Οπως χαρακτηριστικά ανέφερε, ήρθε η ώρα για μία επανεξέταση της νομισματικής πολιτικής, επειδή η οικονομία έχει σημειώσει σημαντική πρόοδο, αλλά έχει ακόμη να διανύσει κάποιο δρόμο για να καλύψει τις απώλειες στην αγορά εργασίας στη διάρκεια της πανδημίας. 

Ο πρόεδρος της Φέντεραλ Ριζέρβ αναμένει μείωση του πληθωρισμού από το δεύτερο ή τρίτο τρίμηνο του 2022, παρότι, όπως είπε, υπάρχει μεγάλη αβεβαιότητα. Σημείωσε ταυτόχρονα ότι και ο στόχος της μέγιστης απασχόλησης, μια απαίτηση προϋπόθεση για οποιαδήποτε αύξηση επιτοκίων, θα μπορούσε να επιτευχθεί στο δεύτερο εξάμηνο του 2022.

Εξήγησε ότι η αγορά εργασίας των ΗΠΑ θα έχει βελτιωθεί αρκετά έως τα μέσα του επόμενου έτους ούτως ώστε να θεωρηθεί ότι έχει φθάσει στη «μέγιστη ανάπτυξη», ένα σημαντικό εμπόδιο για να ανοίξει ο δρόμος για την αύξηση των επιτοκίων. 

«Θα πρέπει να είμαστε υπομονετικοί ως προς την αύξηση των επιτοκίων», τόνισε. 

Δεν βλέπει επίσης «ανησυχητικές αυξήσεις» στους μισθούς των εργαζομένων που θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε ένα «ανοδικό σπιράλ όσον αφορά στους μισθούς», σε μία εξέλιξη που θα ανάγκαζε την Fed να λάβει πιο δραστικά μέτρα και πιο γρήγορα του αναμενομένου για να συγκρατήσει τις πληθωριστικές πιέσεις. 

Ο κορυφαίος κεντρικός τραπεζίτης των ΗΠΑ απέδωσε τον υψηλό οπληθωρισμό στις ελλείψεις βασικών αγαθών εξαιτίας των διαταραχών της παγκόσμιας εφοδιαστικής αλυσίδας και στην εκρηκτική ζήτηση και όχι στη «σφιχτή» αγορά εργασίας. 

«Βλέπουμε τον πληθωρισμό να επιμένει και θα πρέπει να είμαστε έτοιμοι κάθε στιγμή να αντιμετωπίσουμε τον κίνδυνο. Είμαστε σε θέση να αντιμετωπίσουμε μία σειρά από πιθανές εκβάσεις. Εάν χρειαστεί να αποκλίνουμε από το σχέδιό μας για tapering θα το κάνουμε με διαφάνεια», είπε χαρακτηριστικά. 

Τόνισε ότι η Fed δεν πρόκειται να ξαφνιάσει τις αγορές εάν χρειαστεί να αλλάξει τον ρυθμό του tapering, καθώς, όπως είπε, θα ενημερώσει για οιαδήποτε αλλαγή. 

Αναφορικά με την ανάπτυξη, είπε ότι καθώς υποχωρεί η πανδημία του κορωνοϊού, η οικονονική ανάπτυξη θα ενισχυθεί ακόμη περισσότερο το τρέχον τρίμηνο. Ο ίδιος προσέθεσε ότι «αναμένεται δυναμική ανάπτυξη φέτος, παρά το γεγονός ότι έχει επιβραδυνθεί ο ρυθμός αύξησης νέων θέσεων εργασίας».

Fed – Πράσινο φως για έναρξη του tapering μέσα στον μήνα

Μέσα στο μήνα θα ξεκινήσει το tapering, ανακοίνωσε η Federal Reserve κατά την ολοκλήρωση της διήμερης συνεδρίασης της. Η απόφαση θεωρείτο αναμενόμενη από επενδυτές και αγορές.

Η αρμόδια OMC επεσήμανε πως η απόφαση αυτή ελήφθη υπό το φως της σημαντικής περαιτέρω προόδου που έχει διαγράψει η οικονομία σε σχέση με τους στόχους που είχε θέσει η Fed, τον περασμένο Δεκέμβριο.

Η διαδικασία επιβράδυνσης του ύψους 120 δισ. δολαρίων προγράμματος αγοράς ομολόγων θα ξεκινήσει «αργότερα μέσα στο μήνα», όπως αναφέρει η ανακοίνωση. Η διαδικασία της απομείωσης θα κυμανθεί στα 15 δισ. δολάρια το μήνα, κάτι που σημαίνει πως το πρόγραμμα λογικά θα ολοκληρωθεί πριν το δεύτερο μισό του 2022.

Ωστόσο, στο ανακοινωθέν της η αρμόδια FOMC εξηγεί πως το συμβούλιο δεν πρόκειται απαραιτήτως να ακολουθήσει μια προδιαγεγραμμένη πορεία και θα κάνει αναπροσαρμογές, αν χρειαστεί, στην πορεία.

Συγκεκριμένα, εξηγεί πως, αν και πιθανότατα θα ακολουθήσουν ανάλογες περικοπές σε μηνιαία βάση, είναι προετοιμασμένη να «αναπροσαρμόσει το ρυθμό των αγορών», αν το κρίνει απαραίτητο από τις οικονομικές προοπτικές που θα ισχύουν.

Μαζί με το σήμα για την έναρξη του tapering, το συμβούλιο άλλαξε ελαφρά και την τοποθέτηση του σε σχέση με τον πληθωρισμό, αναγνωρίζοντας πως η ανοδική πορεία των τιμών είναι ταχύτερη από ότι αναμενόταν λόγω των συνεχιζόμενων ανισορροπιών μεταξύ προσφοράς και ζήτησης, αλλά και πως παραμένει σε υψηλά επίπεδα πιο πολύ από ότι είχε προβλεφθεί.

Αν και επέλεξε να διατηρήσει τον όρο «μεταβατικός», επιμένοντας έτσι στην άποψη της πως ο υψηλός πληθωρισμός είναι μεταβατικός, οφείλεται στην ταχεία ανάκαμψη της οικονομίας και θα αρχίσει να υποχωρεί σταδιακά και πάλι γύρω στο 2% από την ερχόμενη χρονιά.

Στο μέτωπο των επιτοκίων δεν υπήρξε κάποια έκπληξη, καθώς το συμβούλιο διατήρησε σε σχεδόν μηδενικά επίπεδα τα επιτόκια. Στο δε, επίμαχο ερώτημα του κατά πόσο το tapering θα οδηγήσει σε δεύτερο χρόνο στην αύξηση των επιτοκίων, το οποίο απασχολεί τις αγορές, το ανακοινωθέν διευκρίνισε πως οι επενδυτές δεν θα πρέπει να βλέπουν τη μείωση στο πρόγραμμα αγοράς ομολόγων ως σήμα πως επίκειται η αντιστροφή της επιτοκιακής πολιτικής της Τράπεζας.

Οι προβλέψεις που είχε δημοσιεύσει η ίδια η Fed, το Σεπτέμβριο, είχαν αφήσει να διαφανεί η πιθανότητα μιας πρώτης αύξησης των επιτοκίων μέσα στην επόμενη χρονιά. Ωστόσο, διεθνείς αναλυτές και οίκοι, τις τελευταίες ημέρες, έχουν δημοσιεύσει εκτιμήσεις που φέρνουν την πρώτη άνοδο των αμερικανικών επιτοκίων, ίσως και μέσα στο επόμενο καλοκαίρι, ήτοι περίπου ένα χρόνο νωρίτερα από ότι αναμενόταν μέχρι πρόσφατα.