Από τη Βρετανία έως τις ΗΠΑ και από την Ιαπωνία ως την Τουρκία, πολλές κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως συνεδριάζουν αυτήν την εβδομάδα, με τις περισσότερες να αναμένεται να διατηρήσουν αμετάβλητα τα επιτόκια. Οι νομισματικές αρχές εμφανίζονται επιφυλακτικές, καθώς ανησυχούν για τις συνέπειες του εμπορικού πολέμου και επηρεάζονται από την απαισιόδοξη πρόβλεψη του ΟΟΣΑ για επιβράδυνση της παγκόσμιας οικονομίας.

Την εικόνα περιπλέκει περαιτέρω η επιδείνωση της κατάστασης στη Μέση Ανατολή και οι ενδεχόμενες επιπτώσεις της. Οι τράπεζες που εξετάζουν τις επόμενες κινήσεις τους εκπροσωπούν οικονομίες που συγκροτούν περίπου τα δύο τρίτα του παγκόσμιου ΑΕΠ. Τα στελέχη τους τηρούν στάση αναμονής, προσπαθώντας να σταθμίσουν αφενός τον κίνδυνο επανεμφάνισης ισχυρών πληθωριστικών πιέσεων και αφετέρου τον αντίκτυπο των δασμών στην ανάπτυξη. Η ένταση στη Μέση Ανατολή ενισχύει αυτή την αβεβαιότητα.

Με ιδιαίτερο ενδιαφέρον αναμένεται η αυριανή απόφαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Federal Reserve), παραμονή της 150ής ημέρας της δεύτερης θητείας του Ντόναλντ Τραμπ. Πολλοί παρατηρητές εκτιμούν πως θα χρειαστεί χρόνος μέχρι να αποτιμηθούν οι οικονομικές συνέπειες της πολιτικής του Λευκού Οίκου. Παρά τις επίμονες εκκλήσεις του Αμερικανού προέδρου για μείωση των επιτοκίων, η Fed δεν φαίνεται πρόθυμη να προχωρήσει άμεσα σε νέα νομισματική χαλάρωση. Οι πρόσφατοι δασμοί που επιβλήθηκαν από τις ΗΠΑ κάνουν ήδη δύσκολη την απόφαση, ενώ ο πόλεμος μεταξύ Ισραήλ και Ιράν εντείνει την ανησυχία για άνοδο των τιμών του πετρελαίου και επιτάχυνση του παγκόσμιου πληθωρισμού.

Ο οικονομολόγος της Citigroup, Ρόμπερτ Σόκιν, δήλωσε στο CNN ότι «αν η ένταση συνεχιστεί, το πετρέλαιο ακριβύνει περαιτέρω και παραμείνει σε υψηλά επίπεδα, η Fed θα κληθεί να αντιμετωπίσει νέες δύσκολες ισορροπίες, καθώς ήδη εξετάζει το ενδεχόμενο εκτίναξης των τιμών λόγω δασμών». Επιπλέον, τα στοιχεία Μαΐου δείχνουν ότι η αμερικανική αγορά εργασίας παραμένει ισχυρή, με 139.000 νέες θέσεις και ποσοστό ανεργίας στο 4,2%. Η σταθερότητα αυτή προσφέρει περιθώριο στη Fed να διατηρήσει στάση αναμονής.

Αντίθετα, η κατάσταση στη βρετανική αγορά εργασίας επιδεινώνεται, σύμφωνα με πρόσφατα στοιχεία. Ωστόσο, και η Τράπεζα της Αγγλίας αναμένεται να διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα την Πέμπτη, καθώς υπάρχουν φόβοι για νέα άνοδο του πληθωρισμού, τόσο λόγω των διεθνών εξελίξεων όσο και εξαιτίας της μεταβολής της οικονομικής πολιτικής της χώρας. Ο Τόμας Πιου από την εταιρεία RSM σημείωσε στη Wall Street Journal πως «αν και τα τελευταία οικονομικά στοιχεία θα μπορούσαν να δικαιολογήσουν μείωση επιτοκίων, δεν ήταν αρκετά αρνητικά ώστε να αλλάξει η κατεύθυνση της πολιτικής της Τράπεζας».

Σε αντίθεση με την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, η οποία έχει μειώσει τα επιτόκια του ευρώ συνολικά οκτώ φορές και πλέον βρίσκονται στο 2%, η Τράπεζα της Αγγλίας τηρεί επιφυλακτική στάση και διατηρεί το βασικό επιτόκιο στο 4,25% μετά και τη μείωση του Μαΐου.

Ανάλογη επιφυλακτικότητα αναμένεται και από την Τράπεζα της Ιαπωνίας, η οποία καλείται να σταθμίσει τις πρόσφατες αναταράξεις στην αγορά ιαπωνικών ομολόγων και τη μειωμένη ζήτηση από τους παραδοσιακούς επενδυτές της χώρας. Όπως υπογράμμισε ο διοικητής Καζούο Ουέντα, ο πληθωρισμός δεν έχει ακόμη φτάσει τον στόχο της Τράπεζας, γεγονός που συνηγορεί υπέρ της διατήρησης της υφιστάμενης πολιτικής.

Ανάλογη στρατηγική αναμονής αναμένεται και από τη Νορβηγία, ενώ μικρές μειώσεις επιτοκίων ίσως επιχειρήσουν οι κεντρικές τράπεζες της Σουηδίας και της Ελβετίας. Η Riksbank της Σουηδίας είχε ήδη προχωρήσει σε μειώσεις συνολικού ύψους 175 μονάδων βάσης μέσα στο τελευταίο δωδεκάμηνο, αλλά η επιβράδυνση της οικονομίας και η εξάρτηση της χώρας από τις εξαγωγές –που πλήττονται από τους δασμούς των ΗΠΑ– ενδέχεται να οδηγήσουν σε νέα παρέμβαση.

Η Κεντρική Τράπεζα της Ελβετίας εξετάζει μείωση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης για να περιορίσει την ενίσχυση του φράγκου, που λειτουργεί ως ασφαλές καταφύγιο σε περιόδους διεθνούς αστάθειας.

Αμετάβλητα αναμένεται να διατηρήσουν τα επιτόκιά τους και οι κεντρικές τράπεζες της Τουρκίας, της Ινδονησίας, της Χιλής και της Βραζιλίας, οι οποίες, πέρα από τις διεθνείς ανησυχίες, αξιολογούν και τις εγχώριες συνθήκες. Η Τράπεζα της Τουρκίας, ειδικότερα, θα κρατήσει αμετάβλητο το βασικό επιτόκιο στο 46%, ενώ έχει καταφύγει σε εναλλακτικά εργαλεία για να μειώσει το κόστος δανεισμού.