|
Αν και βρισκόμαστε στην καρδιά του
καλοκαιριού, άλλη μια πολύ ενδιαφέρουσα εβδομάδα είχε την
προηγούμενη το Χ.Α., με το γενικό συμπέρασμα, τουλάχιστον
κατά την άποψή μας, να είναι πως το ανοδικό momentum της
αγοράς μας παραμένει ζωντανό. Η αγορά θέλει, με τη στήριξη
ξένων θεσμικών κεφαλαίων που έχουν πάρει ισχυρές θέσεις, να
κινηθεί υψηλότερα. Ωστόσο, η διεθνής ειδησεογραφία και η όλο
και πιο περίπλοκη κατάσταση στη Μέση Ανατολή, με την έκρηξη
των τιμών του πετρελαίου, το μόνο σίγουρο είναι πως δεν
βοηθούν. Μάλιστα, δεν κρύβουμε την ανησυχία μας πως τα
πράγματα θα μπορούσαν να γίνουν αρκετά πιο περίπλοκα, όσο
και αν στις αγορές η αισιοδοξία πάντα χαρακτηρίζει τους
επενδυτές. Κάπως έτσι, θα πούμε για ακόμη μια φορά πως η
αγορά μας έδειξε αντοχές και κάπως έτσι ξεκινάει μια ακόμη
πολύ ενδιαφέρουσα εβδομάδα. Όχι μόνο παρακολουθώντας τις
εξελίξεις στο διεθνές μέτωπο, αλλά και περιμένοντας τις
ανακοινώσεις αποτελεσμάτων 6μήνου μιας σειράς εισηγμένων της
μεγάλης κεφαλαιοποίησης και ειδικά των τραπεζών προς τα τέλη
της εβδομάδας.
Προτού προχωρήσουμε σε επιμέρους σχόλια για
τα τεχνικά επίπεδα, θα θέλαμε να σχολιάσουμε και κάτι
διαφορετικό, παρακολουθώντας την πορεία αρκετών εισηγμένων
που ενεπλάκησαν σε ΑΜΚ και placement, οι οποίες σε ένα μικρό
έστω βαθμό επηρέασαν και τη ρευστότητα της αγοράς μας.
Αποδείχθηκε πως ο κανόνας της αγέλης στις ΑΜΚ και γενικά
στις εταιρικές εξελίξεις (ΑΜΚ, placements, IPO) θέλει μεγάλη
προσοχή. Είναι ανάγκη οι επενδυτές να ρίχνουν πάντα το βάρος
στα ποιοτικά θεμελιώδη, αποφεύγοντας τις λογικές αγέλης ή,
αν θέλουμε να το πούμε πιο χρηματοοικονομικά, τη λογική του
FOMO (Fear of missing out). Σε διαφορετική περίπτωση,
συμβαίνει αυτό που είδαμε τελευταία, δηλαδή το να
καταγράφονται μεγάλες απώλειες μέσα σε μικρό χρονικό
διάστημα. Αυτό πληγώνει τα χαρτοφυλάκια των επενδυτών και
τους οδηγεί, πολλές φορές αυτοτροφοδοτούμενα, σε νέες
λανθασμένες κινήσεις.
Ο ΓΔ έκλεισε την προηγούμενη Παρασκευή στις 2.492,71 μονάδες
(+1,49%). Ωστόσο, παρά τα εβδομαδιαία κέρδη (+1,86%),
παραμένει χαμηλότερα των 2.500 μονάδων, επίπεδο στο οποίο θα
θέλαμε να επιστρέψει άμεσα. Αυτό είναι απαραίτητο όχι μόνο
για να ζωντανέψει το ανοδικό σενάριο, αλλά και για να
προσεγγιστούν οι επόμενοι στόχοι και αντιστάσεις στις 2.500
– 2.540, 2.600 και κυρίως στις 2.640 – 2.650 μονάδες, που
αποτελούν, ως γνωστόν, τον μακροπρόθεσμο στόχο που έχουμε
θέσει εδώ και καιρό.
Τώρα, όσο η αγορά παραμένει χαμηλότερα των 2.500 μονάδων,
δεν πρέπει να χαθεί η στήριξη στις 2.450 μονάδες, σε
συνέχεια και των όσων γράφουμε το τελευταίο διάστημα. Σε
αντίθετη περίπτωση, οδεύουμε προς τις στηρίξεις των 2.410 –
2.400 μονάδων, όπου τα πράγματα σοβαρεύουν. Όπως είχαμε
γράψει και την προηγούμενη Δευτέρα, η απώλειά τους θα
οδηγούσε σε περαιτέρω διόρθωση, τουλάχιστον μέχρι τα επόμενα
ισχυρά αναχώματα των 2.300 και, κυρίως, των 2.280 – 2.270
μονάδων. Αν χαθούν και αυτά, ο ΓΔ θα κατευθυνθεί προς τις
2.220 – 2.200 μονάδες, οι οποίες αποτελούν τις πλέον
κρίσιμες μακροπρόθεσμες στηρίξεις, σε ένα σενάριο μεγάλου
πισωγυρίσματος της αγοράς και στα πλαίσια μιας ακόμη
μεγαλύτερης επιδείνωσης του κλίματος στις διεθνείς αγορές.
Συνοψίζοντας, παραμένουμε πιστοί στην άποψή
μας πως το momentum του Χ.Α. είναι σχεδόν ιστορικό, με την
αγορά να έχει όλες τις προϋποθέσεις να κινηθεί υψηλότερα.
Ωστόσο, δεν κρύβουμε τη μεγάλη μας ανησυχία για τα όσα
συμβαίνουν διεθνώς, φτάνοντας μάλιστα στο σημείο να
ανησυχούμε μήπως οι αγορές παρά είναι αισιόδοξες για την
εξεύρεση λύσης. Κάτι τέτοιο κρύβει πολύ μεγαλύτερους
κινδύνους από αυτούς που όλοι όσοι εμπλεκόμαστε με τα
χρηματιστήρια πιστεύουμε. Ο βασικός, λοιπόν, στόχος για το
προσεχές διάστημα είναι να αποφευχθούν τα χειρότερα. Είμαστε
σίγουροι πως, αν η ειδησεογραφία βοηθήσει, η ελληνική
χρηματιστηριακή αγορά θα δείξει αμέσως τις διαθέσεις της να
κινηθεί υψηλότερα.
|
