Τετάρτη, 14/07/2021

  Tweet

Ειδικότερα, σε έκθεσή της η επικεφαλής επενδύσεων της Morgan Stanley Wealth Management, Λίζα Σάλετ, τα χαμηλά επιτόκια έχουν σπρώξει τις τεχνολογικές μετοχές σε αποτιμήσεις που θυμίζουν την εποχή της φούσκας των dot com. Ο δείκτης τιμής/πωλήσεις του τεχνολογικού κλάδου βρίσκεται στα επίπεδα που είχαν καταγραφεί για τελευταία φορά το 2000, στο αποκορύφωμα της φούσκας. 

Επιπλέον, ο τεχνολογικός κλάδος έχει σήμερα πολύ μεγαλύτερη στάθμιση στον S&P 500 σε σχέση με το 2000, με αποτέλεσμα να ωθεί το δείκτη τιμής/πωλήσεις του ευρύτερου δείκτη σε επίπεδα 50% υψηλότερα από ό,τι έχουν καταγραφεί ποτέ. 

«Το πρόβλημα με την κατάσταση αυτή είναι ότι η κερδοφορία και τα αποτελέσματα του τεχνολογικού κλάδου είναι ευάλωτα», αναφέρει η Σάλετ. «Ενώ οι τάσεις της κυκλικής ανάπτυξης μπορεί να στηρίξουν την ανθεκτικότητά του απέναντι σε μικρές αλλαγές της οικονομικής ανάπτυξης, ο κλάδος τώρα αντιμετωπίζει πρωτοφανή εμπόδια, από την αύξηση του κόστους παραγωγής, το ασθενέστερο δολάριο, τον σκληρότερο ανταγωνισμό, τους υψηλότερους φόρους, την αυστηρότερη εποπτεία και τις αντιδράσεις των πελατών», προσθέτει. 

Όπως αναφέρει η Morgan Stanley, εάν αυτοί οι παράγοντες πλήξουν τον τεχνολογικό κλάδο, τότε η ευρύτερη αγορά θα βρεθεί σε κίνδυνο. 

«Όπως έχουμε επισημάνει τους τελευταίους δύο μήνες, η αγορά εξακολουθεί να κινείται σε ιστορικά υψηλά με όλο και λιγότερες μετοχές, ενώ το αφήγημα γίνεται όλο και πιο θολό. Επομένως, ο κίνδυνος μίας διόρθωσης αυξάνεται», αναφέρει η έκθεση.