελαίου, η CE
σημειώνει ότι μια
διαφορετική εξέλιξη –
όπως το άνοιγμα των
«κρουνών» από τον ΟΠΕΚ+
– θα μπορούσε να
καταρρίψει τις τιμές του
πετρελαίου. Αυτό θα
έβλαπτε τους παραγωγούς
αλλά θα μείωνε τον
πληθωρισμό στις
ανεπτυγμένες οικονομίες
κατά 0,2-0,4 μονάδες,
προσφέροντας ένα θετικό
σοκ στον υπόλοιπο κόσμο.
Θετική Έκπληξη:
Ισχυρότερη Ανάπτυξη
Πιθανότητα:
Μεσαία |
Αντίκτυπος:
Υψηλός
Αφορμές:
Βελτίωση
παραγωγικότητας, αύξηση
χρηματοδότησης.
Παρά
τους κινδύνους, η
παγκόσμια ανάπτυξη το
2025 μπορεί να υπερβεί
τις προσδοκίες,
φτάνοντας το 4%. Η
μείωση του πληθωρισμού
στις μεγάλες οικονομίες,
η ανάκαμψη της
τραπεζικής
χρηματοδότησης και οι
μεταρρυθμίσεις στην Κίνα
θα μπορούσαν να δώσουν
ώθηση. Για να επιτευχθεί
όμως αυτή η θετική
προοπτική, απαιτείται
ταυτόχρονα η αποφυγή
υλοποίησης των παραπάνω
κινδύνων.
|
