|
|
|
|
| |
|
"Μας
ακούνε..." |
|
|
Μην αρχίσουμε να
λέμε τα ίδια, τις ανησυχίες μας, την
εκ νέου δοκιμασία των κρίσιμων
στηρίξεων στις 2.040 – 2.030 μονάδες
κτλ … Βλέποντας μια σειρά νέων
αποτελεσμάτων 6μηνου, θα πούμε κάτι
άλλο … Πως μετά από πάρα πολλά
τρίμηνα καλής εικόνας, που δεν είναι
τυχαίο πως είχε συνδυαστεί με
εντυπωσιακή άνοδο της αγοράς ….
Βλέπουμε ένα τρίμηνο. Όχι με κακά,
αλλά αρκετά κουρασμένα
αποτελέσματα.
Πολύ κουρασμένα σε αρκετές από αυτές
που θα χαρακτηρίζαμε καλές εταιρείες
– μετοχές … Και κακά τα ψέματα τα
εταιρικά αποτελέσματα είναι η
πεμπτουσία των πάντων …. Είναι η
πεμπτουσία μιας χρηματιστηριακής
αγοράς.
|
|
|
|
|
|
|
Επαναλαμβάνουμε: δεν
λέμε πως τα αποτελέσματα είναι κατά
μέσο όρο κακά, αλλά σαφώς
κουρασμένα. Και όταν αυτό συμβαίνει
σε επίπεδα άνω των 2.000 μονάδων,
μετά από ένα ράλι 11 μηνών, αποκτά
ιδιαίτερη σημασία. Είναι μια ακόμη
προειδοποίηση ότι οι 2.000 μονάδες
κινδυνεύουν, ακόμη κι αν έχουν
δοκιμαστεί επανειλημμένα τις
τελευταίες εβδομάδες, ανοίγοντας το
δρόμο για βραχυπρόθεσμη διόρθωση —
χωρίς να μιλάμε για το τέλος του
μακροπρόθεσμου Bull Market, κάτι που
διευκρινίζουμε πάντα για να μην
δημιουργούνται παρεξηγήσεις.
|
|
|
|
|
|
|
Φυσικά, στις
εταιρείες που παρουσίασαν
αποτελέσματα που δεν μας ενθουσίασαν
περιλαμβάνεται ο αγαπημένος μας ΑΔΜΗΕ. Από το
σταθερό πρώτο τρίμηνο είχαμε
επισημάνει πως περιμέναμε παρόμοια
εικόνα και στο 2Q, με σταδιακή
βελτίωση να έρχεται από το δεύτερο
εξάμηνο και κυρίως από το 2026, χάρη
στις συμφωνίες με τη ΡΑΕ (ανάκτηση
και νέες συνδέσεις που μπαίνουν σε
λειτουργία). Παρ’ όλα αυτά, η εικόνα
του 2Q25 ήταν χειρότερη από τις
προσδοκίες μας, χωρίς όμως να
αλλάζει το fair value που εκτιμούμε
για τη μετοχή.
|
|
|
|
|
|
|
Μακροπρόθεσμα
παραμένουμε θετικοί για τη μετοχή
του ΑΔΜΗΕ και δεν ανησυχούμε.
Ωστόσο, τα αποτελέσματα του 2Q, σε
συνδυασμό με μια μέτρια εικόνα της
αγοράς, μπορούν να πιέσουν τη μετοχή
βραχυπρόθεσμα, πιθανόν να την φέρουν
κάτω από τα 3,00 ευρώ (με ενδιάμεσα
επίπεδα στα 2,90 – 2,95 ευρώ). Το
θετικό που παρατηρήσαμε χθες, παρά
την αποκοπή του προμερίσματος και αν
και έκλεισε στο χαμηλό ημέρας, ήταν
η παρουσία ισχυρών αγοραστών, κυρίως
ενός γνωστού ξένου επενδυτή που
δραστηριοποιείται στη μετοχή εδώ και
καιρό (από τότε που ξεκίνησε να
αγοράζει είχε ξυπνήσει και η μετοχή)
και έκανε αγορές και χθες.
|
|
|
|
|
|
|
Με εμφανή την
παρουσία πωλητών, η Metlen κατέγραψε
νέα πτώση χθες (στο χαμηλό ημέρας,
στα 48,18 ευρώ, -2,07%). Υπογραμμίζουμε για
άλλη μια φορά την ανάγκη άμεσης
αντίδρασης και επιστροφής υψηλότερα
των 50,00 – 50,50 ευρώ, με την
εικόνα να επιδεινώνεται όλο και πιο
πολύ. Και όσο μια τέτοια αντίδραση
δεν έρχεται, έχουμε πει πως εύκολα
μπορεί να δούμε τη μετοχή κοντά στις
κρίσιμες στηρίξεις στα 44,50 – 44,00
ευρώ, επειδή που θεωρητικά θα
μπορούσε να ολοκληρωθεί η διόρθωση
αν και θα τα δούμε όλα στην πράξη.
|
|
|
|
|
|
|
|
Οι
"ατάκες"
της
εβδομάδας |
|
|
 |
|
|
 |
|
|
 |
|
|
|
|
|
|
|
