Η Eurobank Bulgaria (Postbank) συνεχίζει να κινείται με εντυπωσιακούς ρυθμούς, καταγράφοντας μία από τις ισχυρότερες πιστωτικές επεκτάσεις στην περιοχή. Σύμφωνα με τα στοιχεία του ομίλου για το εννεάμηνο, το χαρτοφυλάκιο ενήμερων δανείων αυξήθηκε συνολικά κατά 0,9–1 δισ. ευρώ, ενώ μόνο στο τρίτο τρίμηνο ενισχύθηκε κατά περίπου 300 εκατ. ευρώ.

Στις 30 Σεπτεμβρίου, τα μικτά δάνεια είχαν διαμορφωθεί στα 8,7 δισ. ευρώ (καθαρά 8,5 δισ. ευρώ), με τη λιανική τραπεζική να απορροφά το 57% και τις επιχειρήσεις το υπόλοιπο 43%. Οι καταθέσεις έφταναν τα 9,7 δισ. ευρώ, ενώ τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη εννεαμήνου (χωρίς έκτακτες δαπάνες αναδιάρθρωσης) άγγιξαν τα 167 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 8,7% σε ετήσια βάση και καλύπτοντας περίπου το 16% των συνολικών κερδών του ομίλου.

Τα συνολικά έσοδα συνέχισαν την ανοδική τους πορεία, φτάνοντας τα 379 εκατ. ευρώ στο εννεάμηνο. Η Postbank παρουσιάζει ιδιαίτερα δυναμική ανάπτυξη τα τελευταία χρόνια: από 283 εκατ. ευρώ έσοδα το 2022, ανέβηκε στα 486 εκατ. ευρώ το 2024 και φέτος εκτιμάται ότι θα υπερβεί με άνεση το όριο των 500 εκατ. ευρώ.

Η τράπεζα αποτελεί τον τέταρτο ισχυρότερο παίκτη της βουλγαρικής αγοράς, με δίκτυο 185 καταστημάτων και 11 κέντρων επιχειρηματικής τραπεζικής. Η θέση της ενισχύθηκε σημαντικά μετά τις εξαγορές των δραστηριοτήτων της Alpha Bank, της Πειραιώς και της BNP Personal Finance Bulgaria, επεκτείνοντας καθοριστικά την πρόσβασή της στη λιανική τραπεζική.

Η είσοδος στην Ευρωζώνη ως καταλύτης

Η επικείμενη ένταξη της Βουλγαρίας στη Ζώνη του Ευρώ από την 1η Ιανουαρίου αποτελεί κομβική μεταβλητή για την οικονομία και τον χρηματοπιστωτικό τομέα. Η διοίκηση της Eurobank εκτιμά ότι η σύγκλιση με την Ευρωζώνη θα λειτουργήσει επιταχυντικά στην πιστωτική δραστηριότητα — με τα στεγαστικά και καταναλωτικά δάνεια να διαδραματίζουν πρωταγωνιστικό ρόλο.

Παράλληλα, η είσοδος στην Ευρωζώνη θα απελευθερώσει περίπου 1 δισ. ευρώ σε ρευστότητα για την Eurobank Bulgaria, καθώς καταργείται η υποχρέωση τήρησης υψηλών άτοκων αποθεματικών στην τοπική κεντρική τράπεζα. Το ποσό αυτό, εφόσον επανατοποθετηθεί στην ΕΚΤ, αναμένεται να ενισχύσει τα καθαρά έσοδα από τόκους του 2026 κατά τουλάχιστον 20 εκατ. ευρώ.

Ισχυρή πιστωτική επέκταση – κορυφαία επίδοση στην Ευρώπη

Η μεγαλύτερη ώθηση στα καθαρά έσοδα από τόκους του 2026 θα προέλθει από την πολύ υψηλή ανάπτυξη των δανείων φέτος. Τα ενήμερα δάνεια ενισχύθηκαν κατά 11,5% στο εννεάμηνο — έναν από τους υψηλότερους ρυθμούς στην Ευρώπη. Παρ’ όλα αυτά, η αύξηση αυτή ακόμη δεν αντικατοπτρίστηκε πλήρως στα αποτελέσματα, καθώς τα καθαρά έσοδα από τόκους ενισχύθηκαν μόλις 2,1%, στα 302 εκατ. ευρώ. Το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο διαμορφώθηκε στο 3,31%.

Τα βασικά κέρδη προ προβλέψεων άγγιξαν τα 230 εκατ. ευρώ (+7,5%) και ο δείκτης cost-to-core-income υποχώρησε στο 38%, δείχνοντας σαφή βελτίωση της λειτουργικής αποδοτικότητας.

Οι κίνδυνοι της μετάβασης στο ευρώ

Η Βουλγαρία έλαβε το «πράσινο φως» από Κομισιόν και ΕΚΤ τον Ιούνιο, ενώ τον Ιούλιο ακολούθησε και η τελική έγκριση από το Ecofin. Οι οίκοι αξιολόγησης S&P και Fitch αναβάθμισαν τη χώρα σε BBB+, ενώ η Scope δίνει βαθμολογία Α- με θετική προοπτική.

Παρά τις θετικές εξελίξεις, ο πληθωρισμός παραμένει ο μεγαλύτερος κίνδυνος ενόψει της υιοθέτησης του ευρώ. Τα μέτρα κατά της αισχροκέρδειας που έλαβε η κυβέρνηση τον Αύγουστο θα κριθούν από την εξέλιξη του πληθωρισμού το δίμηνο Οκτωβρίου–Νοεμβρίου, με το ενδεχόμενο νέων παρεμβάσεων να παραμένει ανοιχτό.

Η πιθανή άνοδος των τιμών —με αφορμή και τη μετάβαση στο κοινό νόμισμα— μπορεί να περιορίσει την κατανάλωση και να επηρεάσει αρνητικά τις επενδύσεις, με συνέπειες τόσο στη ζήτηση τραπεζικών προϊόντων όσο και στη δυνατότητα αποπληρωμής δανείων.

Το ΔΝΤ, σε πρόσφατη έκθεσή του, προειδοποίησε ότι η ταχεία πιστωτική επέκταση και η αυξημένη έκθεση των τραπεζών στα στεγαστικά δάνεια ενδέχεται να δημιουργήσουν τρωτά σημεία.